Frågor och svar från ETF

Tracking Error (vanligen noterade på årsbasis) är den tekniska term som används av professionella investerare för att hänvisa till den årliga volatiliteten i skillnaden mellan den dagliga avkastningen för en ETF och den dagliga avkastningen för dess underliggande index. Man kan också betrakta tracking error som ett mått på hur exakt en ETF uppnår sitt investeringsmål, som är att följa det underliggande indexet. Ju lägre tracking error, desto närmare det underliggande indexets resultat ligger ETF:en. Tracking error påverkas i allmänhet av ett antal faktorer, såsom ETF:ens totala kostnad, transaktionskostnader, källskatt och stämpelavgifter som uppstår vid transaktioner med ETF:ens tillgångar samt likviditeten i ETF:ens tillgångar och indexets beståndsdelar.

Börshandlade fonder (ETF:er) är öppna och reglerade fonder som är noterade på börser och som är utformade för att följa avkastningen för ett underliggande index. ETF:er kombinerar fördelarna med aktier (handelsbarhet och likviditet) och indexfonder (låga kostnader, diversifiering och reglerad infrastruktur) i samma produkt. ETF:er har fördelen att de kan handlas intradag på börsen på samma sätt som alla andra värdepapper som är noterade på börsen. I en enda transaktion är det möjligt att få exponering gentemot ett diversifierat värdepappersindex.

Genom ETF:er är det möjligt att få exponering mot en mängd olika aktiemarknader (t.ex. utvecklade marknader och tillväxtmarknader eller specifika aktiesektorer), exponering mot andra tillgångsklasser såsom statsobligationer, företagsobligationer, råvaror samt strategier som ”strategisk beta”/faktorexponering och teman som ESG (miljö, samhälle och bolagsstyrning). ETF-andelar är ett flexibelt investeringsverktyg som kan handlas i små och stora storlekar.

Med underliggande index avses det index som en viss Xtrackers ETF strävar efter att följa. Det underliggande indexet för Xtrackers MSCI Taiwan UCITS ETF är MSCI Total Return Net Taiwan Index[1]. Underliggande index upprätthålls och beräknas oberoende av större indexleverantörer som Standard & Poor’s, Morgan Stanley Capital International, Inc. och FTSE International Limited samt investeringsbanker, börser och dataleverantörer, och är diversifierade index som är brett accepterade av finansiella marknadsaktörer som representativa för en region, ett land eller en sektor.

iNAV avser ETF:ens indikativa fondandelsvärde intradag och är ett mått på det uppskattade verkliga värdet av en ETF när som helst under handelsdagen. iNAV publiceras av marknadsdeltagare eller andra dataleverantörer kontinuerligt under hela handelsdagen och kan användas av investerare vid jämförelse med handelspriset för en ETF för att avgöra om en ETF handlas till en premie (dvs. handlas över dess iNAV) eller till rabatt (dvs. under dess iNAV).

ETF:er är ovanliga på det sättet att samma investeringsinstrument kan användas av både privata och institutionella investerare. Det finns ingen separat andelsklass för institutionella investerare med lägre avgiftsstruktur (vilket normalt är fallet för traditionella värdepappersfonder). Alla investerare får samma produkt till samma pris/kostnad. På senare tid har investeringsfokus flyttats från avkastning kontra risk till fördel kontra kostnad. Det är allmänt erkänt att passiva instrument som ETF:er kan bidra till att minska kostnader och öka avkastningen i portföljer. Förutom att ETF:er är användbara som ”kärnan” i en strategi för fördelning av centrala satellittillgångar kan de också användas som en del av en ”portabel betastrategi”. I takt med att traditionell aktiv fondförvaltning blir allt mer statisk blir sökandet efter ”alpha” allt svårare. Istället kan betakomponenten aktivt hanteras för att generera alfa. ETF:er är den perfekta verktygslådan av betaprodukter för det ändamålet. Portabla betastrategier är ofta ett bättre alternativ till portabla alphastrategier eftersom de är billigare att implementera, mer transparenta och skalbara. Ren alfa är inte skalbar utan att portföljen utsätts för högre risker. Eftersom ETF-andelar kan handlas intradag och är transparenta är de ett mycket flexibelt investeringsverktyg för att uppnå indexexponering på både lång och kort sikt. Institutionella investerare, till exempel pensionsfonder, kan använda ETF:er som:

• Ett kortsiktigt verktyg för kassaflödeshantering som minskar kassaflödet
• En byggsten för tillgångsfördelning – både taktiskt och strategiskt
• Ett sätt att få exponering mot nya marknader och alternativa tillgångsklasser
• En kärninvestering i centrala satellitstrategier
• Ett alternativ till OTC-derivat – ett effektivt sätt att strukturera långa/korta strategier
• Ett hedging verktyg
• Ett trading verktyg
• Ett verktyg för övergångshantering

Fördelarna med ETF:er jämfört med andra indexföljande alternativ för institutionella investerare och kapitalförvaltare beskrivs nedan:

• Swaps – med ETF:er behövs ingen dokumentation eller infrastruktur för att handla ETF-andelar. Dessutom är en swap en skräddarsydd produkt som handlas med en motpart medan ETF-andelar kan handlas fritt på börsen.
• Terminer – med ETF:er finns inget behov av marginalkonton och ingen av de rullkostnader som är förknippade med terminer vid förfallodatum. ETF:er är mer effektiva och stabila när det gäller att följa breda underliggande index, såsom globala eller regionala index, eftersom det inte krävs flera terminskontrakt. ETF-andelar kan handlas i mindre eller mer exakta volymer eftersom de inte har några minsta avtalsstorlekar.
• Traditionella fonder/indexfonder – ETF-andelar kan handlas intradag och har i allmänhet lägre förvaltningsavgifter än fonder/indexfonder.
• Certifikat/kuponger – ETF:er är reglerade investeringsfonder och investerarna ställs inte inför några kreditexponeringsproblem. Till skillnad från många certifikat/kuponger inkluderar avkastningen på ETF:er utdelningar (antingen distribuerade eller återinvesterade).

ETF:er är ovanliga på det sättet att samma investeringsinstrument kan användas av både privata och institutionella investerare. Det finns ingen separat andelsklass för institutionella investerare med lägre avgiftsstruktur (vilket normalt är fallet för traditionella värdepappersfonder). Alla investerare får samma produkt till samma pris/kostnad. ETF:er välkomnas av oberoende privata investerare som inser fördelarna med ett likvitt, transparent och bekvämt investeringsverktyg som kan användas för att diversifiera deras investeringsportfölj på ett kostnadseffektivt sätt.

ETF:er erbjuder ett bredare allokeringsområde än de flesta andra syntetiska indexprodukter som handlas på börsen, såsom terminer. ETF:er finns till exempel på:

• Utvecklade marknader – Storbritannien, USA, Europa, Japan
• Tillväxtmarknader – regionala marknader och individuella länder som Indien, Kina och Brasilien
• Stil – value/min vol, small/mid cap
• Obligationer – stats- och företagsobligationsindex
• ESG – aktier och obligationer, miljö, samhälle och bolagsstyrning
• CDS – credit default swap-index
• Penningmarknad – over night räntor på penningmarknaden för stora valutor som euro, US-dollar, brittiska pund
• Råvaror – diversifierade index som omfattar en rad olika råvaror
• Teman – som artificiell intelligens och big data
• Alternativa indexstrategier – fundamentala index och strategiindex med utdelning. Även kort exponering eller hävstångsexponering.

Utvecklingen av fonder med ETF:er och pensions- och sparplaner (som innefattar ETF:er) kommer att ytterligare öka användandet av ETF:er bland privata investerare.

Handelspriset för en ETF är ett andrahandsmarknadspris som bildas på en börs genom interaktion mellan köpare och säljare. Det påverkas därför av faktorer som utbudets knapphet i förhållande till efterfrågan. Om utbudet av andelar i en ETF överstiger efterfrågan drivs handelspriserna nedåt (och vice versa). Under normala marknadsförhållanden bör dock handelspriset för en ETF ligga relativt nära iNAV och ligga nära NAV för den dagen i slutet av handelssessionen på grund av ETF:ernas öppna karaktär, vilket gör det möjligt att skapa tillräckligt många aktier varje handelsdag. Tidszonsfaktorer påverkar också handelspriset för ETF:er. Exempelvis tenderar en ETF som följer ett underliggande index för vilket huvudmarknaden är stängd under en del av börsen där en sådan ETF är noterad att avvika mer från sitt iNAV än om det underliggande indexet handlades samtidigt.

