Avertissement sur les risques

Les investisseurs doivent noter que les ETF Xtrackers et les ETC Xtrackers présentent un risque de perte en capital et les investisseurs de chaque ETF Xtrackers et chaque ETC Xtrackers doivent être prêts et aptes à subir des pertes de capital pouvant aller jusqu’à la totalité du capital investi. La valeur d’un investissement dans un ETF Xtrackers ou un ETC Xtrackers peut évoluer à la baisse comme à la hausse et les performances passées ne prédisent pas les rendements futurs. L’investissement dans les ETF Xtrackers ou les ETC Xtrackers comporte de nombreux risques, pour obtenir une liste des risques associés, cliquez sur le lien Risques en haut de la page. L’ATTENTION DES INVESTISSEURS EST ATTIRÉE SUR LE FAIT QUE CERTAINS FONDS POURRAIENT PRÉSENTER, AU REGARD DES ATTENTES DE L’AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS, UNE COMMUNICATION DISPROPORTIONNÉE SUR LA PRISE EN COMPTE DES EXTRA-FINANCIERS DANS SA GESTION.

search-no-result

ETFs - questions générales

Dans quelle mesure les ETF constituent une opportunité intéressante pour les investisseurs particuliers qui souhaitent investir en bourse?

Les ETF  sont des produits atypiques dans la mesure ou ils sont accessibles aux investisseurs particuliers comme aux investisseurs intitutionnels. Il n’y a aucune distinction faite entre les actions accessibles aux investisseurs institutionnels quant à leurs frais par exemple (comme cela est généralement le cas des fonds communs de placement traditionnels). Tous les investisseurs reçoivent le même produit et au même prix/coût. Les ETF sont choisis par des investisseurs particuliers parce qu’ils sont conscients de leurs avantages notables en terme de liquidité, transparence et de flexibilité. En effet, ce type d’investissement peut être utilisé pour diversifier efficacement un portefeuille.

Les ETF offrent un univers d'exposition plus large que la plupart des produits indiciels synthétiques cotés en bourse, tels que les futures. Par exemple, un ETF peut répliquer les indices boursiers dans l’ensemble des pays, secteurs, classes d’actifs suivants:

  • Marchés développés – Royaume-Uni, États-Unis, Europe, Japon
  • Marchés émergents –l'Inde, la Chine et le Brésil
  • Caractéristiques – valeur/volatilité minimale, petite/moyenne capitalisation
  • Obligations High Yield – Indices des obligations souveraines et d'entreprises
  • Critères ESG – actions et obligations qui intègrent les considérations environnementales, sociales et de gouvernance
  • Credit Default Swap (CDS) – indices sur swaps de défaut de crédit
  • Marché monétaire – cours des différentes devises bousières telles que l'euro, le dollar américain, la livre sterling
  • Matières premières – indices intégrant les matières premières
  • Thématiques – L'intelligence artificielle et le big data par exemple
  • Stratégies indicielles alternatives – indices fondamentaux et de stratégie de dividendes. Mais également, l’accès à des investissements à court terme ou avec un effet de levier.

La popularité des ETF n’est pas prête de s’arrêter, en effet, de nombreux fonds ou des plan d’épargne et de retraite ont recours aux ETF, toutes ces dynamiques ne feront qu’accroitre la popularité des ETF.

Pourquoi les investisseurs institutionnels et les gestionnaires actifs devraient intégrer les ETF dans leur stratégie d'investissement?

Les ETF sont des produits atypiques dans la mesure où le même instrument financier peut être utilisé à la fois par des investisseurs particuliers et des investisseurs institutionnels. Il n’y a aucune distinction faite entre les actions accessibles aux investisseurs institutionnels concernant leurs frais par exemple (comme cela est généralement le cas des fonds communs de placement traditionnels).

