Los activos digitales representan valores, derechos y obligaciones en una cadena de bloques o blockchain.

Cifra clave que mide la rentabilidad adicional que una inversión genera en comparación con un índice de referencia (por ejemplo, un índice bursátil). Un alfa positivo indica que la estrategia de inversión está superando al índice, lo que representa el objetivo principal de la gestión activa.

Representa la diferencia entre el precio de compra (bid) y el precio de venta (ask), y es una de las medidas que ayuda a evaluar la liquidez de un ETC.

Una bifurcación ocurre como consecuencia de un cambio en el protocolo de una cadena de bloques. Una llamada "bifurcación dura"(hard fork) ocurre cuando el cambio en el protocolo no es compatible con versiones anteriores, lo que crea dos redes separadas con dos criptomonedas diferentes.

El primer y más grande activo digital, que permite transacciones descentralizadas entre pares. Bitcoin con una B mayúscula se refiere a la red de blockchain, mientras que bitcoin con una b minúscula se refiere a la criptomoneda.

Una cadena de bloques es una secuencia de bloques de datos que están enlazados de forma inmutable mediante criptografía y almacenados en una base de datos distribuida y descentralizada.

Una cadena de bloques pública es una base de datos descentralizada, abierta y sin restricciones para entrar, donde cualquiera puede unirse a la red, establecer un nodo y ver el historial de la cadena de bloques.

Un bloque es una estructura de datos donde se almacenan transacciones digitales. Son el componente básico de las cadenas de bloques.

Eurex es una de las mayores bolsas de futuros del mundo para derivados financieros (futuros y opciones), en la que se negocian diversos tipos de instrumentos financieros, incluidos tipos de interés, acciones, divisas y materias primas.

Valores de renta fija emitidos por gobiernos, entidades relacionadas con gobiernos o empresas de mercados emergentes. Por lo general, ofrecen mayor potencial de rentabilidad, pero también pueden implicar mayores riesgos, como riesgos de divisa, económicos o políticos.

Los bonos son valores de renta fija con un vencimiento definido que proporcionan pagos de intereses predeterminados durante un periodo específico. Los bonos gubernamentales son bonos del sector público emitidos por Estados soberanos. Los gobiernos financian parte o la totalidad de sus déficits presupuestarios mediante la emisión de este tipo de bonos.

Los bonos de alto rendimiento (high yield), también conocidos como bonos sin grado de inversión, son bonos corporativos calificados por debajo del grado de inversión por las agencias de rating (calificación crediticia). Debido al mayor riesgo de impago, estos bonos suelen ofrecer mayores rendimientos que los bonos con mayor calidad crediticia.

Proveedor de servicios financieros que ejecuta la compra y venta de valores en nombre de los inversores. Los corredores actúan como intermediarios entre los inversores y las bolsas de valores, facilitando la negociación de ETF, acciones y otros instrumentos financieros.

Se refiere a la capacidad y voluntad de un prestatario para cumplir sus obligaciones financieras en su totalidad y a tiempo.

Una capa 2 (Layer 2 o segunda capa) es un protocolo construido sobre una red blockchain existente. Las segundas capas suelen tener como objetivo aumentar la velocidad de las transacciones y resolver las dificultades de escalado de las redes blockchain de capa 1 (L1)

Esta métrica describe el valor total de las acciones en circulación de una empresa. Se calcula multiplicando el precio actual de la acción por el número de acciones en circulación. La capitalización bursátil ajustada por free float solo tiene en cuenta aquellas acciones que están libremente disponibles para negociación. Se excluyen las acciones en manos de inversores estables (por ejemplo, grandes accionistas, gobiernos, familias fundadoras o inversores estratégicos). La capitalización bursátil ponderada se refiere a la capitalización de mercado de una empresa multiplicada por un factor de ponderación que puede reflejar, por ejemplo, el free float, límites de concentración (capping) o las reglas del índice.

Una cartera (de criptomonedas) es un dispositivo de hardware o un programa informático diseñado para proteger claves públicas y privadas. Facilita a los usuarios el almacenamiento, envío y recepción de activos de criptomonedas.

La CME es una de las mayores bolsas de futuros del mundo para derivados financieros (futuros y opciones), en la que se negocian diversos tipos de instrumentos financieros, como tipos de interés, acciones, divisas y materias primas.

