Die aktuelle Ampel
Dezember 2025 – Highlights Asset-Allokation-Ampel
Aktien Industrieländer
Im Dezember bewegten sich die Aktienmärkte der Industrieländer zweigeteilt. Während deutsche, britische, Schweizer sowie Aktien aus der Eurozone und Europa zulegen konnten, zeigten sich die Kurse bei weltweiten Industrieländeraktien sowie bei US- und japanischen Titeln kaum verändert. In ETFs der meisten Kategorien floss frisches Anlegergeld, aus Produkten auf deutsche Aktien zogen Anleger dagegen Kapital ab. Der CIO-Ausblick blieb gegenüber dem Vormonat unverändert.
Aktien Schwellenländer
Die Schwellenländerbörsen entwickelten sich im Dezember freundlich. Sowohl Aktien aus den Schwellenländern weltweit als auch Titel aus Asien ex Japan und China verzeichneten Kursgewinne. In ETFs auf weltweite Schwellenländeraktien sowie auf chinesische Aktien floss neues Anlegergeld. Der CIO-View blieb unverändert.
Staatsanleihen
An den Staatsanleihemärkten hielten sich die Kurse im Dezember stabil. Frisches Anlegerkapital floss in ETFs auf US-Staatsanleihen sowie auf Staatsanleihen weltweit, während Produkte auf Bundesanleihen Mittelabflüsse verzeichneten. Der CIO-Ausblick verbesserte sich bei US-Staatsanleihen von neutral auf positiv, in den übrigen Kategorien blieb er unverändert.
Unternehmensanleihen
Bei den Unternehmensanleihen gab es im Dezember kaum Kursbewegungen. In ETFs auf US-Investment-Grade-Anleihen floss neues Anlegergeld, während Produkte auf europäische Investment-Grade-Papiere Mittelabflüsse verzeichneten. Bei High-Yield-Anleihen aus den USA und Europa stagnierten die Mittelflüsse. Der CIO-Ausblick blieb konstant.
Rohstoffe
Sowohl beim breiten Rohstoffkorb als auch bei Gold bewegten sich die Kurse im Dezember kaum. Beide ETF-Kategorien profitierten jedoch von Mittelzuflüssen. Der CIO-Ausblick blieb unverändert.
Das Konzept der Asset-Allokation-Ampel
Asset-Allokation-Ampel – Dreifach informiert für die Anlageentscheidung
- Das sagt der CIO-Ausblick:
Einschätzung des Chief Investment Office (CIO) von DWS für die kommenden 1-3 Monate - So haben sich die Märkte im letzten Monat entwickelt:
Wertentwicklung eines repräsentativen Index für die jeweilige Kategorie im abgelaufenen Monat (bspw. der MSCI World für weltweite Aktien in Industrieländern) - So waren die ETF-Mittelzu- und abflüsse in den weltweiten Aktien-, Renten- und Rohstoffmärkten: Zu- und Abflüsse in ca. 1.500 ETFs im europäischen ETF-Markt im vergangenen Monat
Was ist Asset Allokation?
Warum kann die Asset Allokation für Anleger wichtig sein?
Wie funktioniert die Asset-Allokation-Ampel?
Was bedeuten die Farben der Ampel?
- Wertentwicklung im vergangenen Monat zwei Prozent oder größer
- ETF-Mittelzu- und abflüsse im vergangenen Monat: 100 Mio. Euro Zufluss oder mehr
- CIO-View: positiver Ausblick für die Kategorie für die kommenden 1-3 Monate
- Wertentwicklung im vergangenen Monat: zwischen minus zwei Prozent und plus zwei Prozent.
- ETF-Umsätze im vergangenen Monat: zwischen 100 Mio. Euro Zufluss und 100 Mio. Euro Abfluss
- CIO-View: neutraler Ausblick für die Kategorie bzw. keine erheblichen Kursbewegungen erwartet für die kommenden 1-3 Monate
- Wertentwicklung im vergangenen Monat: minus zwei Prozent oder weniger
- ETF-Umsätze im vergangenen Monat: Mehr als 100 Mio. Euro Abfluss
- CIO-View: negativer Ausblick bzw. Kursrückgang für die Kategorie für die kommenden 1-3 Monaten erwartet.