Xtrackers ETF:er har aktieklasser som kapitaliseras eller distribueras. Vinsterna distribueras normalt en gång per år. Kapitaliserade andelsklasser följer totalavkastningsindex och antar därför att de utdelningar som betalas ut av de underliggande indexkomponenterna återinvesteras i respektive underliggande index och därför återspeglas i andelskursen för relevanta Xtrackers ETF:er istället för att distribueras. Investerare kan välja distribution av kapitaliserade andelsklasser i ETF-produktvalsmenyn under "Distributionspolicy”.

I likhet med de flesta fonder beräknas NAV för Xtrackers ETF:er dagligen och motsvarar summan av ETF:ens tillgångar minus ETF:ens skulder, båda värderade med hänsyn till marknadens stängningspris den dag då NAV beräknas. En ETF:s substansvärde påverkas i huvudsak av värdet på den underliggande portföljen med tillgångar i ETF:en och det underliggande indexets resultat. NAV per andel erhålls genom att den resulterande siffran divideras ytterligare med antalet utestående andelar i ETF:en den dagen. NAV för Xtrackers ETF:er publiceras dagligen på www.xtrackers.com.

Beskattningen av investerares innehav i andelar av Xtrackers ETF:er varierar beroende på vilket land investeraren är bosatt i, typ av investerare (t.ex. försäkringsbolag, pensionsfond eller privat investerare), landet där Xtrackers har sitt säte (Luxemburg) och om investeraren uppfyller lokala, regulatoriska eller deklarationsskyldigheter. Varken Xtrackers, DWS Investment S.A., DWS Investments UK Limited eller någon av deras moderbolag eller filialer erbjuder skatterådgivning. Potentiella investerare uppmanas att rådfråga sina egna oberoende skatterådgivare om de är osäkra på sin skattesituation och konsekvenserna för dem av att investera i (eller avyttra) andelar i Xtrackers ETF:er.

Xtrackers ETF:er handlas som aktier på börser och kan identifieras med en unik börskod. Xtrackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF handlas till exempel på olika europeiska börser under ISIN-kod LU0380865021.

Eftersom andelar i Xtrackers ETF:er kan handlas intradag och är transparenta är de ett mycket flexibelt investeringsverktyg för att få marknadsexponering på både lång och kort sikt. Andelar i Xtrackers ETF:er kan enkelt handlas via din bank eller mäklare. De handlas och clearas genom det lokala clearingsystemet på samma sätt som andra värdepapper som är noterade på börsen. Det krävs ingen fastställd dokumentation eller specifik infrastruktur för att handla med Xtrackers ETF:er.

Xtrackers ETF:er är indexsföljande fonder som strävar efter att replikera resultaten för sina respektive underliggande index med hjälp av antingen direkt replikering – även kallad direkt fysisk replikering – eller indirekt replikering, som även kallas syntetisk eller swapbaserad replikering.

Indirekt replikering innebär att ETF-leverantören ingår ett avtal med en eller flera swapmotparter för att tillhandahålla avkastningen för det index som följs. Med produkter för direkt replikering investerar fonden direkt i alla eller en delmängd av de värdepapper som ingår i indexet.

Xtrackers ETF:er får utsättas för högst 10 % nettoexponering för motpartsrisker på alla transaktioner till en enskild motpart (inklusive derivattransaktioner), i enlighet med UCITS investeringsrestriktioner.

Xtrackers ETF:er med indirekt replikering använder swapmotparter för att få indexexponering. En swapmotpart är en investeringsbank som utfärdar swapderivatkontrakt. Xtrackers ETF portföljförvaltningsteam använder ett ”öppet arkitektursystem” för att granska swapmotparter för att kunna ingå de mest konkurrenskraftiga swapavtalen till fördel för ETF:en. Uppgifter om swapmotparter, inklusive aktuella swapmotparters bruttoexponeringar, finns i avsnittet ”Swapmotparter” på särskilda Xtrackers ETF-webbsidor på www.xtrackers.com.

Observera också att Förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer (EMIR) kräver att vissa motparter inom EU, däribland UCITS-fonder, inför riskminimeringsrutiner innan handel med OTC-derivat inleds. Denna bestämmelse ålägger båda parter i en swaptransaktion att utbyta säkerheter för att minska eventuell motpartsexponering till noll med ett minsta överföringsbelopp på 500 000 euro (eller motsvarande valuta).

