- Hem »
- Värt att veta om ETF.er »
- Fokusområden »
- Ingen väg framåt utan Indien?
att läsa
En överblick
- Indien har blivit en favorit hos investerare 2023 medan Kinas popularitet har minskat
- Reform- och investeringsprogrammen kommer sannolikt att fortsätta. Vi räknar också med fortsatt momentum i tjänsteexporten.
- Sett till värdering är Indiens aktier inte billiga, men vi förväntar oss att det växande intresset bland investerare från utlandet kommer att fortsätta växa. En betydande drivkraft är öppnandet av obligationsmarknaden, vilket också kan hjälpa valutan att stabiliseras ytterligare.
Investerare attraheras av den indiska utvecklingen
Den indiska aktiemarknaden har haft en stark utveckling under de senaste 10 åren, både i absoluta termer och jämfört med de bredare aktiemarknaderna i Asien ex. Japan och de globala aktiemarknaderna.
Diagrammet visar den absoluta 10-årsutvecklingen för MSCI India Index i grönt. Den relativa utvecklingen för MSCI India Index jämfört med MSCI AC Asia ex Japan Index visas i grått och den relativa utvecklingen jämfört med MSCI World Index visas i blått. Den 10-åriga utvecklingen är indexerad till 100 med start den 04.04.2014. För ytterligare uppgifter om utvecklingen under andra perioder, se www.msci.com. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida avkastning. Källor: LSEG data och analyser, DWS Investment GmbH från och med 06.02.2024.
Under de senaste tre åren har Indiens ledande aktieindex, Sensex[1], stigit med så mycket som 40 % i indiska rupier. Under samma period har indexet för tillväxtmarknader (EM), MSCI EM[1], tappat 20% och Kinas aktier (MSCI China[1]) har tappat hela 50% (allt beräknat i rupier). Indiska aktier har därför haft en enastående utveckling i EM-universumet. Så till den grad att de nu[2] handlas till en värderingspremie på cirka 70 % jämfört med genomsnittet för andra tillväxtmarknader. Är detta en trend att hoppa på nu? För att svara på det måste vi gräva lite djupare.
Indiens positiva demografi
Under lång tid har Indien stegvis utvecklats till en industri- och servicenation. Men på senare år har stegen framåt blivit större. Grunden har lagts av den nuvarande regeringens reformer och en investeringsoffensiv som har gjort mycket för att stärka framför allt infrastrukturen. De statliga infrastrukturutgifterna har ökat med hela 30 % i genomsnitt under de senaste tre åren. Detta förväntas fortfarande växa med ytterligare 11 % under innevarande år. Denna ökning av statliga investeringar borde hjälpa Indien att bättre utnyttja sina stora demografiska fördelar. Landet har inte bara en relativt ung befolkning (i genomsnitt tio år yngre än Kinas), utan det har också fallande födelsetal, vilket i grunden förbättrar försörjningskvoten mellan den arbetande och icke-arbetande befolkningen. Denna tvådelade demografiska medvind skiljer Indien från de flesta andra tillväxtekonomier.
Indiens positiva demografi: fortfarande ökande arbetsbefolkning (ålder 15-64)
Källor: FN:s avdelning för sociala och ekonomiska frågor, DWS Investment GmbH per 11/1/23
Prognoser är inte en tillförlitlig indikator på framtida resultat. Prognoser baseras på antaganden, uppskattningar, åsikter och hypotetiska modeller eller analyser, som kan visa sig vara felaktiga eller felaktiga.
Indiens enorma potential
Utöver detta finns det ytterligare argument att överväga, som stödjer denna utveckling. Tillväxten i tjänsteexporten är snabb, vilket kompenserar Indiens handelsunderskott för varor och ger centralbanken och regeringen mer manöverutrymme. Dessutom bör öppnandet av obligationsmarknaden samt inkluderingen av indiska statsobligationer i stora index, ytterligare öka intresset från utländska investerare. Det finns också en växande önskan i väst att undvika att förlita sig enbart på Kina för vissa produkter. Dessutom expanderar tekniksektorn, drivet av artificiell intelligens (AI) och Indiens roll som en global leverantör av teknologitjänster. Slutligen har Indien en enorm potential: dess inkomst per capita är en femtedel av Kinas, vilket betyder att det kan generera ekonomiskt momentum oavsett globala ekonomiska förhållanden. Enligt vår uppfattning kan Indien erbjuda attraktiva diversifieringsfördelar för investerare.
