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- L’inde, territoire incontournable ?
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En résumé
- L’Inde est devenue un incontournable des investisseurs en 2023 alors que la popularité de la Chine est en berne.
- Les programmes de réforme et d’investissement sont amenés à continuer. Nous comptons également sur l’impulsion actuelle dans le secteur des exportations de services.
- Les actions indiennes ne sont pas peu chères, mais nous nous attendons à ce que l’intérêt accru des investisseurs étrangers continue de croître. Un des facteurs significatifs à ce développement est l’ouverture du marché obligataire, qui pourra aussi soutenir la stabilité de la devise.
Les investisseurs aiment l’histoire à succès de l’Inde.
Le marché des actions indiennes a connu une hausse significative au cours des dix dernières années, en performance. Il a également surperformé les principaux marchés actions globaux et de la zone Asie ex-Japon.
Le graphique illustre la performance absolue de l’indice MSCI India sur dix ans en vert. La performance relative du MSCI India par rapport à l’indice MSCI AC Asia ex Japon est présentée en gris et celle par rapport à l’indice MSCI World en bleu. La performance sur dix ans est basée à la date du 4 avril 2014. Pour obtenir davantage de données de performance sur différentes périodes, se référer au site www.msci.com. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Source : LSEG Data and analytics, DWS Investment GmbH à la date du 06.02.2024.
Au cours des trois dernières années, le principal indice boursier indien, le Sensex[1], a augmenté de 40% en roupie indienne, la monnaie locale. Sur la même période, l’indice Marchés Emergents, MSCI Emerging Markets[1], a perdu 20% et les actions chinoises (MSCI China[2]) ont perdu presque 50% (performances calculées en roupie.) Les actions Indiennes ont donc affiché des performances exceptionnelles dans l’univers des marchés émergents. A tel point qu’elles se négocient désormais avec une prime de valorisation d’environ 70% par rapport à la moyenne des autres marchés émergents[3]. Est-ce un mouvement à suivre maintenant ? Pour répondre à cette question, nous devons creuser un peu plus.
La démographie positive de l’Inde
Pendant longtemps, le développement de l'Inde en tant que nation industrielle et de services s'est fait progressivement. Toutefois, ces dernières années, les avancées sont devenues plus importantes. Les impulsions ont été initiées par les réformes du gouvernement actuel et par une offensive d'investissement qui a beaucoup renforcé les infrastructures en particulier. Les dépenses publiques en matière d'infrastructures ont augmenté de 30 % en moyenne au cours des trois dernières années. Elles devraient continuer à croitre de 11 % au cours de l'exercice fiscal actuel. Cette augmentation des dépenses d'investissement du gouvernement devrait aider l'Inde à mieux utiliser ses avantages démographiques. Le pays a non seulement une population relativement jeune (en moyenne dix ans de moins que celle de la Chine), mais aussi des taux de natalité en baisse, ce qui améliore fondamentalement le taux de dépendance entre la population active et la population non active. Cette démographique à double facette distingue l'Inde de la plupart des autres économies émergentes.
La démographie positive de l’Inde : L’augmentation continue de la population active (Age 15-64)
Sources : Département des affaires sociales et économiques des Nations Unies, DWS Investment GmbH, au 11/01/23.
Les prévisions ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les prévisions sont basées sur des hypothèses, des estimations, des vues et des modèles analytiques, qui peuvent se montrer imprécis ou incorrects.
Le potentiel de rattrapage important de l’Inde
Il y a beaucoup d’autres développements encourageants à envisager pour le potentiel de croissance de l’Inde. La croissance des exportations de services est rapide, ce qui compense le déficit commercial de l’Inde en biens et donne à la banque centrale et au gouvernement plus de marge de manœuvre. De plus, l’ouverture du marché obligataire et l’inclusion d’obligations d’État indiennes dans les principaux indices devraient stimuler davantage l’intérêt des investisseurs étrangers. Il y a également une volonté croissante en Occident d’éviter de se tourner uniquement sur la Chine pour certains produits. Le secteur des technologies se développe également, sous l’impulsion de l’intelligence artificielle (IA) et du rôle de l’Inde en tant que fournisseur mondial de services technologiques. Enfin, l’Inde a un énorme potentiel de rattrapage : son revenu par habitant représente un cinquième de celui de la Chine, ce qui signifie qu’elle représente une dynamique économique indépendamment des conditions économiques mondiales. L’Inde pourrait offrir des avantages intéressants en matière de diversification aux investisseurs.
