Nachhaltige ETFs – Anlegen mit ESG Kriterien

Der Wandel hin zu einer nachhaltigeren Welt ist eine der wichtigsten globalen Herausforderungen für Gesellschaft, Wirtschaft und Kapitalmärkte seit der industriellen Revolution. Die grüne Industrialisierung könnte Anlegern je nach Risikoaffinität neue Chancen eröffnen, diese Transformation zu unterstützen. Dazu könnten sich Xtrackers ESG ETFs eignen.

Grüne Industrialisierung – auch für Ihr Portfolio

Durch die sogenannte grüne Industrialisierung steht die Welt vor dem wohl größten ökonomischen Wandlungsprozess der vergangenen Jahre: Viele etablierte Technologien und Geschäftsmodelle müssen sich anpassen oder könnten durch neue, ressourcenschonendere und nachhaltigere Prozesse verdrängt werden.

Als einer der größten Vermögensverwalter weltweit ist sich die DWS ihrer Verantwortung bewusst, das Thema Nachhaltigkeit zu unterstützen, beispielsweise durch den aktiven Dialog mit Unternehmen und einen verstärkten Fokus auf nachhaltige ETF-Investments.

Nachhaltiges Investieren in Xtrackers ESG ETFs bedeutet:

  • Berücksichtigung umweltspezifischer Aspekte
  • Übernehmen sozialer Verantwortung
  • Nachhaltige Unternehmensführung
 

Xtrackers ESG ETFs und Nachhaltigkeit

Anleger können durch die Ausübung von Stimmrechten und durch gezielte Investitionen in ESG-konforme Unternehmen diesen Wandlungsprozess indirekt unterstützen: Mit Xtrackers ESG ETFs bietet die DWS eine Vielzahl nachhaltiger Aktien- und Anleihe-ETFs, mit denen Renditechancen unter Berücksichtigung des persönlichen Risikoprofils genutzt und gleichzeitig eine nachhaltige Transformation gefördert werden können.

"Nachhaltigkeit bedeutet Veränderung – je aktiver wir diese mitgestalten, desto erfolgreicher werden wir dabei sein."

Simon Klein, Global Head of Passive Sales, DWS

Nachhaltiges Investieren mit Xtrackers ESG ETFs: Viel mehr als nur Umwelt

Fällt das Stichwort Nachhaltigkeit, kommt vielen zuerst der Schutz des Klimas in den Sinn. Andere wiederum denken spontan an ökologische Landwirtschaft oder den Artenschutz. Dass es beim Thema Nachhaltigkeit jedoch um viel mehr geht als Umweltschutz, signalisiert das Kürzel ESG. Die drei Buchstaben stehen für die drei Aspekte der Nachhaltigkeit: Environment, Social und Governance.

ESG Nachhaltigkeitskriterien

Neben E für „Environment“, die Umweltaspekte der Nachhaltigkeit, steht das S für „Social“, das soziale Element, und das G für „Governance“, die Prinzipien guter Unternehmensführung. Die Berücksichtigung aller drei ESG-Kriterien ist die Grundlage nachhaltiger Geldanlagen.

E wie Environment: Ökologie und Umwelt

Das „E“ kategorisiert, wie sich das Handeln von Unternehmen auf die Umwelt auswirkt. Dabei geht es unter anderem um die Einhaltung von Umweltrichtlinien, den effizienten Umgang mit Ressourcen, umweltschonende Produktions- und Vertriebsprozesse und insbesondere um die Reduzierung von Kohlenstoffemissionen, etwa durch den Einsatz alternativer Energien.

Nachhaltige ETFs – Langfristig gedacht

Ein nachhaltiges Wirtschaften ist dabei keineswegs nur im Interesse des Gemeinwohls, sondern könnte auch im Sinne des Unternehmenserfolgs sein. Denn Unternehmen, die keine Maßnahmen etwa zur CO2-Reduzierung, zum Gewässerschutz oder zur Bergbausicherheit ergreifen, könnten mit staatlichen oder behördlichen Sanktionen, strafrechtlicher Verfolgung oder Reputationsschäden konfrontiert werden – Punkte, die für das Unternehmen und damit auch für dessen Aktionäre potenzielle Risiken darstellen könnten.

S wie Social: Soziales Verhalten könnte belohnt werden

Das „S“ berücksichtigt die sozialen Kriterien bei der Unternehmensbewertung. Dazu zählen zum Beispiel gute Arbeitsbedingungen und eine faire Entlohnung, die Einhaltung von Arbeitsrechten und Antidiskriminierungsrichtlinien, Aus- und Weiterbildungsmöglichkeiten sowie die Zusammensetzung und die Fluktuationsrate der Belegschaft. Auch Lieferketten, Verbraucherschutz und die Produkthaftung werden unter diesem Punkt beleuchtet.