Xtrackers är ett öppet investmentbolag och därför kan andelar i Xtrackers ETF:er skapas och lösas in dagligen hos förvaltningsbolaget. Med hänsyn till drifteffektivitet och kostnadshantering kan investerare dock inte ansöka om att skapa eller lösa in andelar i Xtrackers ETF:er direkt hos förvaltningsbolaget. Xtrackers har, liksom de flesta ETF-leverantörer på marknaden, begränsat skapande och inlösen av andelar till utvalda partner som agerar som marknadsgaranter eller auktoriserade deltagare med avseende på sina ETF:er. Se “Hur kan investerare handla andelar i Xtrackers ETF:er” nedan för enkla sätt att investera i Xtrackers ETF:er.

Stora investmentbanker och specialiserade handelshus är engagerade i likviditetsgaranti och handel med ETF:er över hela världen och fungerar därmed som likviditetsleverantörer för sådana produkter.

Xtrackers är ett öppet investmentbolag och därför kan aktier i Xtrackers ETF:er skapas och lösas in av marknadsgaranter och auktoriserade deltagare i förvaltningsbolaget på daglig basis. Detta har fördelar för andrahandsmarknaden eftersom priserna ligger nära det verkliga värdet och underlättar handel i större volymer utan marknadspåverkan på handelspriset för Xtrackers ETF-andelar.

Det innebär att marknadsgaranter och auktoriserade deltagare varje dag har kapacitet att skapa tillräckligt många andelar för att uppfylla de avräkningskrav som deras handelsaktiviteter medför på börsen den dagen.

Den öppna karaktären hos Xtrackers ETF:er säkerställer att eventuell premie eller rabatt på andrahandsmarknaden (dvs. på börsen) till ETF:ens verkliga värde kan korrigeras av marknadsgaranterna som kan teckna eller lösa in ETF-andelar på den primära marknaden (dvs. direkt hos förvaltningsbolaget).

Teckning/inlösen genom marknadsgaranter görs i stora volymer (normalt över 2 miljoner euro). Likviditeten hos en ETF mäts genom likviditeten hos de komponenter som ingår i dess underliggande index snarare än handelsvolymen på börsen.

Liksom aktivt förvaltade fonder och traditionella indexfonder tar Xtrackers ETF:er ut avgifter och kostnader som beräknas och ackumuleras dagligen på ETF:ens substansvärde.

De årliga förvaltningsavgifterna för Xtrackers ETF:er är mycket konkurrenskraftiga och relativt låga jämfört med förvaltningsavgifterna för aktivt förvaltade fonder. De årliga förvaltningsavgifterna för Xtrackers ETF:er varierar generellt från 0,07 % per år för ETF:er som följer de mest likvida långa underliggande indexen (såsom MSCI Total Return Net USA Index^[1]) till 0,85 % per år för ETF:er som följer underliggande tillväxtmarknadsindex.

Utöver förvaltningsavgiften har Xtrackers ETF:er en fast avgift som normalt inte överstiger 0,20 % per år. Summan av förvaltningsavgiften och den fasta avgiften kallas allt-i-ett-avgift eller total expense ratio (”TER”) för ETF:en.

I de flesta fall tillkommer inga andra avgifter i samband med köp/försäljning av Xtrackers ETF-andelar än de vanliga handelskommissioner som mäklarna skulle debitera för köp/försäljning av ETF-aktier.

Xtrackers är en av de mest etablerade ETF-leverantörerna i Europa. Med över 1 142 145 997 066,92 SEK i förvaltade tillgångar (per den 18 februari 2021) rankas Xtrackers som den näst största ETF-leverantören i Europa och den femte största i världen. Xtrackers erbjuder över 160 ETF:er med olika tillgångsslag, inklusive aktier, obligationer, penningmarknad, valutor och råvaror, vilket gör det möjligt för investerare att implementera ett brett urval av marknadsstrategier på ett transparent, flexibelt och effektivt sätt.

Xtrackers ETF:er är noterade på ett antal börser i Europa (Borsa Italiana Frankfurt Xetra, Euronext Paris, London-börsen och SIX Swiss Exchange Zürich) och två i Asien (Singapore-börsen och Hongkongbörsen) och stöds av en rad olika marknadsgaranter.