Wieso kann die Asset-Allokation-Ampel (AAA) als Orientierung für zukünftige Anlageentscheidungen dienen?
Bedeutet dreimal Grün „Kaufen“ oder dreimal Rot „Verkaufen“?
Wie kann man Anlageentscheidungen mit ETFs umsetzen?
Legende
Disclaimer
Quelle: ETF-Umsätze: DWS, Bloomberg; Wertentwicklung: Reuters; CIO View: CIO Office DWS. CIO Views zu Aktien China relativ zum MSCI Emerging Markets Index. Alle anderen CIO Views relativ zum MSCI AC World Index.
Die Darstellung „grün“ für eine Kategorie bedeutet nicht, dass die DWS eine Anlage in Produkte empfiehlt, die die Entwicklung dieser Kategorie abbilden. Die Darstellung „rot“ für einen Kategorie bedeutet nicht, dass die DWS von einer Anlage in Produkte abrät, die die Entwicklung dieser Kategorie abbilden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Es kann keine Gewähr übernommen werden, dass Anlageziele erreicht oder Ertragserwartungen erfüllt werden. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Es wird keine Garantie dafür übernommen, dass Prognosen und Ziele tatsächlich eintreffen. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als falsch herausstellen können.
Archiv
November 2025 – Highlights Asset-Allokation-Ampel
Aktien Industrieländer
Im November bewegten sich die Aktienmärkte der Industrieländer überwiegend kaum vom Fleck. Positive Akzente gab es bei Schweizer Aktien, während japanische Titel nachgaben. In ETFs der meisten Kategorien floss frisches Anlegergeld, bei Produkten auf deutsche Aktien gab es dagegen Mittelabflüsse. Der CIO-Ausblick verschlechterte sich für europäische Aktien von positiv auf neutral, in den übrigen Kategorien blieb er unverändert.
Aktien Schwellenländer
Die Schwellenländerbörsen entwickelten sich im November uneinheitlich. Während die Indizes für Schwellenländer weltweit sowie Asien ex Japan nachgaben, zeigte China kaum Bewegung. In ETFs sämtlicher Kategorien strömte neues Anlegerkapital. Beim CIO-View ergaben sich keine Änderungen gegenüber dem Vormonat.
Staatsanleihen
An den Staatsanleihemärkten hielten sich die Kurse im November stabil. Frisches Anlagekapital floss in ETFs auf Staatsanleihen weltweit, der USA sowie der Schwellenländer, bei Produkten auf deutsche Staatspapiere stagnierte die Nachfrage. Der CIO-Ausblick blieb in allen Kategorien unverändert.
Unternehmensanleihen
Bei den Kursen von Unternehmensanleihen gab es im November kaum Bewegung. Neues Anlegergeld floss in ETFs auf US- und europäische Investment-Grade-Anleihen, bei europäischen High-Yield-Produkten stagnierten die Mittelflüsse. Aus ETFs auf US-High-Yield-Anleihen zogen Anleger Geld ab. Der CIO-Ausblick blieb konstant.
Rohstoffe
Beim breiten Rohstoffkorb gab es im November wenig Bewegung, Gold verteuerte sich. Beide ETF-Kategorien profitierten von Mittelzuflüssen. Der CIO-Ausblick blieb unverändert.
Oktober 2025 – Highlights Asset-Allokation-Ampel
Aktien Industrieländer
Im Oktober wiesen die Aktienmärkte der Industrieländer überwiegend positive Tendenzen auf. Nur bei den Kursen von deutschen und Schweizer Aktien gab es kaum Veränderung. In ETFs der meisten Kategorien floss frisches Anlegerkapital, lediglich Produkte auf deutsche und britische Aktien verzeichneten Mittelabflüsse. Der CIO-Ausblick verbesserte sich für deutsche Aktien von neutral auf positiv.
