Oro: come valorizzare un bene scarso

Oro

Lo sapevi che...

... una moneta da un euro in oro zecchino varrebbe circa

970 euro?

... da 1 grammo di oro può essere realizzato un filo lungo

2,4 km?

... in tutto il mondo è possibile estrarre in modo profittevole solo

53.000 tonnellate metriche di oro?

...

L'8% della domanda annuale di oro

proviene dall'industria, ad esempio per la produzione di microchip? [1]

... per ogni persona al mondo esistono in media circa

25 grammi d'oro?

I benefici dell’investimento in oro

L’oro è un metallo prezioso denso, brillante e giallo, usato da millenni come investimento che assicura un valore costante nel tempo, come unità monetaria e nella produzione di gioielli. È’ il miglior metallo che l’uomo conosca per plasmabilità e per duttilità. Ciò che rende preziosi i metalli come l’oro rispetto alle altre materie prime è inoltre il livello di produzione relativamente scarso, dato che non può essere creato artificialmente. Tutte queste caratteristiche continuano ad essere valide anche oggi e fanno sì che l'oro sia uno dei beni più richiesti al mondo.

Bene Rifugio

L’oro è da sempre considerato dagli operatori del mercato dei capitali un bene rifugio da utilizzare per difendersi dall’inflazione e come porto sicuro in tempi di turbolenza dei mercati finanziari. Negli ultimi anni il prezzo dell’oro ha mostrato una correlazione con il Dollaro USA e con i tassi di interesse reali, favorendo la diversificazione di portafoglio specialmente nelle fasi di mercato con maggiore volatilità.[2] Complessivamente l’oro rimane però un investimento speculativo, talvolta anche molto volatile.

Diversificazione

L’andamento del prezzo dell’oro presenta generalmente una bassa correlazione con altre attività come le azioni o le obbligazioni. Specialmente in periodi di elevata incertezza sui mercati, l’investimento in oro potrebbero aiutare a preservare il valore del capitale e aumentare la diversificazione del portafoglio.

Potenziale copertura dall’inflazione

In tempi di bassi tassi di interesse e inflazione crescente, l'oro può offrire agli investitori una copertura dalle possibili perdite causate dall’erosione del potere d’acquisto. Se calano i rendimenti reali potenziali su altre attività considerate sicure, come ad esempio i titoli di Stato, la domanda di oro, e di conseguenza le sue quotazioni, potrebbero aumentare. Al contrario, se i tassi d’interesse aumentano più rapidamente del tasso d’inflazione, le valutazioni dell’oro possono risentirne.

Liquidità

L’oro è altamente scambiato, coinvolgendo tutti i principali tipi di investitori nel mondo come i privati, gli investitori istituzionali (fondi pensione, fondi sovrani, etc.) e le banche centrali. Oggi è inoltre diventato molto semplice acquistare e vendere l’oro direttamente sui mercati di borsa, utilizzando ad esempio gli ETC (Exchange-Traded Commodities). Il gran numero di operatori sul mercato aiuta a favorire la negoziazione dell’oro in modo semplice, rapido ed economico.

Investire in oro senza dover comprare una cassaforte

Gli investitori che desiderano investire in oro possono farlo in diversi modi. La via più intuitiva consiste nell’acquistare direttamente l’oro fisico (ad esempio attraverso lingotti o monete), sostenendo tuttavia elevati costi di transazione e conservazione. Un’altra possibilità consiste nell’investire in azioni di società minerarie, sebbene questa opzione offra un’esposizione soltanto parziale all’andamento delle quotazioni dell’oro. Per partecipare pienamente all’andamento dell’oro senza dover incorrere in elevati costi, è possibile scegliere gli Xtrackers ETC.

Trasparenza

Gli Xtrackers ETC replicano la quotazione spot dell’oro, al netto delle commissioni e degli eventuali costi della copertura (se prevista).

Liquidità

Gli ETC Xtrackers sono scambiati in molteplici borse europee e possono essere acquistati e venduti con facilità anche dagli investitori finali.

Sostenibilità

Xtrackers ETC plc (società emittente) si impegna ad aderire alle linee guida sugli acquisti responsabili dei lingotti d’oro emanate dalla LBMA.

Copertura valutaria

Gli Xtrackers ETC sono disponibili anche nelle versioni a cambio coperto in euro o in sterlina, con l’obiettivo di minimizzare il rischio di cambio. [3]

Basati sull’oro fisico

Gli Xtrackers ETC sono emessi a fronte di un investimento fisico nell’oro.

Xtrackers Gold ETC: panoramica

Gli Xtrackers ETC sono titoli che al netto delle commissioni (e eventuali costi della copertura dal rischio cambio) replicano il valore spot del metallo prezioso di riferimento e sono emessi a fronte di un investimento fisico nel sottostante. A ogni serie di ETC è correlata una specifica quantità di metallo prezioso che viene allocata in custodia dall’emittente in appositi caveau presso una banca depositaria. Da un punto di vista legale l’emittente ha la titolarità del metallo prezioso rilevante, sebbene detto sottostante venga concesso in garanzia a un trustee al fine di mettere al riparo gli investitori dalle eventuali azioni esecutive sul metallo depositato da parte dei creditori dell’emittente, nell’improbabile caso di insolvenza di quest’ultimo. Tutti i lingotti d’oro vengono inoltre acquistati in modo sostenibile secondo le “Linee guida sugli acquisti responsabili” emanate dalla London Bullion Market Association.

Come per qualunque altro investimento, anche investire negli Xtrackers ETC su oro fisico comporta alcuni rischi quali, ad esempio, il rischio di mercato, il rischio di cambio, il rischio di inflazione e il rischio di liquidità. Per maggiori informazioni visita la sezione “Principali fattori di rischio”. Al fine di minimizzare i rischi valutari, sono a disposizione degli investitori gli Xtrackers ETC muniti di copertura valutaria.

 

Nome del fondo ISIN Copertura rischio cambio Total Expense Ratio (TER) p.a.
Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities DE000A2T0VU5 No 0,15%
Xtrackers IE Physical Gold EUR Hedged ETC Securities DE000A2T5DZ1 Si, Euro 0,33%
Xtrackers IE Physical Gold GBP Hedged ETC Securities DE000A2UDH48 Si, GBP 0,33%
Xtrackers Physical Gold ETC GB00B5840F36 No 0,25%
Xtrackers Physical Gold ETC (EUR) DE000A1E0HR8 No 0,25%
Xtrackers Physical Gold EUR Hedged ETC DE000A1EK0G3 Si, Euro 0,59%
Xtrackers Physical Gold GBP Hedged ETC GB00B68FL050 Si, GBP 0,69%

Rischi

Gli investitori devono tener conto del fatto che gli ETC Xtrackers rappresentano titoli collateralizzati con diritto di ricorso limitato. Per gli ETC Xtrackers fisici il rimborso dipende dalle materie prime sottostanti, mentre per gli ETC Xtrackers basati su indice dipende dai titoli depositati. Questi titoli solitamente comportano la disponibilità di oro fisico, ma in talune circostanze quest’ultimo può essere rappresentato da strumenti finanziari approvati.

Principali fattori di rischio

  • L’investimento in ETC Xtrackers può non essere idoneo per tutti gli investitori. Gli ETC Xtrackers sono investimenti senza protezione del capitale, pertanto gli investitori devono essere pronti e in grado di sostenere la perdita anche dell’intero capitale investito.
  • I prezzi dei metalli preziosi sono solitamente più volatili rispetto ai prezzi di altre classi di investimento. Possono verificarsi importanti fluttuazioni del valore dell’investimento, anche in periodi di tempo ristretti.
  • Gli investimenti in titoli ETC non maturano interessi e la performance è soggetta alla trattenuta di una commissione sul prodotto.
  • L’investimento in titoli ETC non rende l’investitore proprietario del relativo metallo.
  • Le quotazioni dei titoli ETC sul mercato secondario possono presentare uno sconto o premio significativo rispetto al valore unitario dell’ETC (valore intrinseco) pubblicato dall’emittente. Gli investimenti in ETC Xtrackers comportano numerosi rischi tra cui, a titolo esemplificativo, rischi generali di mercato riguardanti le relative materie prime, rischio di tasso di cambio, rischio di tasso di interesse, rischio di inflazione, rischio di liquidità e rischi legali e normativi.
  • La variazione dei tassi di cambio può influenzare il valore dell’investimento. Se la valuta del paese di residenza dell’investitore è diversa dalla valuta in cui sono effettuati i sottostanti investimenti del fondo, il valore dell’investimento può aumentare o diminuire al variare dei tassi di cambio.
  • Componente di copertura valutaria dei titoli ETC: nel caso in cui l’emittente abbia realizzato un utile sulla componente di copertura valutaria tra le date di osservazione, l’emittente e gli investitori avranno un’esposizione creditizia non garantita verso la controparte della serie per l’ammontare dell’utile, che verrà regolato fino a un massimo di due giorni lavorativi dopo ciascuna data di valutazione.
  • In casi eccezionali, la garanzia in oro può essere sostituita da una garanzia in titoli finanziari, con un preavviso di 60 giorni ai possessori dei titoli.
  • Gli ETC Xtrackers potrebbero essere esposti al rischio di controparte degli swap. Nell’eventualità di un default della controparte, ad esempio a seguito di insolvenza, gli ETC Xtrackers verranno riscattati al relativo valore unitario, che può essere inferiore rispetto all’investimento originario degli investitori. Inoltre, l’investitore può subire una perdita maggiore rispetto al calo del relativo indice sottostante nel caso in cui il valore della garanzia diminuisca in conseguenza del default della controparte. Pertanto, prima di effettuare qualunque investimento gli investitori devono comprendere e valutare il rischio di credito di Deutsche Bank AG quale controparte dello swap.
  • Il valore di un investimento in titoli ETC Xtrackers può aumentare o diminuire. I risultati passati non sono indicativi i quelli futuri.
  • Per una presentazione completa dei fattori di rischio si rimanda al relativo prospetto.

1. www.statista.com

2. gold.org

3. Il rischio di cambio rappresenta la possibilità per un investitore di realizzare utili o perdite convertendo denaro da una valuta in un’altra, investendo in valute estere o eseguendo operazioni a livello internazionale. Per maggiori informazioni vedere la sezione Principali fattori di rischio.

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