Unternehmenserfolg durch soziale Standards

Unternehmen mit hohen Sozialstandards gelingt es meist besser, langfristig Vertrauen und Loyalität aufzubauen – gegenüber den Mitarbeitern und den Kunden[1]. Das wiederum könnte zu einem widerstandsfähigen Geschäftsmodell beitragen, was die Erfolgschancen der Unternehmen auch am Kapitalmarkt steigern könnte. Auf der anderen Seite müssen Unternehmen mit ESG-Risiken rechnen, wenn die Einhaltung der ESG-Faktoren einen negativen Einfluss auf die Geschäftsentwicklung und die Solvenz hat. Soziale Risiken[2] können sich für Unternehmen aus den aktuellen oder zukünftigen Auswirkungen sozialer Faktoren auf die Gegenparteien oder die investierten Vermögenswerte ergeben[3]. Dadurch kann auch der Wert der ESG-Anlage fallen.

G wie Governance: Unternehmensethik im Fokus

Das „G“ in ESG beleuchtet den Aspekt der Unternehmensführung und dessen Auswirkungen auf die langfristige und nachhaltige Unternehmensentwicklung. Dabei geht es um Fragen wie:

  • Welche Richtlinien gibt es zur Bekämpfung von Bestechung, Korruption und Betrug und wie werden diese umgesetzt?
  • Ist die Aufsichtsratsvergütung angemessen und wird diese transparent dargestellt?
  • Welche Rechte haben Aktionäre?
  • Wie transparent wird die Geschäftstätigkeit im Jahres- bzw. Nachhaltigkeitsbericht dargestellt?

Einfluss auf nachhaltige Anlagekriterien

Für die Beurteilung von Chancen und Risiken eines Unternehmens ist das „G“ von zentraler Bedeutung. Firmen, die in puncto guter Unternehmensführung weit unter dem Durchschnitt liegen, können anfälliger für Missmanagement oder Skandale sein. Zudem kann eine schlechte Governance auch die „E“- und „S“-Faktoren eines Unternehmens negativ beeinflussen.

Nachhaltigkeit und ETFs – eine Kombination mit Zukunft?

Xtrackers ESG ETFs können Anlegern die Möglichkeit bieten, direkt und mit einem breiten Marktzugang an der nachhaltigen Transformation der Wirtschaft teilzuhaben. Für einen nachhaltigen ETF werden Unternehmen berücksichtigt, die bestimmte ESG-Kriterien erfüllen – zum Beispiel hinsichtlich klimaschädlicher CO2 Emissionen oder betrieblicher Sozialstandards. Zudem können Anleger, die in Xtrackers ESG ETFs investieren, zu einer nachhaltigen Unternehmensführung der im Index enthaltenen Unternehmen beitragen: Das aktive Vertreten von Anlegerinteressen ist bei der DWS ein integraler Bestandteil des Investmentprozesses

SFDR-Fonds-Kategorisierung

Die einzelnen Xtrackers ESG ETFs können unterschiedlichen Kategorien der EU-Offenlegungsverordnung zugeordnet werden. Die European Union Sustainable Finance Disclosure Regulation, kurz SFDR, soll es Anlegern erleichtern, Nachhaltigkeitsstrategien von Anlageprodukten zu vergleichen. Dafür hat die Europäische Kommission Mindestkriterien für Fonds definiert, die als nachhaltig im Sinne der Offenlegungsverordnung gelten.

Seit 2021 müssen Fonds, die als Artikel 8 oder Artikel 9 klassifiziert werden, eine Nachhaltigkeitsstrategie verfolgen und diverse Transparenzpflichten erfüllen. Der Unterschied zwischen den beiden Artikeln ergibt sich aus der Ausgestaltung und Vermarktung des Fonds.

Bei ausgewiesenen Xtrackers ESG-Fonds handelt es sich um Fonds der Kategorisierung Artikel 8 oder Artikel 9:

Artikel 8: Unterstützung von Nachhaltigkeit

 ESG-Fonds mit der „Artikel 8“-Strategie investieren in Wertpapiere von Unternehmen, die Nachhaltigkeitsmerkmale erfüllen. Es handelt sich um Fonds, die ökologische oder soziale Merkmale berücksichtigen.