En fullständig beskrivning av den relevanta ETF:en finns i den senaste versionen av prospektet från Xtrackers, Xtrackers II och Xtrackers (IE) plc. Kopior av prospektet, faktabladet med viktig investerarinformation och halvårsrapporter finns tillgängliga på www.Xtrackers.com eller genom att kontakta DWS Investments UK Limited, Winchester House, 1 Great Winchester Street, London EC2N 2DB eller DWS Investment S.A., förvaltningsbolag för Xtrackers, Xtrackers II och Xtrackers (IE) plc, 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg.

Precis som aktier handlas Xtrackers ETF:er offentligt på börser och kan därför köpas av alla individuella investerare. UCITS-strukturerade Xtrackers ETF:er (Xtrackers ETF:er med säte i Luxemburg eller Irland) är inte tillgängliga för medborgare i USA. Innan de investerar i Xtrackers ETF rekommenderar vi potentiella investerare att konsultera oberoende professionella rådgivare om sin status enligt amerikansk värdepapperslagstiftning.

Med Xtrackers ETF:er går det att uppnå exponering gentemot en diversifierad portfölj av värdepapper i en snabb transaktion på samma sätt som handel med andra värdepapper som är noterade på en börs. De viktigaste fördelarna med Xtrackers ETF:er kan sammanfattas med tre ord – effektiva, transparenta, flexibla.

Effektiva

Låga avgifter – Xtrackers ETF:er är passiva indexsföljande instrument med låga årliga förvaltningsavgifter och totala kostnadskvoter (”TER”) jämfört med traditionella fondprodukter. Låg Tracking Error – Xtrackers ETF:er är utformade för att noggrant följa sina respektive underliggande index genom direkta eller indirekta replikeringsstrategier.

Transparenta

Kontinuerlig prissättning – Xtrackers ETF:er handlas på en börs med olika marknadsgaranter, vilket ger likviditet under börsens handelstid. iNAV – intradagspriset för Xtrackers ETF:er kan följas via iNAV (indikativt substansvärde) som beräknas och distribueras regelbundet under börsens handelstid via Reuters eller respektive börswebbplats.

Flexibla

Intradaghandel – Xtrackers ETF:er kan köpas eller säljas på börsen under normal handelstid på samma sätt som börsnoterade värdepapper Flexibla handelsstorlekar – till skillnad från andra instrument som terminer kan Xtrackers ETF:er handlas i små partier. Flera investeringsapplikationer – Xtrackers ETF:er kan användas av investerare för en mängd olika investeringsstrategier, från att använda dem som ett verktyg för intradaghandel till att utgöra grunden för långsiktiga beslut om tillgångsfördelning.

Observera att nedanstående riskfaktorer inte är uttömmande. För ytterligare information om riskfaktorer hänvisas till respektive avsnitt i prospektet.