En investissant dans les ETF, tous les investisseurs recevront le même produit au même prix/coût. Récemment, le paradigme de l'investissement a  évolué, en passant du postulat rendements vs risques, à bénéfices vs coûts. Généralement, les instruments passifs tels que les ETF contribuent à la réduction des coûts et à l’amélioration des rendements d’un portefeuille. Toutefois, en plus d'être utiles en tant que « coeur de portefeuille » dans une stratégie d'allocation d'actifs par satellite, les ETF peuvent également être utilisés dans le cadre d'une stratégie « bêta portable ». La gestion active des fonds traditionnels  étant de plus en plus concentrée sur les matières premières; la recherche d'« alpha » devient de plus en plus difficile. Pour ce faire, il est courant que le composant bêta soit géré activement pour générer de l’alpha. Le profile des ETF est particulièrement interessant parce qu’ils  peuvent servir d’outils bêta. Les stratégies de « bêta portables » constituent souvent une meilleure alternative aux stratégies d'« alpha portables » car elles sont moins onéreuses à mettre en œuvre, plus transparentes et plus flexibles. Les stratégies alpha pures n’offrent que très peu de flexibilité et exposent le portefeuille à des risques élévés. Les ETF actions peuvent être échangés quotidiennement sur les marchés, ils sont transparents ce qui fait d’eux des investissements flexibles permettant une exposition à un indice à court et long terme.

Les ETF constituent des investissements intéressants pour les investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension pour l’ensemble des considérations suivantes notamment:

  • Un outil de gestion des flux de trésorerie à court terme, pour réduire l'impact de la détention de liquidités
  • Un élément constitutif de l'allocation d'actifs – à la fois tactique et stratégique
  • Un moyen d'obtenir une exposition à de nouveaux marchés et à des classes d'actifs alternatives
  • Un investissement central dans des stratégies « core-satellite »
  • Une alternative aux instruments dérivés négociés de gré à gré – un moyen efficace de structurer des stratégies à court et long terme
  • Un outil de couverture
  • Un outil de négociation
  • Un outil de gestion des transactions

Les avantages des ETF par rapport aux autres outils de tracking indiciel pour les investisseurs institutionnels et les gestionnaires d'actifs sont présentés ci-après:

  • Swaps – les ETF ne nécessitent pas la mise en place de documentation ou d’une structure particulière pour acheter ou vendre des ETF actions. Le swap est un produit sur mesure négocié avec une contrepartie alors que les ETF eux sont librement échangés sur les marchés boursiers.
  • Futures– les ETF, ne nécessitent pas la détension de comptes sur marge et n’engendrent de fait pas de coûts de renouvellement au moment de l’expiration du contrat. A la différence des futures, les ETF sont stables et efficaces dans la réplication des indices sous-jacents mondiaux ou régionaux qu’ils suivent. De plus, les ETF actions ne requièrent pas de dépôt minimal.
  • Fonds communs de placement/fonds indiciels – les ETF actions peuvent être négociés en intra-journalier et à des coûts de gestion généralement inférieurs à ceux des fonds communs de placement/fonds indiciels.
  • Certificats/Notes – les ETF sont des fonds d'investissement réglementés qui n’exposent pas les investisseurs à des risqes de crédit. Contrairement à de nombreux certificats/notes, les revenus des ETF sont distribués sous formes de dividendes (ces dividendes peuvent être distribués ou réinvestis).

Qu’est ce que la Tracking Error?

La tracking error (généralement annualisée) est le terme technique utilisé par les professionnels de l’investissement pour désigner la volatilité et la différence de performance quotidienne entre un ETF et son indice sous-jacent. Vous pouvez également considérer que la Tracking error est une mesure de la précision avec laquelle un ETF réussi à répliquer la performance de son indice sous-jacent. Plus la tracking error est faible, plus la performance de l’ETF est proche de celle de l’indice sous-jacent. La tracking error est généralement influencée par un certain nombre de facteurs, dont les frais forfaitaires de l’ETF (TER), les coûts de transaction, et le droit de timbre encouru lors de la transaction des actifs de l’ETF, ainsi que la liquidité des actifs de l’ETF et des différents composants de l’indice.

Qu’est-ce qu’un ETF?

Les fonds indiciels (ETF) sont des fonds communs de placement ouverts, réglementés et cotés en bourse. Ils sont conçus pour répliquer la performance d’un indice sous-jacent. Les ETF combinent en un seul et même produit, les avantages des actions (négociabilité et liquidité) et ceux des fonds indiciels (faibles coûts de transaction, diversification, cadre règlementaire). Comme les autres produits cotés en bourse les ETF peuvent être achetés ou vendus tous les jours sur les marchés boursiers. La seule différence entre les ETF et les autres produits boursiers, est l’exposition des ETF. En effet, en achetant un ETF cet investissement permet une exposition à tous les composants de l’indice choisit. Les ETF offrent également, une exposition à un large éventail de marchés, qu’il s’agisse des actions par exemple (marchés développés, marchés émergents ou d’autres actions plus spécifiques), mais également à toutes les autres classes d’actifs ; obligations souveraines, obligations d’entreprises, les matières premières. Les ETF permettent également de bénéficier de diverses stratégies d’investissements telles que les stratégies dites « bêta », d’investissements avec des caractéristiques spécifiques tels que l’ESG (environnementales, sociales et de gouvernance). Enfin, les ETF actions sont des outils flexibles qui peuvent être de toutes tailles (petites, grandes).

