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- Inflazione: Come allocare le proprie risorse quando i prezzi aumentano.
Da leggere
(*) Fonte: Eurostat, stime al 07 gennaio 2022
(**) Fonte: EZB, proiezioni macroeconomiche, dicembre 2021
(***) Fonte: Quarterly CIO View / Forecasts
Cosa devono aspettarsi i consumatori ora?
Un'inflazione più alta significa che il potere d'acquisto si indebolisce: i consumatori possono comprare meno beni a parità di quantità di moneta, rispetto al passato. La BCE sostiene che l'aumento del tasso di inflazione dello scorso anno sia spiegato dai seguenti fattori:
- Aumento dei prezzi del petrolio e dell'energia, in particolare dopo il crollo sperimentato nel corso del 2020 a causa delle misure di lockdown adottate in tutto il mondo;
- Colli di bottiglia nella catena di produzione di diversi beni in concomitanza con incrementi della domanda;
- Il cambio di direzione in merito al taglio (temporaneo) dell'IVA in Germania[1]
Impatto di un tasso d'inflazione crescente
I fattori che hanno spinto verso l'alto il tasso d'inflazione annuale nel 2021 potrebbero continuare ad esercitare una pressione tale da far lievitare ulteriormente i prezzi al consumo. Attualmente però non è chiaro per quanto tempo persisteranno e in che misura potranno influire sull’evoluzione dei prezzi.
| Effetti di un tasso d'inflazione in aumento per i consumatori | Effetti di un tasso d'inflazione in aumento per l'economia |
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Inflazione: Previsioni e prospettive
Le prospettive di inflazione a medio termine raramente sono state così incerte come ora. Questa situazione genera delle opportunità per gli investitori, ma comporta anche dei rischi. Opportunità e rischi che non devono certamente essere sottovalutati nei prossimi mesi, ma anche negli anni a venire. Dal punto di vista degli investimenti, tuttavia, è anche essenziale non prendere decisioni affrettate, soprattutto perché alcuni dei fattori che hanno generato l’aumento dei prezzi possono avere natura contingente ed aver quindi generato picchi temporanei.
Sviluppo del tasso d'inflazione in Italia
Nel 2020, il tasso d'inflazione annuale in Italia è stato di circa lo 0,15%. Il grafico sottostante illustra l’andamento del tasso di inflazione medio in Italia dal 1986 al 2020 e le previsioni fino al 2026.
Azioni: Sono la giusta asset class in caso di inflazione elevata?
In tempi di tassi d'interesse contenuti e di rendimenti reali negativi (rendimenti calcolati al netto del tasso d'inflazione), portafogli azionari ampiamente diversificati ed orientati al lungo termine potrebbero fornire rendimenti potenziali superiori all'inflazione. Investire negli ETF Xtrackers Core può quindi rappresentare una concreta opzione per diversificare i portafogli durante l'aumento del tasso d'inflazione. Gli investitori possono scegliere tra un'ampia gamma di prodotti, che spazia da indici azionari statunitensi, europei e britannici a titoli di stato e obbligazioni societarie ad alto rendimento (high yield). Investendo in attività finanziarie che beneficiano dell'aumento dell'inflazione, la diversificazione può ridurre i rischi. Tuttavia, il valore dei fondi, in qualsiasi momento potrebbe anche scendere al di sotto del prezzo al quale l'investitore ha acquistato le quote. Ciò può portare a delle perdite potenziali che possono arrivare sino al totale del capitale investito.
ETF azionari sostenibili con criteri ESG Screened
Gli ETF azionari Xtrackers ESG screened, che si basano sulla famiglia di indici MSCI Select ESG Screened, sono ideati per soddisfare standard ESG minimi. Gli ETF soddisfano i requisiti del regolamento UE sulla divulgazione della finanza sostenibile (SFDR) ai sensi dell'articolo 8 e potrebbero offrire agli investitori che apprezzano gli investimenti sostenibili un modo per costruire il loro portafoglio con una strategia che mira a mitigare gli effetti dell'inflazione. Storicamente, tra i vari settori dell’economia abbiamo assistito anche a differenze significative in merito al diverso livello di resilienza a periodi di elevata inflazione; l'approccio MSCI Select ESG Screened applicato ai settori azionari europei mira a offrire agli investitori una potenziale soluzione anche a questo.
Opportunità e rischi di investire in Xtrackers Equity ETF
| Opportunità | Rischi |
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Possibile aumenti dei prezzi |
Possibili fluttuazioni dei prezzi / perdite di prezzo |
Obbligazioni indicizzate all'inflazione: conservazione del valore reale invece della corresponsione di rendimenti nominali
Un aumento del tasso d'inflazione colpisce in particolare gli investimenti tradizionali in ETF obbligazionari, in quanto sono legati a un rendimento d'interesse fisso e nominale, determinato per tutta la durata delle obbligazioni che fanno parte degli indici di riferimento. In caso di inflazione crescente, il reddito riveniente dalle cedole perde continuamente valore e ci si devono quindi aspettare perdite in conto capitale. Le obbligazioni legate all'inflazione hanno un approccio diverso. Non pagano una cedola nominale fissa, ma un tasso d'interesse variabile legato al tasso d'inflazione: più aumentano gli indici di prezzo al consumo, più aumentano gli interessi (ad es. interessi più alti sui prestiti).
Opportunità e rischi dell'investimento in ETF obbligazionari Xtrackers
| Opportunità | Rischi |
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Rendimenti regolari rivenienti dalla corresponsione degli interessi |
Possibili deprezzamenti in seguito all'aumento dei tassi d'interesse di mercato o al calo del merito di credito |
