- Inicio »
- Entender ETF »
- Estrategias Destacadas »
- ¿No hay forma de evitar la India?
para leer
En pocas palabras
- La India se ha convertido en la favorita de los inversores en 2023, mientras que la popularidad de China ha disminuido.
- Es probable que continúen los programas de reforma e inversión. También contamos con el impulso continuado de las exportaciones de servicios.
- La renta variable india no está barata, pero esperamos que siga creciendo el interés de los inversores extranjeros. Un motor importante es la apertura del mercado de bonos, que también podría ayudar a que la moneda se estabilice aún más.
A los inversores les encanta la historia india
En los últimos 10 años, el mercado de renta variable de la India ha registrado un fuerte rendimiento, tanto en términos absolutos como en relación con el conjunto de los mercados bursátiles de Asia (excluido Japón) y del resto del mundo. Japón y los mercados bursátiles mundiales.
El gráfico muestra la rentabilidad absoluta a 10 años del MSCI India Index en verde. La rentabilidad relativa del MSCI India Index comparada con el MSCI AC Asia ex Japan Index se muestra en gris y la relativa comparada con el MSCI World Index se muestra en azul. La rentabilidad a 10 años está indexada a 100 a partir del 04.04.2014. Para más información sobre la rentabilidad en otros periodos, consulte www.msci.com. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de rentabilidades futuras. Fuentes: Datos y análisis de LSEG, DWS Investment GmbH a 06.02.2024.
En los últimos tres años, el principal índice bursátil de la India, el Sensex[1], ha subido hasta un 40% en rupias indias. Mientras tanto, durante el mismo periodo, el índice de Mercados Emergentes (EM), MSCI EM[1], ha perdido un 20%, y las acciones de China (MSCI China[1]) han perdido hasta un 50% (todo calculado en rupias). Así pues, la renta variable india ha obtenido unos resultados sobresalientes en el universo de los ME. Tanto es así, que ahora[2] cotizan con una prima de valoración de alrededor del 70% respecto a la media de otros mercados emergentes. ¿Hay que subirse ahora al carro? Para responder a esta pregunta, debemos profundizar un poco más.
La positiva evolución demográfica de la India
Durante mucho tiempo, el desarrollo de la India como nación industrial y de servicios fue gradual. Sin embargo, en los últimos años los pasos adelante han sido mayores. Los cimientos los han puesto las reformas del actual gobierno y una ofensiva inversora que ha hecho mucho por reforzar las infraestructuras en particular. El gasto público en infraestructuras ha aumentado un 30% de media en los últimos tres años. Y se espera que crezca otro 11% en el actual ejercicio fiscal. Este aumento del gasto público de capital debería ayudar a India a aprovechar mejor sus grandes ventajas demográficas. El país no sólo tiene una población relativamente joven (una media de diez años menos que la de China), sino que también tiene unas tasas de natalidad en descenso, lo que mejora fundamentalmente el coeficiente de dependencia entre la población activa y la no activa. Este doble viento de cola demográfico diferencia a la India de la mayoría de las demás economías emergentes.
Demografía positiva de la India: sigue aumentando la población activa (15-64 años)
Fuentes: Departamento de Asuntos Sociales y Económicos de la ONU, DWS Investment GmbH a 1/11/23
Las previsiones no son un indicador fiable de los resultados futuros. Las previsiones se basan en suposiciones, estimaciones, opiniones y modelos o análisis hipotéticos, que podrían resultar inexactos o incorrectos.
El enorme potencial de recuperación de la India
Aparte de esto, hay que tener en cuenta otros factores de apoyo. El rápido crecimiento de las exportaciones de servicios está compensando el déficit comercial de bienes de la India y dando al banco central y al Gobierno más margen de maniobra. Además, la apertura del mercado de bonos y la inclusión de la deuda pública india en los principales índices deberían impulsar aún más el interés de los inversores extranjeros. También crece en Occidente el deseo de no depender únicamente de China para determinados productos. Y el sector tecnológico también está en expansión, impulsado por la inteligencia artificial (IA) y el papel de la India como proveedor mundial de servicios tecnológicos. Por último, India tiene un enorme potencial de recuperación: Su renta per cápita es una quinta parte de la de China, lo que significa que puede generar un impulso económico independientemente de las condiciones económicas mundiales. En nuestra opinión, la India puede ofrecer atractivas ventajas de diversificación para los inversores.
