Gli ETF a replica sintetica non investono nei titoli che compongono l’indice di riferimento. Detengono nel proprio patrimonio un basket di titoli che costituisce il cosiddetto paniere sostitutivo ed utilizzano strumenti derivati, generalmente i cosiddetti swap (contratti di scambio), per replicare la performance dell’indice. In questo processo, l’ETF scambia la performance del paniere sostitutivo con una controparte, ricevendo in cambio il rendimento dell’indice target, al netto dei costi variabili (noti come swap spread), che dipendono dalle condizioni di mercato. Gli ETF a replica sintetica consentono di accedere a mercati non direttamente accessibili, o difficili da replicare fisicamente, come le materie prime o alcuni mercati emergenti.

Una strategia concepita per ridurre il rischio di cambio quando si investe in valute estere. Negli ETF con copertura valutaria vengono utilizzati strumenti derivati – tipicamente contratti forward – per minimizzare l’impatto delle oscillazioni valutarie sui rendimenti. Sebbene questa copertura possa ridurre le perdite derivanti da movimenti sfavorevoli dei tassi di cambio, può anche limitare i potenziali guadagni in caso di variazioni favorevoli.