Investir en Inde : Opportunité et Risques
Opportunités |
Risques |
|---|---|
| Le potentiel significatif que l’Inde offre dans de nombreux domaines est évident. La croissance du pays, supérieure à la moyenne, devrait récompenser les investisseurs à long terme. En 2024, deux événements devraient susciter un intérêt particulier pour l’Inde. Premièrement, les élections législatives d’avril/mai. Et deuxièmement, l’inclusion des obligations d’État indiennes en monnaie locale dans un indice mondial de premier plan des marchés émergents à compter de juin. | L’exposition aux marchés émergents comporte généralement plus de risques que l’exposition aux marchés développés, y compris des risques juridiques, économiques et politiques potentiellement importants. Bien entendu, compte tenu des performances récentes des marchés boursiers indiens, il y a une marge de volatilité considérable. Identifier le point d’entrée parfait est tout sauf facile. De plus, en termes d’économie, la prochaine hausse de l’Inde est susceptible d’être volatile et quelque peu difficile à prédire. Notamment parce que certains des défis à long terme persistent et prendront plus de temps à se résoudre. Par exemple, le système éducatif, en particulier au niveau primaire, doit être amélioré. Le taux élevé de chômage des jeunes et la bureaucratie encore excessive posent des défis supplémentaires. |
Comment investir en Inde ?
Les Xtrackers suivants vous donnent accès au marché indien à des coûts attractifs. Au 1er mars 2024. Xtrackers a fait un pas supplémentaire en augmentant l’attractivité des deux produits en réduisant les frais annuels tout compris (TER) :
| ETF | ISIN | Ancien TER | Nouveau TER |
|---|---|---|---|
| India Government Bond UCITS ETF 1C | IE000QVYFUT7 | 0,38% | 0,33% |
| MSCI India Swap UCITS ETF 1C | LU0514695187 | 0,75% | 0,19% |
Glossaire
Indice MSCI India Total Return Net
L’indice MSCI India TRN vise à refléter la performance du marché suivant :
- Sociétés à grande et moyenne capitalisation cotées en Inde
- Couvre environ 85 % de la capitalisation boursière en flottant
- Pondérée par la capitalisation boursière ajustée du flottant
- Revue trimestrielle
Des renseignements supplémentaires sur l’indice, la méthode de sélection et de pondération sont disponibles sur le site https://www.msci.com.
Indice MSCI World Net Return
L’indice MSCI World Net Return Index vise à refléter la performance du marché suivant :
- Sociétés à grande et moyenne capitalisation cotées dans les marchés développés globaux
- Couvre environ 85 % de la capitalisation boursière en flottant
- Pondérée par la capitalisation boursière ajustée du flottant
- Revue trimestrielle
Des renseignements supplémentaires sur l’indice, la méthode de sélection et de pondération sont disponibles sur le site https://www.msci.com.
Indice MSCI AC Asia ex Japan Total Net Return
L’indice MSCI AC Asia ex Japan Total Net Return vise à refléter la performance du marché suivant :
- Sociétés à grande et moyenne capitalisation cotées dans les marchés asiatiques, excluant le Japon
- Pondérée par la capitalisation boursière ajustée du flottant
- Revue trimestrielle
Des renseignements supplémentaires sur l’indice, la méthode de sélection et de pondération sont disponibles sur le site https://www.msci.com.
Indice MSCI Emerging Markets Net Return
L’Indice MSCI Emerging Markets Net Return vise à refléter la performance du marché suivant :
- Sociétés à grande et moyenne capitalisation cotées des marchés émergents globaux
- Couvre environ 85 % de la capitalisation boursière en flottant
- Pondérée par la capitalisation boursière ajustée du flottant
- Revue trimestrielle
Des renseignements supplémentaires sur l’indice, la méthode de sélection et de pondération sont disponibles sur le site https://www.msci.com
Indice MSCI China Total Return Net
L’indice MSCI Chine Total Return Net vise à refléter la performance du marché suivant :
- Sociétés à grande et moyenne capitalisation provenant des actions de classe A, classe H, classe B, Red Chips, P chips et actions cotées étrangères
- Couvre approximativement 85% du flottant de la capitalisation boursière
- Pondéré par la capitalisation boursière ajustée au flottant
- Revue trimestrielle
Des renseignements supplémentaires sur l’indice, la méthode de sélection et de pondération sont disponibles à l’adresse https://www.msci.com.
Source : MSCI Inc. Mars 2024.
S&P BSE SENSEX Index
Le S&P BSE SENSEX est l’indice de référence le plus suivi de l’Inde. Il mesure le rendement des 30 entreprises les plus importantes, les plus liquides et les plus solides sur le plan financier dans les secteurs clés de l’économie indienne qui sont cotées au Bombay Stock Exchange Ltd. Des renseignements supplémentaires sur l’indice, la méthode de sélection et de pondération sont disponibles à l’adresse https://www.spglobal.com/.
Source: S&P Dow Jones Indices. Mars 2024.