Risikohinweise
Bitte beachten Sie, dass Xtrackers ETFs und ETCs weder kapitalgeschützt noch garantiert sind. Anlegerinnen und Anleger sollten bereit und in der Lage sein, Verluste bis hin zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals zu tragen. Der Wert von Xtrackers ETFs oder ETCs kann steigen oder fallen; vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investitionen in Xtrackers ETFs oder ETCs sind mit Risiken verbunden. Eine Übersicht der damit verbundenen Risiken finden Sie unter der Registerkarte „Risiken und Hinweise".
Wichtiger Sicherheitshinweis: Warnung vor Betrugsversuchen im Namen der DWS
Uns ist aufgefallen, dass Betrüger im Internet und in sozialen Medien die Marke „DWS“ sowie Namen von DWS-Mitarbeitern missbrauchen. Dabei kommen gefälschte Webseiten, Facebook-Seiten, WhatsApp-Gruppen und Apps zum Einsatz. Bitte beachten Sie, dass die DWS keine Facebook-Botschafterprofile oder WhatsApp-Chats betreibt.
Wenn Sie unerwartet Anrufe, Nachrichten oder E-Mails erhalten, die angeblich von der DWS stammen, seien Sie vorsichtig. Geben Sie keine persönlichen Daten preis und leisten Sie keine Zahlungen.
Verdächtige Aktivitäten können Sie an info@dws.com melden – idealerweise mit allen relevanten Dokumenten. Falls Sie den Verdacht haben, Opfer eines Betrugs geworden zu sein, wenden Sie sich bitte umgehend an die örtlichen Behörden und ergreifen Sie geeignete Schutzmaßnahmen.
Willkommen zur Neujahrs-Ausgabe von Xtrackers Spotlight!
Jeden Monat beleuchten wir die Trends, die das ETF-Investieren für institutionelle Kunden prägen.
In diesem Monat ziehen wir Bilanz über die UCITS-ETF-Markttrends und Erkenntnisse des letzten Jahres und richten den Fokus auf unseren Ausblick und unsere Investmentideen für 2026.
Rückblick: Wohin gingen die UCITS-ETP-Flows im Jahr 2025?
Die größten Gewinner & Verlierer bei den Flows 2025
Top/Bottom 10 Kategorien in Bezug auf Netto-Neuanlagen (NNA)
Quelle: ETFBook.com und Xtrackers-Berechnungen. Stand Ende Dezember 2025. Bitte beachten Sie, dass die Flow-Zahlen auf dieser Folie auf einer internen Xtrackers-ETF-Datenbank basieren, die ETFBook-Daten verwendet, in der ETFs von Xtrackers einer Klassifizierung basierend auf dem zugrunde liegenden Exposure zugeordnet werden. Es kann Abweichungen im Vergleich zu anderen Quellen geben. DM = Developed Markets (Entwickelte Märkte) EM = Emerging Markets (Schwellenländer) AC = All Country (einschließlich Entwickelte Länder & Schwellenländer)
ETFs verzeichneten im Jahr 2025 erneut ein Rekordjahr mit Zuflüssen von über 320 Mrd. € – deutlich über den 250 Mrd. € aus 2024 – und unterstreichen damit das strukturelle Wachstum von ETFs als eines der bevorzugten Anlagevehikel der Investoren:[1]
- Aktien dominierten mit rund 235 Mrd. € (etwa 73 % der Zuflüsse), angeführt von breiten Engagements wie Global, USA und Europa.
- Früh im Jahr nahm die Diversifizierung in Europa-, EM- und globale Engagements zu – insbesondere während der Volatilität im April – bevor die USA später im Jahr wieder die Führungsrolle übernahmen.
- Technologie zog weiterhin Vermögen an (rund 13 Mrd. €), während thematische ETFs – insbesondere Verteidigung (rund 10 Mrd. €) – von geopolitischen Spannungen profitierten.
- Anleihen erfassten etwa 20 % der Zuflüsse, angeführt von Euro-Unternehmensanleihen, US-Staatsanleihen und euro-nahen Geldmarkt-Engagements.