Qu’est-ce qu’un indice sous-jacent?

Un indice sous-jacent est l’indice qu’un ETF Xtrackers cherche à reproduire. Par exemple, l’indice sous-jacent de l'ETF Xtrackers MSCI Taiwan UCITS est l’indice MSCI Total Return Net Taiwan[1]. Les indices sous-jacents sont gérés indépendamment par les grands fournisseurs d’indices tels que Standard & Poor, Morgan Stanley Capital International, Inc. et FTSE International Limited, mais également par des banques d’investissement, des bourses ou encore des fournisseurs de données financières. Ces indices sont des références fiables, reconnus pour leur représentabilités des régions, pays et secteurs étudiés.

Quels sont les facteurs qui influencent le cours d'un ETF?

Le cours d'un ETF est soumis aux lois de l’offre et de la demande qui fixent le prix de l’ETF sur le marché secondaire. Ce prix est influencé par plusieurs facteurs tels que la rareté de l'offre par rapport à la demande. Si l'offre d'un ETF dépasse sa demande, cela fera baisser le prix de l’ETF (et invesssement). Toutefois, dans des conditions normales, le cours d'un ETF devrait rester relativement proche de la valeur liquidative indicative et devrait être proche de la valeur liquidative pour ce jour à la fin de la session, en raison du caractère ouvert des ETF, ce qui permet de créer suffisamment d'actions chaque jour de négociation. D’autres facteurs tels que le fuseau horaire peuvent également influencer le prix de vente des ETF. Par exemple, un ETF dont le marché de domiciliation de l’indice sous-jacent est fermé aura tendance à s’écarter davantage de sa valeur liquidative indicative que si le sous jacent était ouvert.

Qu'est-ce que la VLI?

La VLI est la valeur liquidative indicative intrajournalière d'un ETF, c’est un indicateur de la juste valeur d’un ETF au cours des heures d’ouvertures du marché. Les VLI sont publiées par les teneurs de marché ou d'autres fournisseurs de données  de façon continue. La VLI  peut ainsi servir d’indicateur aux investisseurs pour savoir si un ETF est vendu à prime (c.-à-d. négocie au-dessus de sa VLI) ou remise (c.-à-d. en dessous de sa VLI).

Xtrackers ETFs - questions

A quel cadre réglementaire sont soumis les ETF Xtrackers?

Les ETF Xtrackers sont des produits de sociétés d’investissements regroupés sous les appellations SICAV et PLC (société anonyme). Les ETF Xtrackers sont domiciliés au Luxembourg et en Irlande. Les plateformes sur lesquelles ils sont gérés sont conformes au règlement européen relatif aux organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).

Comment investir efficacement avec Xtrackers?

Les ETF Xtrackers sont des fonds de tracking indiciels qui cherchent à répliquer la performance de leurs indices sous-jacents respectifs grâce à la réplication directe – aussi connue sous le nom de réplication directe physique – soit grâce à réplication indirecte, également appelée réplication synthétique ou swap.

Une stratégie fondée sur la réplication indirecte implique des fournisseurs d’ETF de conclure un accord avec une ou plusieurs contreparties de swap pour garantir la rentabilité de l’indice suivi. Pour les stratégies qui suivent une réplication directe, l’investissement couvre une partie ou la totalité des titres qui composent l’indice.

Comment la valeur liquidative des ETF Xtrackers est-elle calculée?

Comme pour la plupart des fonds communs de placement, la valeur liquidative des ETF Xtrackers est calculée quotidiennement, elle est égale à la somme des actifs des ETF moins leurs passifs. Ces deux composantes sont calculées en fonction des prix de cloture du marché. Ainsi, la valeur liquidative d'un ETF est essentiellement influencée par la valeur du portefeuille à savoir ses actifs sous-jacent et par la performance de l'indice suivi. La valeur liquidative de chaque titre est ensuite obtenue en divisant le chiffre obtenu par le nombre de titres de l’ETF en circulation ce jour-là.

