Risico-overwegingen
Beleggers dienen op te merken dat de Xtrackers ETFs en Xtrackers ETCs over het algemeen niet kapitaalbeschermd of gegarandeerd zijn en dat beleggers in elk Xtrackers ETF of elk Xtrackers ETC bereid en in staat zouden moeten zijn om verliezen te lijden tot het totale belegde vermogen.
Beleggers in obligaties hebben vaak te maken met een aantal problemen. Dikwijls is het zo dat directe beleggingen alleen mogelijk zijn met zeer grote bedragen, omdat de meeste obligaties alleen in grote coupures worden verhandeld. Ook is in- en uitstappen op korte termijn niet altijd mogelijk. Actief beheerde obligatiefondsen verlagen de instapkosten, maar hebben meestal relatief hoge kosten. Omdat de rendementen vaak lager zijn, vooral voor staatsobligaties die relatief veilig zijn in vergelijking met andere beleggingsproducten, heeft de kostenlast een negatief effect op het rendement.
ETF's kunnen dus een aantrekkelijk alternatief zijn, vooral voor obligaties. Obligatie-ETF's zijn gebaseerd op een obligatie-index en bieden beleggers de mogelijkheid om voordelig te beleggen in een index op een volledige obligatieportefeuille, in één enkel product, met één enkele order. U hoeft geen uitgiftepremie te betalen wanneer u ETF's koopt (wel transactiekosten bij beurshandel of OTC). De jaarlijkse beheersvergoeding voor de obligatie-ETF's van Xtrackers ligt slechts tussen de 0,15 en 0,55 procent.
Staatsobligaties uit geïndustrialiseerde landen vormen vaak de kern van een gemengde portefeuille. Hoewel de obligatiekoersen kunnen schommelen, vinden veel beleggers obligaties veiliger. Een totaal waardeverlies is onwaarschijnlijk, aangezien staatsobligaties worden ondersteund door de economische macht van grote economieën.
Daarom moeten de overeenkomstige ETF's ook aan de strengste eisen voldoen. Bij Xtrackers beleggen de obligatie-ETF's uitsluitend in obligaties met de hoogste kredietwaardigheid en ruilen ze vervolgens de prestaties van deze obligaties voor de prestaties van de index. Daartoe wordt een swapovereenkomst gesloten tussen het fonds en Deutsche Bank (total return swap). Zo kunnen niet-indexkosten zoveel mogelijk worden vermeden, met als gevolg dat de onderliggende index nauwkeuriger door de ETF kan worden weergegeven. Dit betekent dat de beleggers twee voordelen genieten: Vanwege de status van de ETF als fondsvermogen beschikken ze over een transparant beleggingsvehikel. Ten tweede zorgt de swapconstructie tegelijkertijd voor de bijna exacte weerspiegeling van de index. De hoge waarde van de obligaties in de ETF-portefeuille beperkt het tegenpartijrisico van Deutsche Bank als swaptegenpartij.
De meeste obligatie-ETF's van Xtrackers zijn gebaseerd op de iBoxx Government Bond Indices. De breedste perimeter is de IBOXX € SOVEREIGNS EUROZONE®. Deze index vertegenwoordigt alle in euro luidende staatsobligaties die zijn uitgegeven door regeringen van de eurozone. Binnen de index worden individuele obligaties gewogen op basis van hun uitstaande volume. De index wordt berekend op basis van het totale rendement ('total return'), d.w.z. couponbetalingen worden herbelegd in de index.
Het rendement op elke obligatie – en dus ook dat van de index – hangt naast de couponbetaling vooral af van de verandering in de obligatiekoers. Een vuistregel is: Wanneer de rente daalt, stijgen de koersen en wanneer de rente stijgt, dalen de koersen. De sterkte van de koersschommelingen hangt opnieuw onder meer af van de resterende looptijd van de obligatie, die ook wel de 'duration' wordt genoemd. Hoe langer de resterende looptijd, hoe sterker de obligatiekoers op rentewijzigingen reageert. Omgekeerd reageren obligaties met een kortere duration niet veel op een rentewijziging.