Aktien Schwellenländer
Die Aktienmärkte von Schwellenländern weltweit sowie der Region Asien ex Japan entwickelten sich im Oktober freundlich, während die Kurse chinesischer Indizes stagnierten. Kapitalzuflüsse gab es in ETFs sämtlicher Kategorien. Beim CIO-View wurden keine Änderungen gegenüber dem Vormonat vorgenommen.
Staatsanleihen
An den Staatsanleihemärkten hielten sich die Kurse im Oktober stabil. Frisches Anlagekapital floss in ETFs auf Staatsanleihen weltweit, der USA sowie der Schwellenländer. Mittelabflüsse gab es aus Produkten auf deutsche Staatsanleihen. Der CIO-Ausblick blieb in allen Kategorien unverändert.
Unternehmensanleihen
Bei den Kursen von Unternehmensanleihen gab es im Oktober kaum Bewegung. Neues Anlegergeld strömte in alle ETF-Kategorien. Der CIO-View verschlechterte sich bei europäischen Investment-Grade-Anleihen von positiv auf neutral.
Rohstoffe
Beim breiten Rohstoffkorb bewegten sich die Kurse im Oktober kaum, während sich Gold verteuerte. Aus ETFs auf beide Segmente floss jedoch Anlegerkapital ab. Der CIO-Ausblick blieb unverändert.
September 2025 – Highlights Asset-Allokation-Ampel
Aktien Industrieländer
Im September zeigten sich die Industrieländerbörsen überwiegend freundlich. Besonders die Aktienmärkte der USA, Japans und der Eurozone konnten zulegen, deutsche, britische und Schweizer Aktien bewegten sich dagegen auf Monatssicht kaum. ETFs sämtlicher Kategorien verzeichneten Mittelzuflüsse, mit Ausnahme von Produkten auf deutsche Aktien, bei denen Geld abfloss. Der CIO-Ausblick blieb gegenüber dem Vormonat unverändert.
Aktien Schwellenländer
Die Aktienmärkte der Schwellenländer setzten ihren Aufwärtstrend im September fort. Neues Anlegergeld floss vor allem in ETFs auf weltweite Schwellenländeraktien sowie auf chinesische Indizes. Beim CIO-View ergaben sich keine Änderungen.
Staatsanleihen
An den Staatsanleihemärkten hielten sich die Kurse im September stabil. Anleger bevorzugten ETFs auf Schwellenländer-Papiere, während bei Produkten auf US-Staatsanleihen Geld abfloss. Der CIO-Ausblick blieb unverändert.
Unternehmensanleihen
Kaum Bewegung gab es im September auch bei den Kursen von Unternehmensanleihen. In ETFs auf europäische Investment-Grade-Papiere und auf US-High-Yield-Anleihen floss frisches Anlagekapital, während Produkte auf US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating Mittelabflüsse verzeichneten. Der CIO-Ausblick blieb konstant.
Rohstoffe
Der breite Rohstoffkorb legte im September zu, und auch Gold verteuerte sich. Beide ETF-Kategorien profitierten von Mittelzuflüssen, der CIO-Ausblick verschlechterte sich aber jeweils von positiv auf neutral.
Legende
Disclaimer
Quelle: ETF-Umsätze: Deutsche Bank Research; Wertentwicklung: Reuters; CIO View: CIO Office Deutsche Asset Management. CIO Views zu Schwellenländer-Kategorien relativ zum MSCI Emerging Markets Index. Alle anderen CIO Views relativ zum MSCI AC World Index.
Die Darstellung „grün“ für eine Kategorie bedeutet nicht, dass die Deutsche AM eine Anlage in Produkte empfiehlt, die die Entwicklung dieser Kategorie abbilden. Die Darstellung „rot“ für einen Kategorie bedeutet nicht, dass die Deutsche AM von einer Anlage in Produkte abrät, die die Entwicklung dieser Kategorie abbilden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Es kann keine Gewähr übernommen werden, dass Anlageziele erreicht oder Ertragserwartungen erfüllt werden. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Es wird keine Garantie dafür übernommen, dass Prognosen und Ziele tatsächlich eintreffen. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als falsch herausstellen können.