La valeur liquidative des ETF Xtrackers est publiée quotidiennement sur www.xtrackers.com.

Comment les investisseurs peuvent-ils négocier des actions d'ETF Xtrackers?

Les ETF Xtrackers s’échangent comme des actions classiques en Bourse, ils peuvent être retrouvés grâce un code boursier unique. Par exemple, le fonds Xtrackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF est coté sur les différentes bourses européennes sous le code « ISIN » LU0380865021.

Étant donné que les actions des ETF Xtrackers peuvent être négociées en intrajournalier et compte tenu de leur transparence, ce sont des outils extrêmement flexibles permettant une exposition sur les marchés boursiers à court et long terme. Vous pouvez investir dans les actions des ETF Xtrackers aisément par le biais de votre banque ou de votre courtier. Ces derniers, seront chargés d’effectuer la  transaction en fonction du système de compensation local, comme cela est le cas des autres titres cotés en bourse. Aucune documentation ou infrastructure spécifique n'est nécessaire pour acheter des ETF Xtrackers.

Les ETF Xtrackers générent-ils des dividendes?

Les ETF Xtrackers proposent des produits qui suivent une logique de capitalisation ou de distribution. Les revenus de ces ETF sont généralement distribués une fois par an. Les revenus générés par les classes d'actions de capitalisation sont payés sous forme de dividendes, ces dividences sont réinvestis dans les indices sous-jacents respectifs à la différence des dividendes distribués. Ce mode opératoire se reflète dans le prix de ce type d’ETF. Les investisseurs peuvent choisir la politique de distribution voulue dans le menu de sélection des produits dans la section « Politique de distribution ».

Les ETF Xtrackers sont-ils adaptés aux investissements à long terme?

Leurs faibles coûts de transaction et de gestion par rapport aux fonds communs de placement traditionnels ont largement contribué à faire des ETF des instruments rentables et efficaces pour investir à long terme. De plus, la possibilité qu’ils soient négaciables en intrajournalier fait des ETF un outil flexible également à court terme.

Cependant, les ETF Xtrackers qui offrent une exposition aux indices short peuvent être inadaptés aux investissements à long terme. Ils sont principalement utilisés par les banques de détails pour se couvrir à court terme ou par les investisseurs institutionnels.

Les ETF Xtrackers sont-ils conçus pour surperformer leurs indices sous-jacents?

Les ETF Xtrackers sont des fonds de tracking indiciel, ils cherchent donc à suivre de près la performance de leurs indices sous-jacents respectifs. Toutefois, il arrive que des améliorations des prêts de titres ou l’optimisation des dividendes aient un effet compensatoire sur l’ETF et réduisent la tracking error qui est elle aussi influencée par les frais forfaires de l’ETF (TER).

Les ETF Xtrackers sont-ils exposés au risque de contrepartie?

Les ETF Xtrackers peuvent être exposés à un risque de contrepartie net maximum de 10 % sur toutes les transactions et à une seule contrepartie (y compris pour les transactions sur des produits dérivés), conformément à la réglementation applicable aux OPCVM.

Les ETF Xtrackers à réplication indirecte utilisent des contreparties de swap pour obtenir une exposition à l'indice. Une contrepartie de swap est le fait qu’une banque d'investissement émette des contrats de swaps dérivés. L'équipe de gestion de portefeuille de Xtrackers est chargée de la recherche des contreparties swaps les plus compétitives afin de garantir les performances de l’ETF. De plus amples informations sur les contreparties swaps sont disponibles dans la section « Contreparties au Swap » du site internet de Xtrackers: www.xtrackers.com.

Veuillez noter également que la réglementation européenne des infrastructures de marché (EMIR) exige des contreparties de l’UE et des fonds OPCVM la mise en place de procédures d’atténuation des risques avant de conclure une transaction sur des produits dérivés négociés de gré à gré. Cela signifie que les deux parties impliquées doivent établir des garanties pour se premunir contre une contrepartie nulle. Le montant mínimum de la transaction doit être de 500 000 euros (ou équivalent en devise).

Les investisseurs peuvent-ils souscrire ou racheter des actions Xtrackers directement auprès de la Société de gestion?