El cifrado es una técnica criptográfica utilizada para asegurar la confidencialidad e integridad de los datos al transformar la información en un formato codificado, que solo puede ser descifrado por partes autorizadas que posean la clave de descifrado correspondiente.

Una clase de activo se refiere a un grupo de tipos de inversión con características similares y perfiles de riesgo-rentabilidad comparables, tales como acciones, bonos, inmobiliario o materias primas.Una clase de activo se refiere a un grupo de tipos de inversión con características similares y perfiles de riesgo-rentabilidad comparables, tales como acciones, bonos, inmobiliario o materias primas.

Estrategia de gestión del riesgo destinada a reducir riesgos de inversión como el riesgo de crédito o de mercado, o a limitar específicamente las fluctuaciones de los tipos de cambio (cobertura de divisa).

El software de código abierto permite que cualquiera pueda ver, modificar y utilizar el código fuente.

Índice estadístico que mide el grado de relación lineal entre dos valores o clases de activos. La correlación se expresa en una escala de -1 a +1, donde +1 significa una correlación positiva perfecta (ambos se mueven en la misma dirección), -1 significa una correlación negativa perfecta (ambos se mueven en direcciones opuestas) y 0 significa que no hay correlación.

El criptoinvierno es un término que se utiliza para describir un período prolongado de disminución de precios en el mercado de criptomonedas. Podríamos compararlo con el concepto de “Invierno Financiero” que se emplea en los mercados tradicionales. Durante el criptoinvierno, los precios de los activos digitales caen y permanecen por debajo de sus máximos más recientes durante un tiempo prolongado. En otras palabras, es como un mercado bajista en las finanzas convencionales.

Activo digital registrado en una cadena de bloques, que a menudo no es emitido ni controlado por ninguna autoridad centralizada.

Una moneda estable es un token digital vinculado a un activo, como una moneda nacional o el oro.

En el contexto de las criptomonedas, nativo de una blockchain se refiere a la criptomoneda primaria y original de una cadena de bloques específica. Una criptomoneda nativa generalmente juega un papel central en el mecanismo de consenso de su blockchain y se usa para pagar tarifas de transacción en la red.

DeFi proporciona servicios financieros basados en blockchain en los que los intermediarios son reemplazados (hasta cierto punto) por protocolos automatizados.

Representación digital de un depósito bancario como token en una cadena de bloques. Los depósitos tokenizados son emitidos por instituciones financieras.

Muestra la diferencia entre el rendimiento neto de un ETF y el rendimiento del índice de referencia que sigue, durante un periodo determinado.

Directiva 85/611/CEE del Consejo, de 20 de diciembre de 1985, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios. La Directiva OICVM es una normativa europea que regula los fondos de inversión y refuerza la protección de los inversores mediante normas uniformes y el principio de diversificación del riesgo. Establece normas sobre el tipo de activos en los que pueden invertir los fondos y exige que se facilite información completa a los inversores, como folletos de venta e informes.

El efecto de coste medio describe el fenómeno por el cual las inversiones periódicas de una cantidad fija, realizadas a diferentes niveles de precios, pueden dar como resultado un precio medio de entrada más bajo a lo largo del tiempo.

El emisor es la entidad que emite un valor, como un Estado, una empresa o una institución financiera y, es responsable de cumplir las obligaciones económicas frente a los inversores.

Estrategia de inversión en la que una parte principal de la cartera (núcleo) se destina a inversiones ampliamente diversificadas y vinculadas a índices, mientras que una parte menor (satélites) se asigna a inversiones más especializadas.

Los ETCs suelen ser títulos de deuda garantizados (colateralizados) respaldados por uno o varios activos subyacentes. Los ETCs pueden negociarse en bolsa.

Los ETCs se estructuran normalmente como títulos de deuda respaldados por un subyacente o materia prima normalmente aunque tambien puede estar diversificado por varios subyacentes. Se negocian en un mercado bursátil.

Fondo cotizado en bolsa que normalmente replica un índice o sigue una estrategia de inversión definida.

La criptomoneda nativa de la red Ethereum.

Red blockchain pública y descentralizada donde los contratos inteligentes (smart contracts) pueden interactuar para crear aplicaciones descentralizadas y tokens, y facilitar transferencias directas entre pares.

La cantidad de criptomoneda subyacente a la que cada ETC (Exchange Traded Certificate) está expuesto. En un día cualquiera, se puede considerar que el ETC tiene exposición a esa cantidad de criptomonedas.

