Los ETF (Exchange Traded Funds) son fondos indexados que cotizan en bolsa y replican, de forma eficiente, la evolución de un índice subyacente. Combinan la facilidad de negociación de las acciones con las ventajas de los fondos indexados, como los bajos costes y una amplia diversificación de la cartera.

Al estar listados en mercados bursátiles, los ETF pueden comprarse y venderse durante toda la jornada de negociación, igual que una acción. Con una sola operación, es posible obtener exposición a distintos mercados, desde renta variable y renta fija hasta materias primas.

Los ETF gestionados activamente aplican estrategias de inversión que van más allá de la simple réplica de un índice.

La gestión puede ser discrecional, basada en las decisiones y experiencia del equipo gestor, o sistemática y basada en reglas, utilizando criterios predefinidos y algoritmos, como los modelos cuantitativos empleados en los ETF Xtrackers Enhanced Equity.

Las decisiones sobre selección y ponderación de valores se toman con el objetivo de aprovechar ineficiencias del mercado o gestionar activamente los riesgos.

A pesar de estas diferencias estratégicas, los ETF activos mantienen la funcionalidad básica de los ETF pasivos: son fondos cotizados en bolsa y están regulados como productos conformes con la normativa OICVM.

Los ETF activos ofrecen múltiples ventajas:
Permiten acceder al potencial de una rentabilidad superior gracias a una gestión activa capaz de responder de forma específica a las ineficiencias del mercado. Además, sus costes suelen ser inferiores a los de los fondos tradicionales gestionados activamente.
Los inversores también se benefician de una transparencia total, gracias a la publicación diaria de todas las posiciones de la cartera.
Por otro lado, la negociación intradía permite entrar y salir del mercado de forma flexible y a precios justos, como ocurre con cualquier valor cotizado.

Los ETF activos se negocian igual que los ETF pasivos, de forma sencilla a través de su bróker o banco custodio. La negociación intradía permite comprar y vender a precios actualizados durante todo el horario de mercado.

Para operar, solo necesita una cuenta de valores y el ISIN, WKN o el nombre del producto del ETF activo que desea adquirir.

Puede incorporar los ETF activos como componente principal de su cartera, utilizarlos como complemento dentro de un enfoque core-satellite, o emplearlos para ajustar la diversificación de su estrategia de inversión.

Además de los riesgos generales del mercado, los ETF activos implican riesgos asociados a las decisiones de gestión, ya que se basan en una selección y ponderación activa de los valores. Esta gestión puede generar rendimientos superiores, pero también conlleva el riesgo de obtener resultados inferiores a los de estrategias pasivas si las decisiones tomadas no son acertadas.

Aunque el ratio de gastos totales (TER) de los ETF activos suele ser inferior al de los fondos tradicionales gestionados activamente, sus costes son generalmente más elevados que los de los ETF pasivos.

La principal diferencia entre los ETF activos y pasivos radica en la estrategia de inversión.

Mientras que los ETF pasivos replican un índice lo más fielmente posible y siguen estrictamente su composición, los ETF activos se desvían deliberadamente del índice con el objetivo de obtener un rendimiento superior.

Con los ETF activos, los gestores de fondos pueden tomar decisiones conscientes sobre la selección y ponderación de los valores, lo que les permite reaccionar con flexibilidad ante los cambios del mercado.

La diferencia de seguimiento (tracking difference), que en los ETF pasivos se busca minimizar, puede aceptarse deliberadamente en los ETF activos como parte de la estrategia para generar alfa, es decir, un rendimiento superior al del índice de referencia.

Los ETF activos y los fondos de inversión tradicionales comparten estrategias de gestión activa, pero se diferencian en aspectos clave.

Los ETF activos ofrecen negociación intradía continua gracias a su cotización en bolsa, mientras que los fondos tradicionales solo se negocian una vez al día al valor liquidativo (NAV).

Otra diferencia importante es la transparencia: los ETF activos publican diariamente todas las posiciones de la cartera, mientras que los fondos tradicionales lo hacen de forma mensual o trimestral.

Además, los ETF activos se benefician de la estructura eficiente de los ETF, que generalmente implica menores costes, mayor liquidez a través del ecosistema de mercado secundario, y en algunos casos, un tratamiento fiscal más favorable.

Los ETF activos ofrecen oportunidades de inversión en una amplia variedad de mercados.

Por ejemplo, con los ETF activos Xtrackers Enhanced Equity, puede invertir en los mercados de renta variable globales, europeos y estadounidenses. Además, los ETF activos pueden aplicarse a otras clases de activos, como bonos, estrategias multiactivos y más.

Son especialmente adecuados para mercados con ineficiencias o para temáticas de inversión específicas.

La gama de productos de Xtrackers se amplía de forma continua, abarcando desde estrategias que siguen índices hasta enfoques altamente activos, lo que abre nuevas posibilidades de diversificación para su cartera.