Xtrackers est une société d'investissement à capital variable, à ce titre, les actions des ETF Xtrackers peuvent être créées et rachetées quotidiennement auprès de la société de gestion. Toutefois, pour des raisons d'efficacité opérationnelle et de gestion des coûts, les investisseurs ne peuvent pas demander la création ou le rachat d'actions d'ETF Xtrackers directement auprès de la société de gestion. À l'instar de la plupart des fournisseurs d'ETF sur le marché, Xtrackers a confié la création et le rachat d'actions à des contreparties extérieures qui jouent le rôle de teneur de marché ou participant autorisé. Veuillez-vous référer à la section « Comment investir efficacement avec Xtrackers » ci-dessous pour obtenir de plus amples informations.

Où les investisseurs peuvent-ils trouver plus d'informations sur les ETF Xtrackers?

Une présentation complète de l’ensemble de la gamme d’ETF de Xtrackers est disponible dans le dernier prospectus publié par Xtrackers, Xtrackers II et Xtrackers (IE) plc. D’autres versions du prospectus, de la documentation pour les investisseurs ainsi que les rapports semestriels et annuels sont disponibles sur le site www.Xtrackers.com ou en contactant directement DWS Investments UK Limited, Winchester House, 1 Great Winchester Street, London EC2N 2DB, ou DWS Investment S.A., Société de gestion de Xtrackers, Xtrackers II et Xtrackers (IE) plc, 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Pourquoi investir dans des ETF Xtrackers?

Les ETF Xtrackers proposent une exposition à des portefeuilles diversifiés en une seule et même transaction en bourse. Les avantages majeurs des ETF Xtrackers sont les suivants: efficacité, transparence, flexibilité.

Efficacité

  • Frais réduits – les ETF Xtrackers sont des instruments de tracking indiciel passifs, leurs frais de gestion annuels et leurs frais forfaitaires sont très faibles (TER, Total Expense Ratio) en comparaison à ceux des fonds traditionnels.
  • Une faible tracking error – les ETF Xtrackers sont conçus pour suivre de près leurs indices sous-jacents respectifs selon une stratégie dite de réplication directe ou indirecte.

Transparence

  • Tarification continue – les ETF Xtrackers sont négociés en bourse avec différents teneurs de marché fournissant la liquidité pendant les heures de négociation.
  • VLI – Le prix intra-journalier des ETF Xtrackers peut être suivi grâce à la VLI (valeur liquidative indicative) calculée et diffusée régulièrement pendant les heures d’ouverture des marchés boursiers via Reuters ou le site internet

Flexibilité

  • Négociation intra-journalière – les ETF Xtrackers peuvent être achetés ou vendus en bourse tout au long des heures d’ouverture des marchés au même titre que les autres produits cotés en bourse.
  • Flexibilité du volume de négociation – contrairement à d'autres instruments financiers tels que les futures, la taille des ETF Xtrackers n’est pas un impératif, il existe des ETF de toutes tailles.
  • Multiples possibilités d'investissement – les ETF Xtrackers peuvent être utilisés par les investisseurs pour diverses stratégies d'investissement, que cela soit comme un outil de trading intra-journalier ou pour  constituer un portefeuille initial pour de futures allocations d'actifs à plus long terme.

Pourquoi investir dans des ETF Xtrackers?

Tout comme les fonds indiciels traditionnels, les ETF Xtrackers visent la réplication des performances d’un indice sous-jacent. Par exemple, l’ETF Xtrackers MSCI Taiwan UCITS cherche à répliquer les performances de l’indice MSCI Total Return Net Taiwan[1].

Qu’est ce qu’un ETF Xtrackers?

Xtrackers est l’un des plus grands fournisseurs d’ETF sur le marché européen. Avec plus de 201,97 Mrd EUR[3] d’actifs sous gestion[2], Xtrackers est le deuxième fournisseur d’ETF en Europe et se place au cinquième rang mondial. Xtrackers propose une gamme de plus de 170 ETF sur toutes les classes d’actifs, à savoir les actions, les obligations high yield, le marché monétaire, les devises et les matières premières. Cette exposition offre aux investisseurs un large éventail de produits et de stratégies transparentes, flexibles et efficaces. Les ETF Xtrackers sont cotés sur plusieurs bourses européennes (Borsa Italiana Frankfurt Xetra, Euronext Paris, London Stock Exchange et Zurich SIX Swiss Exchange) et sur deux bourses asiatiques (Singapore Exchange et Hong Kong Stock Exchange) et sont soutenus par un ensemble de teneurs de marché.

