• Cosa sono gli ETF Diversified Portfolio?

• Perché investire in ETF Diversified Portfolio?

• La componente azionaria: equilibrio tra rendimento e rischio

• Xtrackers ETF Diversified Portfolio

• FAQs

Alla ricerca di opportunità di rendimento nei mercati dei capitali riducendo al contempo il rischio? Gli ETF Diversified Portfolio combinano questi obiettivi apparentemente contrapposti in un unico prodotto. La componente azionaria consente di cogliere opportunità di crescita globale nei mercati sviluppati ed emergenti, mentre le diverse tipologie di obbligazioni possono fungere da solido elemento di stabilizzazione e potenzialmente generare reddito periodico. L’esposizione all’oro completa i portafogli e mira a svolgere un ruolo di diversificazione con funzione di preservazione del valore. Il risultato è una soluzione efficiente in termini di costi “one‑product”, con un concetto di investimento ampiamente diversificato, pensato per favorire l’accumulazione di un patrimonio nel medio‑lungo periodo.

Con il loro approccio globale, i quattro ETF Xtrackers Diversified Portfolio anziché investire direttamente in singole azioni o obbligazioni, combinano un’ampia gamma di ETF ed ETC sulle principali asset class, puntando consapevolmente a un’elevata diversificazione, come sottolineato dal termine “Diversified” nel nome del prodotto.

Ecco come gli ETF Diversified Portfolio costruiscono portafogli multi‑asset:

L’universo di investimento degli ETF Diversified Portfolio globali è composto da diverse componenti di portafoglio, ciascuna assegnata a una delle principali asset class: azioni, obbligazioni e materie prime (oro). La composizione illustrata si basa sull’allocazione strategica al momento del lancio, avvenuto nel gennaio 2026, e costituisce la base per un’ampia diversificazione tra diverse regioni, settori e fonti di rischio. Il ribilanciamento dei titoli avviene con cadenza trimestrale.

Esempio illustrativo della composizione degli ETF Diversified Portfolio

Fonte: DWS International GmbH, componenti del portafoglio al momento del lancio, gennaio 2026; gli aggiornamenti sono pubblicati per il rispettivo prodotto. Copertura valutaria (Hedged): strategia volta a ridurre il rischio di cambio negli investimenti in valute estere. Negli ETF con copertura valutaria vengono utilizzati strumenti derivati — in genere contratti a termine (forward) — per minimizzare l’impatto delle fluttuazioni valutarie sui rendimenti. Sebbene tale copertura possa ridurre le perdite derivanti da movimenti sfavorevoli dei tassi di cambio, elimina anche i potenziali benefici legati a andamenti valutari favorevoli.

Allocazione azioni e obbligazioni: equilibrio tra rendimento e rischio

Un fattore chiave per lo sviluppo di lungo periodo di un portafoglio è l’interazione tra le allocazioni azionarie e obbligazionarie, poiché la loro ponderazione influisce in modo determinante sul profilo rischio‑rendimento. Gli Xtrackers ETF Diversified Portfolio sono disponibili con quattro allocazioni azionarie target pari al 20%, 40%, 60% e 80%, coprendo così un ampio spettro di preferenze in termini di rischio e rendimento. Tutti i portafogli seguono pesi target predefiniti e vengono ribilanciati a tali livelli con cadenza trimestrale, secondo regole prestabilite. Ad esempio, se gli ETF azionari in portafoglio registrano aumenti di prezzo relativamente più elevati, tali posizioni vengono parzialmente vendute. Ciò consente all’ETF di realizzare i profitti e di utilizzare il capitale liberato per incrementare l’allocazione nelle classi di attivi che risultano al di sotto dei rispettivi pesi target. L’obiettivo è mantenere in modo coerente la struttura di portafoglio originariamente definita, garantendo trasparenza, disciplina e prevedibilità.

Perché l’oro può completare il quadro

Il ruolo principale dell’oro all’interno di un portafoglio è quello di migliorare la diversificazione. Storicamente, l’oro ha talvolta mostrato un andamento diverso rispetto ad azioni e obbligazioni e, nel lungo periodo, può contribuire a ridurre la volatilità complessiva del portafoglio.^[1] È tradizionalmente considerato una riserva di valore, in particolare in fasi di aumento dell’inflazione e di perdita di potere d’acquisto delle valute. Sebbene il prezzo dell’oro sia aumentato negli ultimi anni, il metallo prezioso svolge principalmente la funzione di elemento diversificante all’interno del portafoglio, poiché non genera flussi di reddito ricorrenti sotto forma di interessi o dividendi. Di conseguenza, in genere si prevede solo un’allocazione limitata, solitamente nell’ordine di pochi punti percentuali. Negli ETF Xtrackers Diversified Portfolio, l’oro è pertanto incluso con un’allocazione target del 5%.

Quattro allocazioni per diverse preferenze degli investitori

I quattro profili rischio‑rendimento illustrano come l’aumento della componente azionaria influisca sul rischio e sul potenziale di rendimento. Essi vengono utilizzati per classificare le strategie di investimento in modo standardizzato – da quelle orientate alla prudenza a quelle focalizzate sulla crescita.

Allocazione basata sulla Modern Portfolio Theory (Markowitz) e su modelli didattici consolidati (programma CFA).

Gli ETF Xtrackers Diversified Portfolio combinano diverse asset class all’interno di un unico strumento, consentendo un’ampia diversificazione con un solo investimento.
Anziché investire direttamente in singole azioni o obbligazioni, questi ETF aggregano più ETF ed ETC in una struttura complessiva unica.
L’asset allocation – ovvero l’equilibrio strategico tra componente azionaria e obbligazionaria – segue un approccio fisso e rule based, con pesi target predefiniti.

Come altri investimenti, gli ETF Diversified Portfolio sono soggetti a diversi rischi, inclusi i rischi generali di mercato legati al rispettivo portafoglio sottostante. Il valore di un investimento può aumentare o diminuire. Nonostante la diversificazione, questi ETF non offrono protezione del capitale investito e possono subire perdite di valore. Inoltre, sono esposti al rischio di cambio. I mercati valutari possono essere altamente volatili. In periodi di tempo molto brevi possono verificarsi significative oscillazioni dei prezzi delle valute, che possono comportare perdite per l’investimento.

• Il valore della componente azionaria dipende da diversi fattori, tra cui le condizioni di mercato, il contesto economico attuale, l’andamento dei settori, la regione geografica e gli eventi politici. Gli ETF investono, tra le altre cose, in società a bassa capitalizzazione (small cap) e a media capitalizzazione (mid cap). Rispetto agli investimenti in società con una capitalizzazione di mercato più elevata, ciò può comportare rischi maggiori, come una minore liquidità o una più elevata volatilità dei prezzi. Gli ETF investono inoltre in Paesi economicamente meno sviluppati (mercati emergenti), che sono associati a rischi più elevati rispetto alle economie sviluppate. In tali mercati, disordini politici e recessioni economiche possono verificarsi con maggiore probabilità.
• Il valore della componente obbligazionaria dipende da diversi fattori, tra cui il rischio di credito e il rischio di tasso di interesse. Inoltre, vengono effettuati investimenti in obbligazioni non investment grade. Queste presentano in genere un rischio di insolvenza più elevato e una maggiore volatilità.
• Il valore della componente in materie prime è in larga misura determinato dall’andamento del prezzo dell’oro. I prezzi dei metalli preziosi reagiscono, tra le altre cose, a fattori economici e generalmente mostrano una volatilità più elevata rispetto ai prezzi di altre classi di attivi.