Daarom is het belangrijk dat u bij de samenstelling van uw portefeuille goed let op de duration. In een periode van stijgende rentetarieven zijn obligaties met een kortere resterende looptijd voordelig om koersverliezen te voorkomen. Bij een trend van dalende rentetarieven kunnen obligaties met een langere duration worden aangewend om koerswinsten te boeken.
Om beleggers de mogelijkheid te bieden de duration te beheersen, heeft Xtrackers, naast de uitgebreide Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF nog andere obligatie-ETF's op indices gelanceerd die obligaties bevatten met een zeer specifieke resterende looptijd. Voor obligaties met een korte duration is er de Xtrackers II Eurozone Government Bond 1-3 UCITS ETF. Hierbij is sprake van in euro luidende staatsobligaties met looptijden van 1 tot 3 jaar. Binnen de index worden individuele obligaties gewogen op basis van hun uitstaande volume. De index wordt berekend op basis van het totale rendement ('total return'), d.w.z. couponbetalingen worden herbelegd in de index.
Naar het overzicht van obligatie-ETF's van Xtrackers
Als een belegger de effecten van een rentewijziging wil voorkomen, kan hij zich bezighouden met de daggeldmarkt. Daar is de duration slechts één dag, een rentewijziging heeft geen invloed op de koersen. Een voorbeeld van een ETF die de voorwaarden van het daggeld weergeeft, is de Xtrackers II EUR Cash Swap UCITS ETF. Eonia staat voor Euro OverNight Index Average, de officiële rente van daggeld die dagelijks door de Europese Centrale Bank (ECB) wordt berekend. Daarbij wordt uitgegaan van informatie die wordt verstrekt door de 43 banken met het hoogste handelsvolume op de geldmarkten in Europa. Rentestijgingen leiden bij daggeld niet tot koersdalingen. Beleggers profiteren juist van een stijgende rente door hogere rendementen.
De mogelijkheid bestaat immers om een portefeuille aan te passen aan de stijgende rente en om zelfs te profiteren van koersdalingen. Short-ETF's worden nauwkeurig weerspiegeld door traditionele obligatie-ETF's. Een voorbeeld is de Xtrackers II Eurozone Government Bond Short Daily Swap UCITS ETF. De ETF wordt volledig weerspiegeld door de koersen van de belangrijkste staatsobligaties van de eurozone. Als de obligatiekoersen dalen ten gevolge van de stijgende rente, zal de short-ETF een overeenkomstige stijging boeken.
Naar het overzicht van de geldmarkt-ETF's van Xtrackers.
De eurozone vertegenwoordigt momenteel weliswaar een groot deel van de wereldwijde obligatiemarkt, maar lang niet die hele markt. Als u ook de ontwikkeling van staatsobligaties uit het Verenigd Koninkrijk, de VS en Zwitserland wilt volgen, kunt u kiezen voor de Xtrackers II Global Government Bond UCITS ETF 1C EUR Hedged. Daarmee ontvangen beleggers vrijwel de wereldwijde markt voor staatsobligaties in één effect. Hij is gebaseerd op de Deutsche Bank Global Investment Grade Sovereign EUR Hedged Index, die het grootste deel van de wereldwijde liquide markt voor staatsobligaties volgt. De index omvat momenteel staatsobligaties uit 21 geïndustrialiseerde landen met investment grade rating: Australië, België, Denemarken, Duitsland, Finland, Frankrijk, Griekenland, Ierland, Italië, Japan, Canada, Nieuw-Zeeland, Nederland, Noorwegen, Oostenrijk, Portugal, Zweden, Zwitserland, Spanje, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. De index wordt berekend op basis van het totale rendement ('total return'), d.w.z. couponbetalingen worden herbelegd in de index. Het is de bedoeling valutaschommelingen af te dekken, namelijk schommelingen van de euro ten opzichte van de valuta's van de obligaties die in de index zijn opgenomen, doordat de wisselkoersen voor een maand van tevoren worden vastgelegd.
Naar het overzicht van wereldwijde obligatie-ETF's van Xtrackers.