Quel est le coût d'un investissement dans des ETF Xtrackers?

Tout comme les fonds gérés activement et les fonds indiciels traditionnels, les ETF Xtrackers facturent des commissions et des frais qui sont calculés et cumulés quotidiennement sur la valeur liquidative de l'ETF.

Les frais de gestion annuels des ETF Xtrackers sont très compétitifs et relativement faibles par rapport aux frais de gestion appliqués aux fonds à gestion active. Les frais de gestion annuels des ETF Xtrackers varient généralement entre 0,07 % par an pour les ETF qui répliquent les indices sous-jacents longs les plus liquides (tels que l'indice MSCI Total Return Net USA[1]) et 0,85 % pour les ETF qui répliquent les indices sous-jacents des marchés émergents.

Outre les frais de gestion, les ETF Xtrackers ont une commission fixe qui ne dépasse généralement pas 0,20 %. La somme des frais de gestion et de la commission fixe constitue ce que l’on appelle le « Ratio de dépenses totales », aussi appelée TER (Total Expense Ratio) de l'ETF.

Hormis les commissions de négociation facturés par les courtiers pour l'achat/la vente des ETF actions, il n'y a généralement pas d'autres frais associés à l'achat/la vente des actions des ETF Xtrackers.

Quelle est la fiscalité des ETF Xtrackers?

La fiscalité des investissements des produits Xtrackers dependra du pays de domiciliation et de résidence de l’investisseur (p. ex. compagnie d'assurance, fonds de pension), du pays de domiciliation de Xtrackers (Luxembourg) et du respect des différentes obligations locales, réglementaires ou fiscales qui s’imposent à l’investisseur. Ni Xtrackers, DWS Investment S.A., DWS Investments UK Limited, ni aucune de leurs sociétés mères ou sociétés affiliées ne proposent de conseils fiscaux. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leurs propres conseillers fiscaux s’ils ont des interrogations quelconques sur leur situation fiscale ou sur les conséquences potentielles de l’achat (ou la vente) d’actions de Xtrackers.

Quelle est la politique de gestion des risques des ETF Xtrackers dans un environnement de marché défavorable?

Les ETF Xtrackers sont conçus pour suivre de près la performance de leurs indices sous-jacents respectifs. Contrairement aux fonds actifs, les ETF Xtrackers ne se limitent pas à leurs indices sous-jacents et ce plus particulièrement lorsque la conjoncture économique est mauvaise. Les investisseurs doivent garder à l’esprit que la performance des ETF Xtrackers est corrélée à celle de l’indice sous-jacent, cela signifie que si l’indice est en hausse ou en baisse l’ETF connaitra les mêmes fluctuations.

Quelle est l'impact des devises lors de l'achat d'un ETF Xtrackers?

En achetant un ETF Xtrackers, généralement, l'investisseur investit aussi dans les devises des titres de l'indice sous-jacent. Par exemple, un investisseur européen qui achète des parts de l’ETF qui réplique l'indice MSCI Japan TRN libéllé en dollar, sera uniquement exposé à l'EUR/JPY. L'exposition à la devise réelle est indépendante de la devise du fonds (USD) ou de la devise de négociation (p. ex. EUR). Le fonds et les devises de négociation sont uniquement des devises comptables et n'ont pas d'influence directe sur la performance de l'ETF. À l'exception des catégories d'actions qui intègrent une stratégie de couverture de change. Le nom de ces ETF comprend généralement le terme « hedged » (couvert), ou alors la description de l'indice contient une note sur les stratégies monétaires utilisées.

Quels sont les risques associés aux investissements en ETF Xtrackers?

Veuillez noter que les risques présentés ci-dessous ne sont pas exhaustifs. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter la section sur les risques du prospectus de(s) ETF(s).

