25. Jan. 2022 Inflation

Was bedeutet die aktuelle Entwicklung der Inflationsrate für Ihr Depot?

Laut Schätzungen des EU-Statistikamts Eurostat Laut Schätzungen des EU-Statistikamts Eurostat stiegen die Verbraucherpreise im August 2023 im Schnitt um 6,15% im Vorjahresvergleich. Es wird jedoch erwartet, dass die Inflation in den nächsten Jahren zurückgehen wird. Dies ist zum einen darauf zurückzuführen, dass der Kostendruck nachlässt und zum anderen darauf, dass die energischen geldpolitischen Maßnahmen der EZB allmählich Wirkung zeigen. Die Gesamtinflation wird voraussichtlich von 5,6% in diesem Jahr auf 3,2% im Jahr 2024 und 2,1% im Jahr 2025 sinken*.

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Auswirkungen einer steigenden Inflationsrate

Die komplexe Mischung dieser verschiedenen Faktoren hat jedoch durchaus das Potenzial einen nachhaltigeren Aufwärtsdruck auf die Verbraucherpreise auszuüben. Insbesondere solange unklar ist, wie lange sie Bestand haben werden und in welchem Umfang sie letztendlich auf die Verbraucherpreise durchschlagen.

Auswirkungen einer steigenden Inflationsrate für Konsumenten Auswirkungen einer steigenden Inflationsrate für die Wirtschaft
  • Preisentwicklung: Verbraucherpreise steigen an
  • Lebenshaltungskosten (Miete, Nahrungsmittel und Energie) können teurer werden
  • Einkommen und Ersparnisse verlieren an Kaufkraft
  • Preisentwicklung: Gewinne schrumpfen, wenn Preissteigerungen nicht an die Verbraucher weitergegeben werden oder Löhne steigen
  • Oft gepaart mit Lieferengpässen und Rohstoffknappheiten

Inflationsaussichten: Das sagen die Experten

Seit Jahrzehnten waren die mittelfristigen Inflationsaussichten selten so unsicher wie im Jahr 2022. Dies eröffnet Anlegern Chancen, birgt aber auch Risiken. Als Thema an den Märkten für die kommenden Monate und Jahre sind Inflationsrisiken – und -chancen – aus unserer Sicht nicht zu unterschätzen. Aus Anlagesicht ist es unserer Expertenmeinung nach allerdings wichtig, auf keinen der oben genannten Sondereffekte zu überreagieren, insbesondere wenn es um vorübergehende Zahlenspitzen geht.

Geldmarkt-ETFs – Eine Alternative bei steigenden Zinsen?

Als Folge der hohen Inflation hat die EZB seit Juli 2022 mit Zinserhöhungen reagiert. Hier könnten Geldmarkt-ETFs eine spannende Produktlösung sein. Während es bei Tagesgeldern oftmals Einschränkungen sowohl für die Höhe der Einlagen als auch für den Anlagehorizont gibt, um den versprochenen Zinssatz zu erhalten, ist dies bei Geldmarkt-ETFs nicht der Fall. Das Anlagevolumen ist nicht limitiert. Anleger können den ETF wie gewohnt an der Börse handeln und täglich kaufen und verkaufen.

So bildet etwa der Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF die Wertentwicklung einer Einlage ab, die mit dem kurzfristigen Euro-Zinssatz (Euro Short-Term-Rate, kurz: €STR) verzinst wird. Aktuell liegt die €STR bei 3,90% (Stand 01.10.2023). Durch die sehr kurze Laufzeit von einem Tag gibt es bei diesen Instrumenten kein Zinsänderungsrisiko. Grundsätzlich schwankt der Kurs einer Anleihe umso stärker, je länger die Laufzeit ist, wenn sich Zinsen verändern. Bei sogenannten Overnight-Rate-ETFs, also Geldmarkt-ETFs mit einer Kapitalbindung von weniger als einem Tag, besteht dieses Risiko nicht.

EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1D GBP Overnight Rate Swap UCITS ETF 1D USD Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C

Aktien – es gibt wenige alternative Anlageklassen um ein solides Depot aufzubauen

In Zeiten niedriger Zinsen und negativer Realrenditen, d.h. Renditen unter Berücksichtigung der Wertänderung eines Vermögens bei Inflation, könnten breit gestreute und langfristig ausgerichtete Aktienanlagen wieder Impulse in den Vermögensaufbau bringen und neue Potenziale erschließen. Anlagen in Xtrackers Core-ETFs könnten eine Möglichkeit bieten, das Portfolio während steigender Inflationsraten zu diversifizieren, wenn sie ausreichend gestreut sind und ein langfristiger Anlagehorizont angestrebt wird. Der Wert der Fondsanteile kann allerdings auch jederzeit unter den Preis fallen, zu dem der Anleger die Anteile erworben hat. Daraus können Verluste des eingesetzten Kapitals bis hin zum Totalverlust resultieren.