Niet-professionele belegger
Professionele belegger
VOOR VERDER TE GAAN DIENT U DE VOLGENDE BELANGRIJKE ALGEMENE VOORWAARDEN (DE “ALGEMENE VOORWAARDEN”) INZAKE DE TOEGANG TOT EN HET GEBRUIK VAN DEZE WEBSITE TE LEZEN EN ERMEE IN TE STEMMEN. ALS U AKKOORD GAAT MET DE ALGEMENE VOORWAARDEN, KLIK DAN OP “AKKOORD” AAN HET EIND VAN DEZE ALGEMENE VOORWAARDE OM VERDER TE GAAN OP DEZE WEBSITE. ALS U OP “PAGINA VERLATEN” KLIKT, ZULT U GEEN TOEGANG HEBBEN TOT DEZE WEBSITE. DEZE ALGEMENE VOORWAARDEN VORMEN EEN BINDENDE OVEREENKOMST TUSSEN U EN DWS, EN REGELEN DE TOEGANG TOT EN HET GEBRUIK VAN DE WEBSITE.
U (DE “GEBRUIKER”) STEMT ERMEE IN GEEN ACTIES TE ONDERNEMEN OF NA TE LATEN WAARDOOR U INBREUK ZOU PLEGEN OP DEZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN U VERKLAART EN GARANDEERT DAT HET U WETTELIJK IS TOEGESTAAN OM DE WEBSITE TE BEZOEKEN EN TE GEBRUIKEN.
ELKE VERWIJZING NAAR "DWS" OP DEZE WEBSITE OF IN DEZE VOORWAARDEN ZAL, TENZIJ ANDERS VEREIST DOOR DE CONTEXT, WORDEN BEGREPEN ALS EEN VERWIJZING NAAR DWS GROUP GMBH & CO. KGAA EN/OF HAAR GELIEERDE ONDERNEMINGEN EN, INDIEN VAN TOEPASSING, ALLE BELEGGINGSMAATSCHAPPIJEN DIE DOOR EEN VAN DEZE ENTITEITEN WORDEN GEPROMOOT OF BEHEERD.
DEZE WEBSITE WORDT TER BESCHIKKING GESTELD DOOR DWS INTERNATIONAL GMBH, OFWEL (I) UIT EIGEN NAAM IN DE HOEDANIGHEID VAN DISTRIBUTEUR VAN DE PRODUCTEN WAARNAAR WORDT VERWEZEN OP DEZE WEBSITE, (II) UIT NAAM VAN DWS INVESTMENT S.A., HANDELEND IN ZIJN HOEDANIGHEID VAN BEHEERMAATSCHAPPIJ VAN BEPAALDE PRODUCTEN WAARNAAR WORDT VERWEZEN OP DEZE WEBSITE, OF (III) NAMENS DB ETC PLC, XTRACKERS ETC PLC EN XTRACKERS DIGITAL MARKETS ETC AG ALS EMITTENTEN VAN ETC EFFECTEN DIE ELK VERANTWOORDELIJK KUNNEN ZIJN VOOR DE INHOUD VAN DE WEBSITE EN DE PRODUCTEN EN DIENSTEN (MET INBEGRIP VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN) DIE EROP WORDEN BESCHREVEN (SAMEN DE “WEBSITE”).
DE TOEGANG TOT PRODUCTEN EN DIENSTEN DIE OP DEZE WEBSITE EN GEKOPPELDE SITES WORDEN VERMELD, KAN BEPERKT ZIJN TOT BEPAALDE PERSONEN OF IN BEPAALDE LANDEN. DE PRODUCTEN DIE OP DEZE SITES WORDEN VERMELD, ZULLEN NIET WORDEN AANGEBODEN OF VERKOCHT AAN PERSONEN WAARAAN DIT VERBODEN IS VOLGENS DE WETTEN IN HUN LAND VAN OORSPRONG OF IN ELK ANDER BETROKKEN LAND. DE LANDENSPECIFIEKE SITES DIE OP DE VORIGE WEBPAGINA ZIJN OPGESOMD, MOGEN ALLEEN WORDEN GERAADPLEEGD DOOR DE LEZERS VAN DEZE ALGEMENE VOORWAARDEN DIE EEN PERMANENTE VERBLIJFPLAATS HEBBEN IN HET BETROKKEN LAND EN DIE WETTELIJK BEVOEGD ZIJN OM IN TE LOGGEN OP DE BETROKKEN WEBPAGINA'S. HET IS IN HET BIJZONDER AMERIKAANSE PERSONEN (U.S. PERSONS) EN PERSONEN DIE VERBLIJVEN IN ANDERE LANDEN DIE NIET ZIJN VERMELD OP DE LIJST OP DE VORIGE WEBPAGINA, VERBODEN VERDERE PAGINA'S TE RAADPLEGEN.