- Rohstoffe verzeichneten rund 10 Mrd. € Zuflüsse, wobei Gold angesichts der Entdollarisierungstrends 6 Mrd. € anzog.
- Aktive ETFs setzten ihren starken Aufstieg fort und zogen 24 Mrd. € an (davon 16 Mrd. € in Active Equity und 7 Mrd. € in Active Fixed Income). Das verwaltete Vermögen (AuM) aktiver ETFs ist in den letzten fünf Jahren jährlich um rund 40 % gewachsen[2] und es wird erwartet, dass sie weiter an Bedeutung gewinnen.
- Die Haupt-Nachzügler waren ESG-Strategien (aufgrund geopolitischer Fokussierung und regulatorischer Unsicherheit) sowie US-Nebenwerte.
Die Top 15 ETF-Performer im Jahr 2025
Xtrackers ETFs und ETCs nach Performance 2025 (in EUR)
| # | Name | 2025 Performance (in EUR %) |
|---|---|---|
| 1 | Xtrackers IE Physical Silver EUR Hedged ETC Securities | 119,79 |
| 2 | Xtrackers IE Physical Silver ETC Securities | 102,43 |
| 3 | Xtrackers IE Physical Platinum EUR Hedged ETC Securities | 101,66 |
| 4 | Xtrackers IE Physical Platinum ETC Securities | 84,14 |
| 5 | Xtrackers IE Physical Gold EUR Hedged ETC Securities | 61,02 |
| 6 | Xtrackers MSCI Korea UCITS ETF 1C | 60,06 |
| 7 | Xtrackers IE Physical Gold GBP Hedged ETC Securities | 54,93 |
| 8 | Xtrackers Spain UCITS ETF 1D | 54,29 |
| 9 | Xtrackers ATX UCITS ETF 1C | 47,38 |
| 10 | Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities | 43,28 |
| 11 | Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF 1C | 38,11 |
| 12 | Xtrackers MSCI Europe Financials Screened UCITS ETF 1C | 35,45 |
| 13 | Xtrackers MSCI Africa Top 50 Swap UCITS ETF 1C | 35,22 |
| 14 | Xtrackers FTSE MIB UCITS ETF 1D | 35,16 |
| 15 | Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF 1C | 34,91 |
| ... | ||
| 158 | Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1D | 4,96 |
| 235 | Xtrackers S&P 500 Swap UCITS ETF 1D | 1,82 |
Quelle: DWS Investment GmbH, Bloomberg LP. Stand: 18. Dezember 2025. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.
Globaler ETF-Ausblick 2026 & darüber hinaus: Die Wachstumsstory geht weiter
Es gibt drei Schlüsselfaktoren, die die ETF-Adoption weiterhin stark vorantreiben:
Ausblick: Investmentideen für 2026
Das makroökonomische Umfeld
2026 wird voraussichtlich ein günstiges Jahr für Risikoanlagen[6]. Die Hauptthemen sind:
- Lockerung der Geldpolitik, da die Inflation in wichtigen DM-Ländern nachlässt[7].
- Wachstumsbeschleunigung im zweiten Halbjahr nach einem schwächeren ersten Halbjahr[8].
- Der KI-getriebene Investitionszyklus treibt weiterhin Investitionen und Produktivität[6].
- Geopolitik und Deglobalisierung stützen die strukturelle Entdollarisierung und fördern Verteidigungs- und Infrastrukturinvestitionen sowie die Rückverlagerung von Lieferketten[9].
- Fiskaldominanz und öffentliche Schuldenlast prägen Zinskurven und politische Risiken[7].
Ein Core-Satelliten-Portfolio-Ansatz: US & KI als Kern behalten, aber bewusst diversifizieren
US- und KI-Engagements bleiben aufgrund überlegener Gewinnerwartungen essenziell. Aber die Hinzufügung regionaler Breite, Small Caps sowie ausgewählter thematischer und sektoraler Investments kann das Konzentrationsrisiko verringern und eine mögliche Ausweitung der Marktrallye erfassen[6].