Instrumento de inversión colectiva que agrupa el capital de múltiples inversores y lo gestiona conforme a una estrategia definida. Un gestor de fondos invierte el patrimonio reunido en distintos valores: en el caso de los fondos de acciones, en una variedad de títulos accionarios; y en el caso de los fondos de bonos, en diferentes emisiones de renta fija.

El FTSE All‑World es un índice global de renta variable que sigue la evolución de empresas de gran y mediana capitalización de mercados desarrollados y emergentes a nivel mundial, y se utiliza con frecuencia como referencia para el mercado global de renta variable.

El FTSE All World ex U.S. es un índice global de renta variable que sigue la evolución de empresas de gran y mediana capitalización de mercados desarrollados y emergentes a nivel mundial, excluyendo las acciones estadounidenses.

Estrategia de inversión en la que los gestores de fondos buscan obtener una rentabilidad superior a la de un índice de referencia mediante la selección específica de valores.

Número Internacional de Identificación de Valores: código alfanumérico de 12 caracteres que identifica de forma única los valores a nivel mundial. Sigue un formato estandarizado que incluye un código de país, un número base y un dígito de control. Un ISIN permite la identificación precisa de instrumentos financieros en los mercados internacionales.

Cifra que representa la evolución de un mercado o de un segmento específico del mismo. Un índice de precios refleja únicamente la variación de los precios, mientras que un índice de rendimiento también incorpora los dividendos y otros ingresos. Los índices sirven como referencia para analizar la evolución del mercado y evaluar estrategias de inversión.

Las large caps son grandes empresas que cotizan en bolsa con una elevada capitalización de mercado, normalmente por encima de los 10 mil millones de USD. Estas compañías suelen ocupar posiciones consolidadas en el mercado (a menudo líderes sectoriales) y tienden a ofrecer una mayor estabilidad, aunque con menor potencial de crecimiento. Las acciones de gran capitalización representan alrededor del 98,5 % del mercado bursátil estadounidense y suelen utilizarse como inversiones principales debido a su estabilidad, transparencia y, por lo general, dividendos relativamente fiables. El término “cap” es la abreviatura de “capitalización”.

Un libro mayor es una base de datos que rastrea el movimiento de activos. La tecnología Blockchain crea un libro mayor descentralizado, público e inalterable de todas las transacciones registradas.

La London Bullion Market Association es una asociación comercial internacional de metales preciosos y la autoridad mundial para el mercado del oro y la plata de Londres. Fundada en 1987, establece normas para el comercio, la producción y el almacenamiento de oro y plata. El sello de calidad más importante de la LBMA es el certificado «Good Delivery», que se concede a las refinerías por cumplir estrictas normas de pureza y calidad, lo que garantiza a los inversores la calidad de los lingotes.

Las mid caps son compañías de mediana capitalización bursátil, normalmente entre 2.000 y 10.000 millones de USD. En general, se consideran más estables que las “small caps” (pequeña capitalización), al tiempo que pueden ofrecer un perfil de riesgo-rentabilidad potencialmente más atractivo. El término “cap” es la abreviatura de “capitalización”, es decir, capitalización bursátil. 

La minería es el proceso de crear nuevos bloques válidos que contienen transacciones para blockchain basadas en "PoW". Para vincular un nuevo bloque al último, se debe resolver un rompecabezas matemático computacionalmente intenso.

Un participante en el consenso de una cadena de bloques de prueba de trabajo (PoW), agregando bloques a la cadena para obtener recompensas.

Una forma digital de la moneda fiduciaria de un país, emitida por su banco central.

Las monedas fiduciarias son emitidas y respaldadas por bancos centrales, como el dólar estadounidense y el euro.

El MSCI AC World ex USA Index recoge empresas de gran y mediana capitalización de 22 mercados desarrollados y 24 mercados emergentes, excluyendo a Estados Unidos.

El MSCI World IMI es un índice global de renta variable que sigue la evolución de empresas de gran, mediana y pequeña capitalización de mercados desarrollados a nivel mundial. Al incluir los tres segmentos de tamaño, el índice cubre una parte muy amplia de la capitalización bursátil ajustada por free float de estos mercados.

Un enfoque de inversión que tiene en cuenta múltiples clases de activos, tales como acciones, bonos, inversiones alternativas y otros.