Investera i Indien: Möjligheter och risker
Möjligheter |
Risker |
|---|---|
| Indien erbjuder stor potential inom många områden. Landets tillväxt, som är över genomsnittet, kommer sannolikt att belöna långsiktiga investerare. Under 2024 kommer två händelser sannolikt att väcka särskilt intresse i Indien. Riksdagsvalet i april/maj, samt inkluderingen av Indiens statsobligationer, i lokal valuta, i ett ledande globalt EM-index i början av juni. | Exponering mot tillväxtmarknader innebär i allmänhet större risker än exponering mot välutvecklade marknader, inklusive potentiellt betydande juridiska, ekonomiska och politiska risker. Givet Indiens senaste aktiemarknadsutveckling finns det naturligtvis ett stort utrymme för volatilitet. Att identifiera den perfekta ingångspunkten är allt annat än lätt. När det gäller ekonomin, kommer Indiens ytterligare tillväxt sannolikt att vara volatil och något skakig. Inte minst för att vissa av de långsiktiga utmaningarna består och kommer att ta längre tid att lösa. Till exempel behöver utbildningssystemet, särskilt på grundskolan, förbättras. Den höga ungdomsarbetslösheten och den fortfarande överdrivna byråkratin innebär ytterligare utmaningar. |
Hur investerar man i Indien?
Följande Xtrackers ETF:er ger dig tillgång till den indiska marknaden till attraktiva villkor. Från och med den 1 mars 2024 har Xtrackers tagit ytterligare ett steg för att öka intresset för båda produkterna genom att sänka den årliga all-in-avgiften (TER):
| Fund | ISIN | TER – old | TER – new |
|---|---|---|---|
| India Government Bond UCITS ETF 1C | IE000QVYFUT7 | 0,38% | 0,33% |
| MSCI India Swap UCITS ETF 1C | LU0514695187 | 0,75% | 0,19% |
Ordlista
MSCI India Total Return Net Index:
MSCI India TRN Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
- Stora och medelstora företag noterade i Indien
- Täcker cirka 85 % av de aktier som är ”Free float” (Fria för handel på börsen)
- Viktad med ”Free float” justerat börsvärde
- Granskas kvartalsvis
Ytterligare information om index, urval och viktningsmetod finns på https://www.msci.com
MSCI World Net Return Index
MSCI World Net Return Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
- Stora och medelstora företag från globala utvecklade marknader
- Täcker cirka 85 % av de aktier som är ”Free float”
- Viktad med ”Free float” justerat börsvärde
- Granskas kvartalsvis
Ytterligare information om index, urval och viktningsmetod finns på https://www.msci.com
MSCI AC Asia ex Japan Total Net Return Index
MSCI AC Asia ex Japan Total Net Return Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
- Stora och medelstora företag från asiatiska länder, exklusive Japan
- Viktad med ”Free float” justerat börsvärde
- Granskas kvartalsvis
Ytterligare information om index, urval och viktningsmetod finns på https://www.msci.com.
MSCI Emerging Markets Net Return Index
MSCI Emerging Markets Net Return Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
- Stora och medelstora företag från Global Emerging Markets
- Täcker cirka 85 % av de aktier som är ”Free float”
- Viktad med ”Free float”justerat börsvärde
- Granskas kvartalsvis
Ytterligare information om index, urval och viktningsmetod finns på https://www.msci.com
MSCI China TRN Index
MSCI China TRN Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
- Kinesiska företag för stora och medelstora företag i A-aktier, H-aktier, B-aktier, Red Chips, P Chips och utländska noteringar
- Täcker cirka 85 % av de aktier som är ”Free float”
- Viktad med ”Free float” justerat börsvärde
- Granskas kvartalsvis
Ytterligare information om index, urval och viktningsmetod finns på https://www.msci.com
Källa: MSCI Inc. Per: mars 2024.
S&P BSE SENSEX Index
S&P BSE SENSEX är Indiens ledande börsindex. Den är utformad för att mäta resultatet för de 30 största, mest likvida och finansiellt sunda företagen i nyckelsektorer av den indiska ekonomin som är noterade på BSE Ltd.