DOOR EEN LAND TE SELECTEREN UIT DE LIJST OP DE VORIGE WEBPAGINA, BEVESTIGT U HIERBIJ DAT U EEN INGEZETENE BENT VAN DAT LAND. DWS AANVAARDT MET NAME GEEN AANSPRAKELIJKHEID VOOR DE VERSPREIDING VAN INFORMATIE VAN DE WEBSITE AAN PARTICULIEREN OF ENTITEITEN DIE VALSE INFORMATIE VERSTREKKEN OVER HET LAND VAN HUN WETTELIJKE VERBLIJFPLAATS.
DE INHOUD EN DE PRODUCTEN DIE OP DEZE WEBSITE BESCHREVEN ZIJN, WORDEN NIET AANGEBODEN OF ZIJN NIET GERICHT AAN AMERIKAANSE PERSONEN (U.S. PERSONS).
Niets op deze Website mag worden beschouwd als een aanbod om een van de producten te kopen. Derhalve vormt de informatie op deze Website geen aanbod om aandelen of deelnemingsrechten van een ETC belegging te kopen of te verkopen, en mag deze informatie niet voor dit doel worden gebruikt, in welke jurisdictie dan ook. De prijsniveaus en waarderingen die op deze Website worden gepubliceerd, zijn slechts een indicatie en worden net als andere gegevens op deze Website slechts ter informatie verstrekt.
De informatie op deze Website mag niet worden beschouwd als juridisch, fiscaal of beleggingsadvies of een vorm van aanbeveling om de producten of diensten te kopen die op deze Website zijn beschreven of een opinie over de geschiktheid van een belegging. Over al het voorgaande moet u het advies van een professionele deskundige inwinnen voordat u een beleggingsbeslissing neemt.
Op deze Website zijn Aanbiedingsdocumenten over een specifiek product (inclusief subfondsen) beschikbaar. Gebruikers moeten, alvorens ze een beleggingsbeslissing nemen, de informatie in deze documenten (inclusief de recentste Essentiële Beleggersinformatie) zorgvuldig lezen.
De informatie op deze Website over de (werkelijke of gesimuleerde) resultaten uit het verleden vormt geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten.
Hoewel naar beste vermogen getracht is betrouwbare informatie te verstrekken op deze Website, kan niet worden gegarandeerd dat deze informatie nauwkeurig, volledig en geschikt is. De standpunten weerspiegelen de momenteel geldende visie van DWS in zijn hoedanigheid van distributeur en kunnen zonder kennisgeving veranderen.
DWS behoudt zich het recht voor de Website op elk ogenblik volledig of gedeeltelijk aan te passen en het gebruik ervan te beperken, te onderbreken of te beëindigen.
DWS behoudt zich het recht voor deze Algemene Voorwaarden op elk ogenblik te wijzigen of aan te passen. DWS nodigt u uit om deze Algemene Voorwaarden van tijd tot tijd te raadplegen om u bekend te maken met veranderingen.
De inhoud en het ontwerp van de Website zijn eigendom van DWS en worden auteursrechtelijk beschermd. Geen enkel deel van de Website of zijn inhoud mag worden gekopieerd, gepubliceerd, gereproduceerd, verspreid, doorgegeven, toegewezen of gebruikt zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van DWS.
DWS respecteert uw privacy. Persoonlijke gegevens die bij uw bezoek aan deze Website worden verzameld, worden verwerkt conform de toepasselijke wetgeving inzake gegevensbescherming.
U stemt ermee in dat, wanneer u uw naam en contactgegevens hebt opgegeven en informatie over onze producten aanvraagt, wij u deze informatie mogen opsturen, ook per e-mail. Op elk ogenblik kunt u ons verzoeken u deze informatie niet meer op te sturen.