Invertir en la India: Oportunidades y riesgos
Oportunidades |
Riesgos |
|---|---|
| Al mismo tiempo, es evidente el gran potencial que ofrece la India en muchos ámbitos. Es probable que el crecimiento del país, superior a la media, recompense a los inversores a largo plazo. En 2024, es probable que dos acontecimientos aviven especialmente el interés por la India. En primer lugar, las elecciones parlamentarias que se celebrarán en abril/mayo. En segundo lugar, la inclusión de la deuda pública india en moneda local en un importante índice mundial de mercados emergentes a partir de junio. | La exposición a los mercados emergentes suele conllevar mayores riesgos que la exposición a los mercados bien desarrollados, incluidos riesgos jurídicos, económicos y políticos potencialmente importantes. Por supuesto, dada la reciente evolución de los mercados de renta variable de la India, existe un margen considerable para la volatilidad. Identificar el punto de entrada perfecto no es nada fácil. Además, desde el punto de vista económico, es probable que el ascenso de la India sea volátil y algo accidentado. Entre otras cosas, porque algunos de los retos a largo plazo persisten y tardarán más tiempo en resolverse. Por ejemplo, hay que mejorar el sistema educativo, especialmente en la enseñanza primaria. El alto nivel de desempleo juvenil y la todavía excesiva burocracia plantean retos adicionales. |
¿Cómo invertir en la India?
Los siguientes ETF de Xtrackers le dan acceso al mercado indio en condiciones atractivas. A partir del 1 de marzo de 2024, Xtrackers ha dado un paso más para aumentar el atractivo de ambos productos reduciendo la comisión anual global (TER):
| Fondo | ISIN | TER – antigüo/th> | TER – nuevo |
|---|---|---|---|
| India Government Bond UCITS ETF 1C | IE000QVYFUT7 | 0,38% | 0,33% |
| MSCI India Swap UCITS ETF 1C | LU0514695187 | 0,75% | 0,19% |
Glosario
Índice MSCI India Total Return Net
El MSCI India TRN Index pretende reflejar la rentabilidad del mercado siguiente:
- Empresas de gran y mediana capitalización que cotizan en la India
- Cubre aproximadamente el 85% de la capitalización bursátil de capital flotante.
- Ponderado por la capitalización bursátil ajustada al free-float
- Revisión trimestral
Para más información sobre el índice, la selección y la metodología de ponderación, visite https://www.msci.com
Índice MSCI World Net Return
El MSCI World Net Return Index tiene como objetivo reflejar el rendimiento del siguiente mercado:
- Empresas de gran y mediana capitalización de los mercados desarrollados mundiales
- Cubre aproximadamente el 85% de la capitalización bursátil de capital flotante.
- Ponderado por la capitalización bursátil ajustada al free-float
- Revisión trimestral
Para más información sobre el índice, la selección y la metodología de ponderación, visite https://www.msci.com
Índice MSCI AC Asia ex Japan Total Net Return Index
El MSCI AC Asia ex Japan Total Net Return Index tiene como objetivo reflejar el rendimiento del siguiente mercado:
- Empresas de mediana y alta capitalización de países asiáticos, excluido Japón,
- Ponderado por capitalización bursátil ajustada al free-float
- Revisado trimestralmente
Encontrará información adicional sobre el índice, la selección y la metodología de ponderación en https://www.msci.com.
Índice MSCI Emerging Markets Net Return
El MSCI Emerging Markets Net Return Index tiene como objetivo reflejar el rendimiento del siguiente mercado::
- Empresas de gran y mediana capitalización de los Mercados Emergentes Globales
- Cubre aproximadamente el 85% de la capitalización bursátil de capital flotante.
- Ponderado por la capitalización bursátil ajustada al free-float
- Revisión trimestral
Encontrará información adicional sobre el índice, la selección y la metodología de ponderación en https://www.msci.com
Índice MSCI China TRN
El MSCI China TRN Index tiene como objetivo reflejar el rendimiento del siguiente mercado:
- Empresas chinas de gran y mediana capitalización en acciones A, H, B, Red Chips, P Chips y extranjeras.
- Cubre aproximadamente el 85% de la capitalización bursátil de capital flotante.
- Ponderado por la capitalización bursátil ajustada al capital flotante.
- Revisión trimestral
Más información sobre el índice, la selección y la metodología de ponderación en https://www.msci.com
Fuente: MSCI Inc. A partir de: Marzo de 2024.
Índice S&P BSE SENSEX
El S&P BSE SENSEX es el índice de referencia más seguido de la India. Está diseñado para medir el rendimiento de las 30 empresas más grandes, más líquidas y financieramente sólidas de los sectores clave de la economía india que cotizan en la Bolsa de Valores de la India (BSE Ltd.).
Encontrará más información sobre el índice y la metodología de selección y ponderación en https://www.spglobal.com/.
Fuente: Índices S&P Dow Jones. A fecha de: Marzo de 2024.