  • Les ETF Xtrackers sont corrélées à des indices qui peuvent connaitre des performances positives ou négatives. Ainsi, les investissements initiaux dans des ETF Xtrackers peuvent croître ou chuter. La valeur liquidative ou le cours des actions d'ETF Xtrackers peuvent chuter à tout moment et à un niveau qui peut être inférieur à celui auquel l'investisseur a acquis ses titres. Cela peut entraîner des pertes importantes pouvant aller jusqu'à l'intégralité du capital investi.
  • Les actions des ETF Xtrackers sont libellées dans différentes devises qui peuvent différer de la devise locale de l'investisseur. Par exemple, la devise dans laquelle des actions d’un fonds sont échangées sur la bourse de Singapour (SGX-ST) peut différer de la devise dans laquelle les actions des ETF Xtrackers sont libellées. De fait, si la devise locale de l'investisseur est différente de celle de l’action, les fluctuations des taux de change peuvent impactés négativement la valeur ou les rendements de l’investissement.
  • La valeur des actions d'ETF Xtrackers peut être influencée par la volatilité du marché et/ou de l'indice et/ou d'autres actifs de ces ETF Xtrackers.
  • Dans certaines circonstances, les rendements des actions d'ETF Xtrackers peuvent ne pas être directement comparables aux rendements obtenus par un investissement dans les composantes de l'indice sous-jacent de l'ETF Xtrackers concerné.
  • Xtrackers comme les autres gestionnaires d’actifs doit se plier aux exigences réglementaires des marchés boursiers, ces exigences et leurs modifications éventuelles peuvent influencer la politique d’investissement initiale. De plus, ces modifications peuvent avoir un effet négatif sur la valeur de l’investissement.
  • Il est possible que des ETF Xtrackers soit totalement ou partiellement constitués de produits dérivés.  Ainsi, les investisseurs doivent être prêts à assumer les risques de contrepartie qui en découlent.  Une contrepartie qui ne respecte pas les termes du contrat expose les ETF Xtrackers à des pertes potentielles et influence négativement l’atteinte des objectifs d’investissement fixés. En cas de défaut d’une contrepartie, la transaction est suspendue.
  • Le cours des ETF Xtrackers est généralement celui des marchés secondaires. Il se peut que ces cours s’écartent de la valeur liquidative de l'ETF Xtrackers concerné. L’exposition des ETF Xtrackers à de nombreuses places boursières en Europe et en Asie n’est pas un gage de liquidité.
  • Le fait d’investir dans des ETF short n’est pas toujours adapté à un investissement à long terme. Cela est plus particulièrement vrai pour les ETF qui répliquent des indices short sujets à ce que l’on appelle une « dépendance à la trajectoire ». Cela signifie que sur une période excédant 24h la performance point à point observée d'un indice short diffère de la performance point à point de l'indice long sur la même période. Ce phénomène est accentué si l'indice long est volatile.
  • Certains ETF Xtrackers répliquent la performance de certains marchés émergents. En règle générale, les investissements dans les marchés émergents sont plus risqués que ceux des marchés développés. En effet, ces ETF sont davantage exposés aux risques politiques, économiques, de change, de liquidités et réglementaires de ces marchés.

Qui peut investir dans des ETF Xtrackers?

Les ETF Xtrackers sont des investissements cotés en bourse ils peuvent de fait être achetés par n'importe quel investisseur de détail. Les ETF Xtrackers désignés comme étant des OPCVM (c'est-à-dire les ETF Xtrackers domiciliés au Luxembourg ou en Irlande) ne peuvent être achetés par des résidents américains. Avant d'investir dans un ETF Xtrackers, il est recommandé aux investisseurs potentiels de demander conseil à des professionnels de l’investissement conformément à la loi américaine sur les valeurs mobilières (US Securities Law).

Si les investisseurs ne peuvent pas souscrire ou racheter des actions de Xtrackers directement auprès de la société de gestion, comment la liquidité des ETF Xtrackers est-elle assurée?

Les principales banques d'investissement ainsi que les bureaux de trading spécialisés gérent le fonctionnement des ETF sur les marchés du monde entier, en faisant ainsi ils assurent la liquidité de ces produits.

Xtrackers est une société d'investissement à capital variable, à ce titre, les actions des ETF Xtrackers peuvent être créées et rachetées quotidiennement par les teneurs de marché et les participants autorisés auprès de la société de gestion. L’avantage de ce mode opératoire est le maintien sur les marchés secondaires de prix proches de la valeur réelle des investissements. Cela facilite également la négociation de volumes importants sans impacter le marché.

Ainsi, les teneurs de marché et les participants autorisés peuvent créer des actions adaptées aux exigences réglementaires du marché.

La flexibilité des ETF Xtrackers permet  aux teneurs de marché d’intervenir et de corriger toutes primes ou décotes du marché secondaire (c.-à-d. en Bourse) par rapport à la juste valeur de l’ETF.

