Statsobligation-ETF:er Stabila byggstener i en portfölj
Obligationsinvesterare ställs ofta inför en mängd svårigheter. En direkt investering är ofta bara möjligt med stora summor, eftersom de flesta obligationer bara handlas i stora valörer samt att korta in- och utgångar ofta inte är möjligt. Aktivt hanterade obligationsfonder minskar förvisso ingångssumman, men de är ofta relativt dyra. På grund av den vanligtvis lägre avkastningen, särskilt i fallet statsobligationer - ett relativt säkert alternativ jämfört med andra investeringar - har avgifterna en negativ inverkan på utdelningen. Av detta skäl kan ETF:er vara ett attraktivt alternativ, särskilt när det gäller obligationer. Obligationsfond-ETF:er baseras på ett investeringsindex och ger investeraren möjlighet att lätt handla ett index för en hel investeringsportfölj med en enda instruktion. Det finns ingen framtunghet, som annars förknippas med ETF:er. (Dock tas fortfarande transaktionsavgifter ut för OTC- eller börshandel.) Den årliga avgiften för obligations-ETF:er från Xtrackers är bara mellan 0,15 och 0,55 procent.
Statsobligation-ETF:er: Högsta standard
Statsobligationer från industriländer är ofta kärnan i en diversifierad portfölj. Även om obligationspriserna kan variera, ser många investerar obligationer som en säkrare investering. En total förlust är osannolikt, och statsobligationer stöds också av de stora ekonomiernas ekonomiska kraft.
Av detta skäl måste motsvarande ETF:er vara av högsta standard. När det kommer till Xtrackers, investeras obligations-ETF:erna uteslutande i obligationer med högt kreditvärde och obligationernas resultat handlas sedan mot indexets resultat. Ett bytesavtal (total return swap) har också undertecknats mellan fonden och Deutsche Bank. Resultatet är att icke-indexrelaterade avgifter kan undvikas, vilket betyder att underliggande index kan visas mer exakt av ETF:en. På detta sätt drar investerarna nytta av två fördelar: De har ett transparent investeringsverktyg genom ETF:ens status som fondtillgång, och bytesstrukturen garanterar en nära nog exakt återspegling av index. Motpartsrisken hos Deutsche Bank som bytespart begränsas.
Vilka index används?
Majoriteten av obligations-ETF:erna från Xtrackers baseras på iBoxx statsobligationsindex. IBOXX € SOVEREIGNS EUROZONE® erbjuder den största potentialen för diversifiering. Den täcker alla statsobligationer i euro som ges ut av regeringarna i eurozonen. De enskilda obligationerna viktas på grundval av deras volym inom index. Index beränkas på totalavkastningsbasis, dvs. kuponginvesteringar återinvesteras i index.
Avkastningen på varje obligation – och därmed index – beror framför allt på förändringen i obligationspris, samt kupongbetalningen. Som en tumregel leder fallande räntor till ökade priser och tvärtom. Hur mycket obligationspriset svänger beror på flera olika faktorer, inklusive förfallotiden, dvs. obligationens löptid. Ju längre den förfallotiden är, desto mer påverkas obligationspriset av ränteförändringar. På samma sätt har ränteförändringar mindre inverkan på obligationer med kortare löptid.
Var uppmärksom på löptiden när du skapar en portfölj
Det är viktigt att tänka på löptiden när man skapar en portfölj. Vid stigande räntor är obligationer med kort förfallotid ett bra sätt att undvika prisfall. Vid fallande räntor, går det att tjäna på obligationer med längre förfallotid.
För att kunna erbjuda investerare den här möjligheten till löptidskontroll, har Xtrackers gett ut andra ETF:er på index som innehåller obligationer med speciella förfallovillkor, vid sidan om den omfattande Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF. Xtrackers II Eurozone Government Bond 1-3 UCITS ETF är kortfristig. Den täcker statsobligationer som baseras på euro, med 1 till 3 års förfallotid. De enskilda obligationerna viktas på grundval av deras volym inom index. Index beränkas på totalavkastningsbasis, dvs. kuponginvesteringar återinvesteras i index. Xtrackers II Eurozone Government Bond 25+ UCITS ETF täcker obligationer med längst förfallotid.
Översikt av Xtrackers Fixed Income ETF:er.
Penningmarknad och korta ETF:er ökar flexibiliteten
Om investerarna till varje pris vill undvika ränteförändringar, kan de handla på dagslånemarknaden. Löptiden är här bara en dag, vilket innebär att ränteförändringar inte påverkar priserna. Xtrackers II EUR Cash Swap UCITS ETF är ett exempel på en ETF som uppfyller villkoren för dagslånemarknaden. Eonia står för Euro OverNight Index Average, den officiella dagsräntan som beräknas av Europeiska centralbanken (ECB). Den baseras på 43 banker med de högsta transaktionsvolymerna på de europeiska penningmarknaderna. Stigande räntor orsakar inte prisfall på dagslånemarknaden. Tvärtom tjänar investerarna på stigande räntor genom högre avkastning.
Det finns också möjlighet att förbereda sig för stigande räntor med en portfölj, och till och med möjlighet att tjäna på fallande priser. Detta eftersom kortfristiga ETF:er för obligationsfonder reagerar på helt motsatt sätt från traditionella obligation-ETF:er. Xtrackers II Eurozone Government Bond Short Daily Swap UCITS ETF är ett bra exempel. ETF:ens prisbeteende är helt motsatt de viktigaste statsobligationerna i eurozonen. Om obligationspriserna faller som resultat av stigande räntor, kommer den kortfristiga ETF:en att stiga.
Hela obligationsvärlden i ett värdepapper
Eurozonen täcker förvisso en stor del av den globala obligationsmarknaden, men långt ifrån hela. Alla som vill följa statsobligationernas utveckling i länder som Storbritannien, USA eller Schweiz kan välja Xtrackers II Global Government Bond UCITS ETF 1C - EUR Hedged. Detta gör det möjligt för investerar att komma åt hela statsobligationmarknaden med ett enda värdepapper. Den baseras på Deutsche Bank Global Investment Grade Sovereign EUR Hedged Index, som täcker en stor del av den globala likvidmarknaden för statsobligationer. Index täcker för tillfället statsobligationer från kreditvärdiga industriländer. Detta index beräknas med grund i totalavkastningen, dvs. kupongbetalningar återinvesteras i index, och är avsett att erbjuda en garanti mot eurons svängningar gentemot obligationens valutor inom index. Detta görs genom att de utländska valutakurserna sätts en månad i förväg.