Die Portfolio-Sicht
Hinweis: Nur zu Illustrationszwecken. Diese Informationen dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen keine Anlageberatung, Empfehlung, kein Angebot oder keine Aufforderung dar. Quelle: DWS Investment GmbH, Dezember 2025.
Die Top 3 Umsetzungs-Ideen
Zusammenfassung
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Unsere Spotlights der letzten Monate
Risiken für diese Einschätzung
Systemische Schocks – wie rezessive Tendenzen oder geopolitische Verwerfungen – lösen eine breite Risk-off-Stimmung aus, wobei Aktien typischerweise die Hauptlast tragen. Defensive Sektoren könnten unterdurchschnittlich abschneiden, wenn die Inflation wieder anzieht oder die Zentralbanken eine restriktivere Haltung einnehmen. Die Marktführerschaft kann sich schnell drehen, insbesondere wenn sich die Anlegerstimmung in Richtung zyklisches oder spekulatives Wachstum verschiebt.
Wichtige Risikofaktoren Xtrackers UCITS ETFs:
Eine Investition in einen Xtrackers ETF ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Xtrackers UCITS ETFs sind nicht kapitalgeschützt, daher sollten Anleger darauf vorbereitet und in der Lage sein, Verluste bis hin zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals zu tragen.
Anleger sollten sich bewusst sein, dass DWS Investments UK Limited, deren Muttergesellschaften oder deren Tochtergesellschaften oder verbundene Unternehmen von Zeit zu Zeit Beteiligungen an den Fonds halten können, die einen erheblichen Betrag oder Anteil der gesamten Anlegerbestände im Fonds darstellen können. Anleger sollten berücksichtigen, welche möglichen Auswirkungen solche Beteiligungen oder deren Veräußerung auf sie haben könnten.
Erhebliche Schwankungen des Werts der Investition sind auch über kurze Zeiträume hinweg möglich.
Investitionen in Xtrackers UCITS ETFs beinhalten zahlreiche Risiken, einschließlich, aber nicht beschränkt auf allgemeine Marktrisiken in Bezug auf den zugrunde liegenden Index, Kreditrisiken gegenüber dem Anbieter von Index-Swaps, die in den Xtrackers UCITS ETFs verwendet werden, mögliche Verzögerungen bei Rückzahlungen, Marktschwankungen, Gegenparteirisiken, Wechselkursrisiken, Zinsrisiken, Inflationsrisiken, Liquiditätsrisiken, Verlust von Einkommen und investiertem Kapital sowie rechtliche und regulatorische Risiken.
Wechselkursbewegungen können den Wert Ihrer Investition beeinflussen. Wenn die Währung Ihres Wohnsitzlandes von der Währung abweicht, in der die zugrunde liegenden Investitionen des Fonds getätigt werden, kann der Wert Ihrer Investition je nach Wechselkursbewegungen steigen oder fallen.
Anteile an Xtrackers UCITS ETFs, die am Sekundärmarkt erworben werden, können in der Regel nicht direkt an den Fonds zurückverkauft werden. Anleger müssen solche Anteile am Sekundärmarkt mit Unterstützung eines Intermediärs (z. B. eines Market Makers oder eines Börsenmaklers) kaufen und verkaufen und können dabei Gebühren zahlen (wie im Prospekt näher beschrieben). Darüber hinaus können Anleger beim Kauf von Anteilen am Sekundärmarkt mehr als den aktuellen Nettoinventarwert eines Anteils eines Xtrackers UCITS ETF zahlen und beim Verkauf solcher Anteile am Sekundärmarkt weniger als den aktuellen Nettoinventarwert erhalten.
Der Wert einer Investition in Xtrackers ETFs kann sowohl fallen als auch steigen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.
Für weitere Informationen zu Risikofaktoren beachten Sie bitte den Abschnitt „Risikofaktoren“ im jeweiligen Prospekt und das Basisinformationsblatt.