Door verder te gaan naar de Website, erkent u en stemt u ermee in dat DWS cookies kan installeren op het toestel waarmee u de site bezoekt. Deze cookies zijn ofwel absoluut noodzakelijk om de door u verzochte diensten te kunnen leveren, ofwel geven ze ons geanonimiseerde informatie over uw gebruik van onze Website, zoals details over de website vanwaaruit u onze Website bezoekt, de duur van uw bezoek en de pagina's die u hebt bekeken. Dergelijke anonieme informatie helpt ons de prestaties en inhoud van onze websites te verbeteren. Cookies bewaren ook informatie (voor maximaal één jaar) over het land waarin u geïnteresseerd bent en of u een particuliere of institutionele belegger bent. U kunt cookies blokkeren of van uw computer verwijderen. Zie hiervoor de helpfunctie van uw browser.
Lees ook het hoofdstuk “Privacybeleid” en “Informatie over cookies” onder “DWS Gegevensbescherming” op de Website voor meer informatie.
Er kan niet worden gewaarborgd dat communicatie over het Internet of via e-mail veilig is. Er bestaat een risico dat de informatie in een e-mailbericht en eventuele bijlagen, met inbegrip van mogelijk vertrouwelijke informatie, wordt onderschept, verloren raakt, wordt vernietigd of met vertraging wordt ontvangen. DWS zal alle redelijke inspanningen leveren om dit risico tot een minimum te beperken, maar kan niet waarborgen dat alle communicatie of de e-mails en eventuele bijlagen die het verstuurt geen computervirussen, -wormen of andere schadelijke bestanddelen zullen bevatten.
Telefoongesprekken naar DWS kunnen worden opgenomen voor trainings- en monitoringdoeleinden en om te voldoen aan de toepasselijke wet- en regelgeving. Dergelijke telefoonopnamen zijn eigendom van DWS.
Sommige hyperlinks op de Website kunnen de Gebruiker doorkoppelen naar websites die niet onder de controle of verantwoordelijkheid van DWS vallen. DWS is niet verantwoordelijk voor de inhoud die is gepubliceerd op websites, of die kan worden verkregen via dergelijke externe websites.
Deze voorwaarden en alle niet-contractuele verplichtingen die hieruit voortvloeien of ermee verband houden, worden exclusief beheerst door en geïnterpreteerd in overeenstemming met de wetten van Duitsland.
Als een bepaling (of een deel van een bepaling) van deze Algemene Voorwaarden in enig opzicht onwettig, ongeldig of niet-afdwingbaar is of wordt volgens de wetten van een bepaald jurisdictie, zal dat geen afbreuk doen aan de wettigheid, geldigheid of afdwingbaarheid in dit of andere jurisdictie van een andere bepaling (of een ander deel van de bepaling) van deze Algemene Voorwaarden.
De op deze Website beschreven producten komen niet in aanmerking voor verkoop in alle landen. De Aanbiedingsdocumenten bevatten informatie over de verkoopbeperkingen die gelden voor bepaalde producten en de Gebruiker dient deze informatie zorgvuldig te lezen.
In het bijzonder gelden de volgende beperkingen:
Ingezetenen van de Verenigde Staten van Amerika:
De informatie op deze Website is niet bestemd voor de Verenigde Staten. Amerikaanse personen (U.S. persons, zoals gedefinieerd in Regulation S van de U.S. Securities Act 1933) en personen die ingezetene zijn van de VS wordt geen toegang verleend tot de Website. De informatie op deze Website mag niet worden verspreid of herverspreid in de Verenigde Staten of in een jurisdictie waar dat niet toegelaten is. De producten die op deze Website worden beschreven, zijn niet en zullen niet worden geregistreerd conform de U.S. Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, en de handel in deze effecten is niet goedgekeurd in het kader van de U.S. Commodities Exchange Act van 1936. De producten mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten, aan Amerikaanse personen (U.S. persons) of Amerikaanse ingezetenen.
De op deze Website beschreven producten worden alleen aangeboden aan personen in andere jurisdictie en alleen indien de toepasselijke wetten dat toelaten.
Op basis van de tweede richtlijn aandeelhoudersrechten (SRD II) moeten vermogensbeheerders bepaalde informatie openbaar maken. Hieronder vindt u een overzicht van waar u bepaalde informatie kunt vinden:
Hieronder volgt informatie over de belangrijkste materiële risico's op middellange tot lange termijn die verband houden met de beleggingen:
