Ethereum fait son retour sous les projecteurs

Les éléments fondamentaux d’Ethereum sont des blocs de données interconnectés, qui enregistrent les transactions sur la blockchain Ethereum, à l’image des écritures dans un registre comptable numérique. Le Genesis Block (Genesis = terme grec signifiant « création » ou « origine ») a marqué en 2015 le lancement d’Ethereum et posé les bases de tous les blocs à venir.

Mais qu’est-ce qui a permis à Ethereum de devenir en si peu de temps le numéro deux derrière Bitcoin ? Alors que le Bitcoin est souvent qualifié d’« or numérique » et a été conçu comme un moyen de paiement, Ethereum s’impose comme la base d’applications numériques décentralisées – en quelque sorte un nouvel App Store décentralisé. Ces applications reposent sur les smart contracts : des contrats automatisés qui s’exécutent d’eux-mêmes dès lors que certaines conditions prédéfinies sont remplies.

L’un des principaux domaines d’application des solutions décentralisées se situe dans la finance. Aujourd’hui, 60% de l’ensemble des services financiers décentralisés sont traités via la plateforme Ethereum – un marché qui représente désormais plus de 150 milliards de dollars. Pour mieux comprendre la notion de « décentralisation » dans ce contexte, voici un exemple parlant : les utilisateurs peuvent déposer leurs cryptomonnaies ou stablecoins dans un pool numérique et percevoir automatiquement des intérêts, tandis que d’autres empruntent depuis ce même pool. Autrement dit, au lieu d’une banque centrale, c’est un protocole financier décentralisé qui met directement en relation prêteurs et emprunteurs.

Une autre application majeure d’Ethereum est la tokenisation. Celle-ci consiste à représenter de manière numérique, sur une blockchain, des instruments financiers traditionnels tels que des actions, des obligations ou des parts de fonds. Aujourd’hui, plus de 50% des actifs tokenisés sont émis via le réseau Ethereum.

Dix ans seulement après sa création, Ethereum constitue ainsi le socle d’un nouvel écosystème numérique. La vision de ses fondateurs, menée par Vitalik Buterin, semble se concrétiser : une plateforme décentralisée et programmable, échappant au contrôle d’une autorité centrale.

Part de marché d’Ethereum dans les applications financières décentralisées et les actifs tokenisés

Depuis l’introduction du premier ETF Bitcoin spot américain en janvier 2024, le marché des capitaux n’a plus caché son intérêt pour cette classe d’actifs encore récente. Reste cependant la question : comment intégrer dans un portefeuille un actif qui connaît des fluctuations aussi importantes – en juillet, elles ont atteint près de 50% ? Ce retour en force de l’Ether relance justement ce débat.

Contrairement au Bitcoin, souvent considéré comme de « l’or numérique », l’Ether pourrait plutôt jouer le rôle de « pétrole numérique » : un actif productif qui alimente les applications décentralisées au sein de l’écosystème crypto et dont l’importance croît également dans la finance traditionnelle et l’économie réelle. Les caractéristiques variées des différents projets blockchain ainsi que les évolutions de cours parfois très divergentes de leurs cryptomonnaies respectives, soulignent une fois de plus l’intérêt d’un portefeuille diversifié – y compris au sein du marché des cryptomonnaies. L’histoire encore récente montre par ailleurs qu’une simple allocation de quelques pourcents en cryptomonnaie aurait pu améliorer significativement la performance d’un portefeuille, sans accroître de manière drastique le risque. La mise en pratique dépend, comme pour toute autre classe d’actifs, des objectifs individuels et de l’appétence au risque de chaque investisseur. Pris isolément, les cryptomonnaies comme l’Ether se caractérisent non seulement par des rendements historiquement élevés, mais aussi par une forte volatilité et des phases de pertes marquées. Dans un portefeuille, une pondération faible de tels actifs peut aider à limiter l’impact de ces fluctuations sur l’ensemble du portefeuille. Dans ce contexte, il peut être particulièrement utile de procéder à un rééquilibrage régulier du portefeuille afin de maintenir la composition souhaitée et, le cas échéant, de réaliser les gains accumulés. Pour approfondir vos connaissances sur le sujet, notre article de blog offre un complément d’information détaillé.