Negociación de valores que tiene lugar durante el horario oficial de apertura en un día hábil de mercado.

Un nodo es un participante en una red blockchain que mantiene una copia del libro mayor distribuido. Los nodos verifican transacciones y mantienen la integridad de la blockchain, lo que los convierte en una parte esencial de la red

Un nonce es un número especial que se agrega a un bloque en una cadena de bloques de prueba de trabajo (PoW) durante el proceso de minería. Los mineros ajustan el nonce para que el hash resultante del bloque tenga un número suficiente de ceros precedentes al principio del hash.

Un pago peer-to-peer (P2P) se refiere a la transferencia directa de activos entre dos partes sin un intermediario. En este método, los usuarios pueden enviar y recibir dinero sin necesidad de instituciones bancarias tradicionales o efectivo físico.

Una red peer-to-peer (P2P) es un sistema descentralizado de computadoras. Las computadoras, también llamadas nodos, realizan las mismas tareas y tienen la misma capacidad. Los nodos están conectados entre sí y pueden intercambiar información sin necesidad de un intermediario o servidor central.

Precio de mercado actual de un valor o materia prima para su entrega y pago inmediatos. A diferencia de los contratos a plazo, en los que la entrega se realiza en una fecha posterior, el precio al contado se refiere a operaciones con cumplimiento inmediato (normalmente en un plazo de dos días hábiles).

Mecanismo de consenso en una cadena de bloques, donde los validadores apuestan una cantidad mínima de sus criptomonedas y luego son seleccionados al azar para validar transacciones y crear nuevos bloques.

Mecanismo de consenso en una cadena de bloques, donde los mineros compiten para resolver rompecabezas computacionalmente intensivos con el fin de validar transacciones y crear nuevos bloques.

El protocolo central de una red blockchain es el conjunto de reglas y procedimientos que definen cómo opera la red, logra consenso, valida las transacciones y agrega nuevos bloques a la cadena de bloques. Define los aspectos fundamentales que garantizan el correcto funcionamiento y seguridad de una red blockchain.

El ratio de gastos totales incluye la comisión base y la comisión por cobertura cambiaria. La comisión base cubre determinados gastos administrativos, incluyendo la comisión del agente de cálculo, del custodio, del gestor del programa, del fiduciario y del agente de cotización. La comisión por cobertura cambiaria cubre los costes asociados a la provisión de la exposición con cobertura de divisas. En algunos documentos, el ratio de gastos totales también se denomina comisión del producto o ratio de gastos totales.

Se refiere al ajuste periódico de las ponderaciones de una cartera mediante la compra o venta de las inversiones, con el fin de restablecer la asignación de activos definida originalmente.

Los ETF de réplica sintética no mantienen directamente los valores del índice, sino que poseen una cesta de garantías y utilizan derivados, normalmente swaps (acuerdos de intercambio), para seguir el rendimiento de un índice de referencia. El ETF intercambia el rendimiento de los valores mantenidos como garantía por el ETF con la contraparte por el rendimiento del índice que se va a replicar, menos los costes variables (también conocidos como diferenciales de swap), que dependen de las condiciones actuales del mercado. Los ETF de réplica sintética proporcionan acceso a mercados que son difíciles o imposibles de replicar físicamente, como los mercados de materias primas o determinados mercados emergentes.

La replicación física de un índice o activo de referencia se logra mediante la compra directa de los valores subyacentes o activos. 

Riesgo que el emisor de un valor no cumpla sus obligaciones contractuales, total o parcialmente; por ejemplo, si no se realizan pagos de intereses o principal debido a insolvencia.

El índice S&P 500 sigue a aproximadamente 500 de las mayores empresas estadounidenses que cotizan en bolsa y cuentan con una elevada capitalización bursátil. Sus componentes están ponderados por capitalización ajustada por acciones en libre circulación y representan cerca del 80 % de la capitalización bursátil ajustada por acciones en libre circulación del mercado de renta variable estadounidense.