• Xtrackers ETF:er är kopplade till index som kan prestera positivt eller negativt. Som ett resultat av detta kan värdet av en investering i Xtrackers ETF:er öka eller minska. Nettotillgångsvärdet eller handelspriset för andelarna i Xtrackers ETF:er kan när som helst sjunka under det pris till vilket investeraren köpte dem. Detta kan leda till förluster, ända till en total förlust av det investerade beloppet.
• Andelarna i Xtrackers ETF:er är noterade i olika valutor som kan skilja sig från investerarens lokala valuta. Dessutom kan valutan i vilken fondens andelar handlas på SGX-ST skilja sig från den valuta i vilken Xtrackers ETF:er är noterade. I det fallet, eller om investerarens lokala valuta skiljer sig från den valuta i vilken aktierna är noterade, kan valutakursförändringar påverka värdet eller avkastningen på en investering i aktierna negativt.
• Värdet på andelarna i Xtrackers ETF:er kan påverkas av marknadsvolatilitet och/eller volatilitet i indexet och/eller andra tillgångar i dessa Xtrackers ETF:er.
• Under vissa omständigheter är avkastningen på andelarna i Xtrackers ETF:er eventuellt inte direkt jämförbar med den avkastning som uppnås genom att investera i beståndsdelarna av det underliggande indexet för de aktuella Xtrackers ETF:erna.
• Eftersom Xtrackers måste följa regulatoriska restriktioner och lagändringar som kan påverka Xtrackers andelar eller investeringsrestriktioner, kan det vara nödvändigt att ändra investeringsmål och investeringspolicy för Xtrackers ETF. Indexet och/eller andra tillgångar i Xtrackers ETF:er och derivattekniker för att länka dem kan också ändras i lagar och förordningar och/eller regulatoriska restriktioner, vilket kan påverka deras värde negativt.
• Xtrackers ETF:er kan vara delvis eller helt exponerade för transaktioner med finansiella derivat. Som ett resultat av detta bär investerarna motpartens riskexponering till följd av dessa derivattransaktioner. Om en motpart inte fullgör sina åtaganden enligt derivattransaktionerna kan relevanta Xtrackers ETF:er drabbas av förluster och deras förmåga att uppnå sitt investeringsmål kan försämras. I händelse av försummelse från motpartens sida kan affärer med Xtrackers ETF:er komma att avbrytas och dessa Xtrackers ETF:er får inte fortsätta handlas.
• Priserna för Xtrackers ETF:er på börsen baseras på sekundära marknadsfaktorer och kan avvika väsentligt från nettotillgångsvärdet för de relevanta Xtrackers ETF:erna. Att Xtrackers ETF:er är noterade på olika börser i Europa och Asien är ingen garanti för likviditet.
• Investering i korta ETF:er kan vara olämpligt som långsiktig investering. I synnerhet ETF:er som följer korta index uppvisar ett fenomen som kallas ”path dependency”, vilket betyder att när resultat observeras över tidsperioder som är längre än en dag, är det möjligt att punkt-till-punkt-prestandan för ett kort index inte är symmetrisk med punkt-till-punkt-prestandan för motsvarande långa index under samma tidsperiod. Detta fenomen förstärks om det långa indexet är volatilt.
• Investeringsmålet för vissa Xtrackers ETF:er är att följa utvecklingen på vissa tillväxtmarknader. Generellt sett är placeringar på tillväxtmarknader utsatta för en större förlustrisk än placeringar på en utvecklad marknad på grund av bland annat större politiska, ekonomiska, valutamässiga, likviditetsmässiga och regulatoriska risker. Xtrackers ETF:er är kopplade till index som kan prestera positivt eller negativt. Som ett resultat av detta kan värdet av en investering i Xtrackers ETF:er öka eller minska. Nettotillgångsvärdet eller handelspriset för andelarna i Xtrackers ETF:er kan när som helst sjunka under det pris till vilket investeraren köpte dem. Detta kan leda till förluster, ända till en total förlust av det investerade beloppet.
• Andelarna i Xtrackers ETF:er är noterade i olika valutor som kan skilja sig från investerarens lokala valuta. Dessutom kan valutan i vilken fondens andelar handlas på SGX-ST skilja sig från den valuta i vilken Xtrackers ETF:er är noterade. I sådana fall, eller om investerarens lokala valuta skiljer sig från den valuta i vilken aktierna är noterade, kan valutakursförändringar påverka värdet eller avkastningen på en investering i aktierna negativt.
• Investeringsmålet för vissa Xtrackers ETF:er är att följa utvecklingen på vissa tillväxtmarknader. Generellt sett är placeringar på tillväxtmarknader utsatta för en större förlustrisk än placeringar på en utvecklad marknad på grund av bland annat större politiska, ekonomiska, valutamässiga, likviditetsmässiga och regulatoriska risker.

Xtrackers ETF:er är utformade för att noggrant följa resultaten för respektive underliggande index. Till skillnad mot diskretionärt förvaltade fonder försöker de därför inte minska sin exponering mot respektive underliggande index under ogynnsamma marknadsförhållanden. Investerare bör därför förvänta sig att resultaten för Xtrackers ETF:er är i linje med de underliggande indexen både på fallande marknader och på stigande marknader.

Xtrackers ETF:er är delfonder i paraplyfondföretag med hemvist i Luxemburg och Irland och organiserade som SICAV (Société d’investissement à capital variable) respektive PLC (public limited company). Plattformarna och deras delfonder följer relevanta europeiska fondbestämmelser avseende företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS).

Investeraren investerar vanligen i valutorna på värdepapperen i det underliggande indexet genom att köpa en Xtrackers ETF. Om exempelvis en EUR-investerare köper MSCI Japan TRN Index ETF där fondens valuta är USD, är valutaexponeringen ändå EUR/JPY. Den faktiska valutaexponeringen är oberoende av fondens valuta (USD) eller handelsvalutan (t.ex. EUR). Fonden och handelsvalutorna är endast redovisningsvalutor och har ingen direkt inverkan på ETF:ens resultat. Ett undantag är andelsklasser som innehåller en valutasäkringsstrategi. Dessa ETF:er har vanligen uttrycket ”hedged” i namnet, eller så innehåller indexbeskrivningen en notering om de valutastrategier som används.