Aktien-ETFs mit ESG Screened-Kriterien

Xtrackers ESG Screened Aktien-ETFs auf Basis der MSCI Select ESG Screened-Indexfamilie berücksichtigen ESG-Mindeststandards. Die ETFs weisen die Transparenz der EU-Offenlegungsverordnung (EU) Nr. 2019/2088 gemäss Artikel 8 auf und könnten Anlegern, die Wert auf eine nachhaltige Geldanlage legen, eine Möglichkeit bieten, ihr Portfolio solide aufzubauen. Historisch gab es ebenfalls große Unterschiede in der Inflationsresilienz einzelner Sektoren – auch hierfür stehen Investoren Lösungen unter dem MSCI Select ESG Screened Ansatz zur Verfügung.

Chancen und Risiken von Anlagen in Xtrackers Aktien ETFs

Chancen Risiken

Mögliche Kurssteigerungen
 Mögliche Dividendenausschüttungen

 Mögliche Kursschwankungen / Kursverluste
 Mögliche Dividendenverluste

Inflationsgeschützte Anleihen – realer Werterhalt statt nominaler Erträge

Eine steigende Inflationsrate trifft traditionelle Anlagen in Anleihen ETFs besonders hart, da sie an einen festen, nominalen Zinsertrag gekoppelt sind, der am Anfang für die gesamte Laufzeit festgelegt wird. Bei einer Geldentwertung verlieren die Zinseinnahmen laufend an Wert und es muss mit Kursverlusten gerechnet werden. Einen anderen Weg gehen inflationsgeschützte Anleihen. Sie zahlen keine festen nominalen Kupon[1], sondern eine variable, an die Inflationsrate gekoppelte Verzinsung: Je höher die Preissteigerungen sind, desto höher fallen die Zinsen aus.

Prognosen für Anleihen ETFs zum Download

Chancen und Risiken von Anlagen in Xtrackers Anleihen ETFs

Chancen Risiken

Regelmäßige Erträge aus Zinszahlungen
 Mögliche Kurssteigerungen infolge sinkender Marktzinsen oder steigender Bonität

 Kursverluste infolge steigender Marktzinsen oder sinkender Bonität
 Kapitalverluste bei Zahlungsausfall eines Emittenten

Sparpläne – bei steigenden Inflationsraten vorausschauend Geld anlegen

Mit ETF-Sparplänen von Xtrackers könnte auch bei steigenden Inflationsraten ein langfristiger Vermögensaufbau bereits zu geringen Kosten und Beträgen möglich sein. Bei intelligenter ETF-Auswahl bietet ein ETF-Sparplan die Möglichkeit, mit wenigen ETFs in alle wichtigen Anlageregionen und Assetklassen zu investieren. Zusätzlich bieten sich Portfolio-ETFs an, mit denen direkt in ein Portfolio bestehend aus verschiedenen ETFs investiert wird.

Die breite Produktpalette von Xtrackers ermöglicht es zusätzlich, nachhaltig vorzusorgen: sparplanfähige ESG ETFs berücksichtigen neben rein finanziellen Faktoren auch ESG-Aspekte, die auf die Umwelt, Soziales und eine gute Unternehmensführung abzielen. So können Anleger nachhaltig in unterschiedliche Länder, Regionen und Anlageklassen wie Aktien oder Unternehmensanleihen investieren.

 

Alle sparplanfähigen ETFs von Xtrackers

Vor- und Nachteile von Xtrackers ETF Sparplänen

Ihre Vorteile Ihre Nachteile

Breite Streuung: hoher Diversifizierungsgrad des Portfolios möglich
 Durchschnittspreise (Cost Average): trotz Inflationsschwankungen bildet sich langfristig ein Durchschnittskurs
 Flexible Anlagemöglichkeiten: Änderungen des Sparplans sind jederzeit möglich (Anpassungen an veränderte Lebenssituation)

 Marktrisiko: ETF Sparpläne werden aufgrund zusätzlicher Marktrisiken nur zum langfristigen Vermögensaufbau vorgeschlagen (ab zehn Jahre)
 Verwaltungsgebühren: z.B. für Portfoliomanagement, Betriebskosten, Wirtschaftsprüfer
 Mehraufwand: eigene Informationsbeschaffung und regelmäßiges Rebalancing (Anpassung des Depots)

1. Anleihen mit fester Verzinsung (Kupon)

Disclaimer

Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Quelle: Legal Entity; Stand: 19.01.2022

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