Small caps se refiere a acciones de empresas con una capitalización bursátil relativamente baja, normalmente por debajo de 2.000 millones de USD. Estas empresas suelen ser más jóvenes, menos consolidadas y operan en nichos de mercado. Pueden ofrecer mayor potencial de crecimiento, pero también se asocian a mayores riesgos, entre los que se incluyen una mayor volatilidad, una menor liquidez y cobertura reducida por parte de los analistas. Las small caps a menudo reaccionan con más intensidad a la evolución económica doméstica que a las tendencias globales y, por tanto, pueden contribuir a la diversificación de la cartera. Los índices de small caps siguen específicamente este segmento del mercado. En términos técnicos, este segmento también se denomina segmento secundario de mercado.

Las SPV son entidades legales creadas con un solo propósito específico, generalmente para aislar el riesgo financiero.

“Staking” es un proceso en el que los poseedores de criptomonedas bloquean voluntariamente sus monedas para participar en el mecanismo de consenso de una cadena de bloques de prueba de participación (proof-of-stake). A estos participantes del consenso se les llama “validadores”. A cambio de validar transacciones en la red blockchain, los validadores reciben una recompensa conocida como “rendimiento por staking"

El “staking rate” es una métrica utilizada en las cadenas de bloques de prueba de participación (PoS) que muestra el porcentaje del suministro total que participa en el mecanismo de consenso mediante el staking. En otras palabras, representa cuántas monedas están bloqueadas por los validadores para respaldar la red y validar transacciones. Cuanto mayor sea el staking rate, más seguro y descentralizado se considera el sistema.

El “staking yield” es una métrica en las cadenas de bloques de prueba de participación (PoS) que muestra el rendimiento anualizado o la recompensa que los validadores obtienen a cambio de bloquear sus monedas para el staking.

Tipo de derivado en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo durante un periodo de tiempo determinado.

Las tarifas de las transacciones en la blockchain, también conocidas como comisiones de transacción, son los cargos que los usuarios pagan por el procesamiento y la validación de sus transacciones en una red de blockchain. Estas tarifas suelen pagarse en la criptomoneda nativa de la red y sirven como incentivo para que los mineros o validadores incluyan las transacciones en un bloque y aseguren la red. Los costes de las transacciones varían y dependen de factores como la congestión de la red, el tamaño de la transacción y la prioridad establecida por los usuarios. En Ethereum, las tarifas se pueden dividir en tarifas base, que son las tarifas mínimas requeridas para la inclusión de una transacción en un bloque, y tarifas de prioridad, que son una tarifa adicional opcional, similar a una propina, que los usuarios pueden incluir para incentivar un procesamiento más rápido de su transacción.

Un token es cualquier activo digital construido utilizando la tecnología de la cadena de bloques (blockchain), lo que incluye criptomonedas, stablecoins, tokens de seguridad y NFTs (tokens no fungibles).

Un token fungible es un tipo de activo digital, que es intercambiable con otros tokens del mismo tipo. Cada unidad de un token fungible se considera igual a cualquier otra unidad de idéntico tamaño. Por ejemplo, una sola unidad de bitcoin.

Los tokens no fungibles (NFTs) son tokens únicos basados en la cadena de bloques. A diferencia de los activos “fungibles” como Bitcoin y los billetes de dólar, cada NFT es único y no se puede intercambiar exactamente por otro token idéntico. Los NFT representan propiedades digitales únicas, como coleccionables, obras de arte y propiedad intelectual.

Proceso de transformar activos físicos o digitales en tokens negociables en una cadena de bloques. Esto permite una mayor liquidez, transparencia y accesibilidad en el mercado.

Un validador en una cadena de bloques de prueba de participación (PoS) es un participante que se encarga de validar bloques y, a cambio, recibe recompensas. Los validadores juegan un papel crucial en el mantenimiento y la seguridad de la red, ya que verifican transacciones y aseguran el consenso.

Clase de bonos con un plazo fijo y pagos periódicos de intereses. Incluye diversas modalidades, como bonos del Estado, bonos corporativos y bonos garantizados. El emisor (quien los emite) se compromete a realizar pagos de intereses previamente definidos y a reembolsar el valor nominal al vencimiento.

Índice que mide la fluctuación de un valor o índice en un periodo de tiempo determinado. Se calcula normalmente como la desviación estándar de los rendimientos y se expresa en porcentaje. Una volatilidad elevada implica fuertes fluctuaciones de los precios y, por lo tanto, un mayor riesgo, mientras que una volatilidad baja puede indicar una evolución más estable de los precios.

Número de identificación de valores: identificador alfanumérico de seis dígitos utilizado para la identificación única de valores en el mercado alemán.