Precis som traditionella indexfonder strävar Xtrackers ETF:er efter att följa avkastningen för ett underliggande index. Exempelvis strävar Xtrackers MSCI Taiwan UCITS ETF efter att följa avkastningen för MSCI Total Return Net Taiwan Index^[1].

De relativt billiga transaktions- och driftkostnaderna för ETF:er jämfört med traditionella värdepappersfonder har bidragit till att ETF:er är kostnadseffektiva investeringsinstrument för långsiktiga investeringar. Eftersom andelar i Xtrackers ETF:er kan handlas intradag är de också ett mycket flexibelt investeringsverktyg för att uppnå indexexponering på kort sikt.

Xtrackers ETF:er som ger exponering mot korta index kan vara mindre lämpliga som långsiktiga investeringar och används främst av privatinvesterare för kortsiktiga hedgingstrategier, samt av institutionella investerare för handelsstrategier.

Xtrackers ETF:er är indexföljande fonder och strävar därför efter att följa avkastningen för sina respektive underliggande index. I vissa fall kan dock förbättringar på grund av värdepappersutlåning eller utdelningsoptimering överföras till ETF:en, vilket kompenserar en del av den tracking error som genereras av ETF:ens totala kostnad (eller allt-i-ett-avgift).

Xtrackers är en av de mest etablerade ETF-leverantörerna i Europa. Med över 1 142 145 997 066,92 SEK i förvaltade tillgångar (per den 18 februari 2021) rankas Xtrackers som den näst största ETF-leverantören i Europa och den femte största i världen. Xtrackers erbjuder över 160 ETF:er med olika tillgångsslag, inklusive aktier, obligationer, penningmarknad, valutor och råvaror, vilket gör det möjligt för investerare att implementera ett brett urval av marknadsstrategier på ett transparent, flexibelt och effektivt sätt.

Xtrackers ETF:er är noterade på ett antal börser i Europa (Borsa Italiana Frankfurt Xetra, Euronext Paris, London-börsen och SIX Swiss Exchange Zürich) och två i Asien (Singapore-börsen och Hongkongbörsen) och stöds av en rad olika marknadsgaranter.

Precis som aktier handlas Xtrackers ETF:er offentligt på börser och kan därför köpas av alla individuella investerare. UCITS-strukturerade Xtrackers ETF:er (Xtrackers ETF:er med säte i Luxemburg eller Irland) är inte tillgängliga för medborgare i USA. Innan de investerar i Xtrackers ETF rekommenderar vi potentiella investerare att konsultera oberoende professionella rådgivare om sin status enligt amerikansk värdepapperslagstiftning.

Med Xtrackers ETF:er går det att uppnå exponering gentemot en diversifierad portfölj av värdepapper i en snabb transaktion på samma sätt som handel med andra värdepapper som är noterade på en börs. De viktigaste fördelarna med Xtrackers ETF:er kan sammanfattas med tre ord – effektiva, transparenta, flexibla.

Effektiva

Låga avgifter – Xtrackers ETF:er är passiva indexsföljande instrument med låga årliga förvaltningsavgifter och totala kostnadskvoter (”TER”) jämfört med traditionella fondprodukter. Låg Tracking Error – Xtrackers ETF:er är utformade för att noggrant följa sina respektive underliggande index genom direkta eller indirekta replikeringsstrategier.

Transparenta

Kontinuerlig prissättning – Xtrackers ETF:er handlas på en börs med olika marknadsgaranter, vilket ger likviditet under börsens handelstid. iNAV – intradagspriset för Xtrackers ETF:er kan följas via iNAV (indikativt substansvärde) som beräknas och distribueras regelbundet under börsens handelstid via Reuters eller respektive börswebbplats.

Flexibla

Intradaghandel – Xtrackers ETF:er kan köpas eller säljas på börsen under normal handelstid på samma sätt som börsnoterade värdepapper Flexibla handelsstorlekar – till skillnad från andra instrument som terminer kan Xtrackers ETF:er handlas i små partier. Flera investeringsapplikationer – Xtrackers ETF:er kan användas av investerare för en mängd olika investeringsstrategier, från att använda dem som ett verktyg för intradaghandel till att utgöra grunden för långsiktiga beslut om tillgångsfördelning.