La souscription/rachat des teneurs de marché s’applique généralement à des volumes d’investissement importants (de l’ordre de 2 millions d'euros et plus). La liquidité d'un ETF dépend de  la liquidité des composants de son indice sous-jacent et non des volumes négociés.

Conseillé

Xtrackers ETFs - questions Qu’est ce qu’un ETF Xtrackers?

Xtrackers est l’un des plus grands fournisseurs d’ETF sur le marché européen. Avec plus de 201,97 Mrd EUR[3] d’actifs sous gestion[2], Xtrackers est le deuxième fournisseur d’ETF en Europe et se place au cinquième rang mondial. Xtrackers propose une gamme de plus de 170 ETF sur toutes les classes d’actifs, à savoir les actions, les obligations high yield, le marché monétaire, les devises et les matières premières. Cette exposition offre aux investisseurs un large éventail de produits et de stratégies transparentes, flexibles et efficaces. Les ETF Xtrackers sont cotés sur plusieurs bourses européennes (Borsa Italiana Frankfurt Xetra, Euronext Paris, London Stock Exchange et Zurich SIX Swiss Exchange) et sur deux bourses asiatiques (Singapore Exchange et Hong Kong Stock Exchange) et sont soutenus par un ensemble de teneurs de marché.

Xtrackers ETFs - questions Qui peut investir dans des ETF Xtrackers?

Les ETF Xtrackers sont des investissements cotés en bourse ils peuvent de fait être achetés par n'importe quel investisseur de détail. Les ETF Xtrackers désignés comme étant des OPCVM (c'est-à-dire les ETF Xtrackers domiciliés au Luxembourg ou en Irlande) ne peuvent être achetés par des résidents américains. Avant d'investir dans un ETF Xtrackers, il est recommandé aux investisseurs potentiels de demander conseil à des professionnels de l’investissement conformément à la loi américaine sur les valeurs mobilières (US Securities Law).

Xtrackers ETFs - questions Pourquoi investir dans des ETF Xtrackers?

Les ETF Xtrackers proposent une exposition à des portefeuilles diversifiés en une seule et même transaction en bourse. Les avantages majeurs des ETF Xtrackers sont les suivants: efficacité, transparence, flexibilité.

Efficacité

  • Frais réduits – les ETF Xtrackers sont des instruments de tracking indiciel passifs, leurs frais de gestion annuels et leurs frais forfaitaires sont très faibles (TER, Total Expense Ratio) en comparaison à ceux des fonds traditionnels.
  • Une faible tracking error – les ETF Xtrackers sont conçus pour suivre de près leurs indices sous-jacents respectifs selon une stratégie dite de réplication directe ou indirecte.

Transparence

  • Tarification continue – les ETF Xtrackers sont négociés en bourse avec différents teneurs de marché fournissant la liquidité pendant les heures de négociation.
  • VLI – Le prix intra-journalier des ETF Xtrackers peut être suivi grâce à la VLI (valeur liquidative indicative) calculée et diffusée régulièrement pendant les heures d’ouverture des marchés boursiers via Reuters ou le site internet

Flexibilité

  • Négociation intra-journalière – les ETF Xtrackers peuvent être achetés ou vendus en bourse tout au long des heures d’ouverture des marchés au même titre que les autres produits cotés en bourse.
  • Flexibilité du volume de négociation – contrairement à d'autres instruments financiers tels que les futures, la taille des ETF Xtrackers n’est pas un impératif, il existe des ETF de toutes tailles.
  • Multiples possibilités d'investissement – les ETF Xtrackers peuvent être utilisés par les investisseurs pour diverses stratégies d'investissement, que cela soit comme un outil de trading intra-journalier ou pour  constituer un portefeuille initial pour de futures allocations d'actifs à plus long terme.

1. Les fonds ou titres auxquels il est fait référence dans le présent document ne sont pas sponsorisés, avalisés ou promus par MSCI et MSCI décline toute responsabilité à l'égard de ces fonds ou titres ou de tout indice sur lequel ces fonds ou titres sont cotés. Le Prospectus de Singapour et l'Annexe des produits contiennent une description plus détaillée de la relation qu’entretien MSCI avec DWS Investments UK Limited, DWS Investment S.A., Xtrackers et tous les ETF associés.

2. Source: ETFGI European ETF and ETP industry highlights, June 2020

3. Au 17 juin 2024

CIO View