Artikel 9: Impact Investing

 ESG-Fonds mit der „Artikel 9“-Strategie erfüllen die Kriterien von Artikel 8 und haben zusätzlich ein nachhaltiges und messbares Anlageziel, zum Beispiel die Reduktion von CO2 Emissionen oder die Schaffung von bezahlbarem Wohnraum. Um dieses Ziel zu erreichen, werden unter anderem auswirkungsbezogene nachhaltige Investitionen getätigt, zu Englisch: Impact Investing.

Auswahlkriterien für Xtrackers ESG ETFs

Je nach ihren individuellen Investmentzielen und Risikoneigungen können Anleger mit den Xtrackers ESG ETFs unterschiedliche Nachhaltigkeitskriterien bei ihren Investments wählen.

Xtrackers Aktien-ETFs mit ESG Screened-Kriterien

Xtrackers ESG Screened Aktien-ETFs auf Basis der MSCI Select ESG Screened-Indexfamilie berücksichtigen ESG-Mindeststandards. Dazu zählt unter anderem der Ausschluss von Unternehmen, welche in den folgenden Bereichen involviert sind:

  • Tabakproduktion
  • Kontroverse Waffen
  • Nuklearwaffen
  • Produktion von zivilen Schusswaffen

Außerdem werden Unternehmen ausgeschlossen, die mehr als 5 Prozent ihrer Umsätze aus den folgenden Bereichen generieren:

  • Kraftwerkskohle (Extraktion sowie Stromerzeugung)
  • Ölsand (Extraktion)
  • Vertrieb von Tabakprodukten
  • Vertrieb von zivilen Schusswaffen
  • Produktion konventioneller Waffen

Ebenfalls unberücksichtigt bleiben Unternehmen mit einem mangelhaften MSCI-ESG-Rating (CCC-Rating oder schlechter[4]) sowie solche, die nicht im Einklang mit den Global-Compact-Richtlinien der Vereinten Nationen[5] agieren. Ausschlusskriterien solcher Art werden häufig auch bei den thematischen sowie bei den an Sektoren ausgerichteten Xtrackers Produkten angewandt.

Vergleichbare ESG-Mindeststandards nach EU-Taxonomie[6] werden bei den Xtrackers DAX ESG Screened und Xtrackers MDAX ESG Screened ETFs angewandt, deren zugrundeliegender Index nicht der MSCI Select ESG Screened-Indexfamilie angehört und stattdessen auf ESG-Ratings des Datenanbieters ISS basieren. Weitere Details finden Sie auf den entsprechenden Produktseiten der ESG Screened ETFs.

Bei Xtrackers ESG Screened ETFs handelt es sich um Produkte, für die eine Berichterstattung nach Art. 8 laut SFDR[7] erfolgt.

Ebenfalls unberücksichtigt bleiben Unternehmen mit einem mangelhaften[4] MSCI-ESG-Rating (CCC-Rating oder schlechter) sowie solche, die nicht im Einklang mit den Global-Compact-Richtlinien[5] der Vereinten Nationen agieren. Die Xtrackers ESG ETFs erfüllen die Anforderungen der EU-Offenlegungsverordnung gemäß Artikel 8.

Entdecken Sie ESG Screened Aktien-ETFs von Xtrackers

Xtrackers Aktien-ETFs mit strikten ESG-Kriterien

Xtrackers ESG-Aktien-ETFs auf Basis der MSCI-Low-Carbon-SRI-Indexfamilie[8] berücksichtigen striktere ESG-Standards im Vergleich zur ESG Screened Produktpalette[9]. Ausgeschlossen sind unter anderem Unternehmen mit Bezug zu:

  • Extraktion fossiler Brennstoffe
  • Kontroversen Waffen
  • Nuklearwaffen
  • Tabakproduzenten
  • Unternehmen, die mehr als einen bestimmten Anteil ihrer Umsätze aus Bereichen wie Tabak, Alkohol, Glücksspiel, zivilen Schusswaffen, konventionellen Waffen oder genetisch modifizierten Organismen generieren

Ebenso ausgeschlossen werden Unternehmen mit einem mangelhaften oder unter dem Durchschnitt liegenden MSCI ESG-Rating und Unternehmen, welche in schwerwiegende kontroverse Aktivitäten gemäß der MSCI ESG-Methodologie involviert sind. Für die jeweiligen Indizes werden im Sinne eines Best-in-Class-Ansatzes nur die Unternehmen mit den besten ESG-Ratings in der jeweiligen Branche ausgewählt (die besten 50 Prozent je Sektor und Region). Hinzu kommt, dass der Filter für Kohlenstoffemissionen dazu führt, dass die Emissionen der Unternehmen in den MSCI Low Carbon SRI Leaders Indizes 50 Prozent niedriger sind als im Ausgangsindex[10].

Bei Xtrackers ESG-ETFs handelt es sich um Produkte, für die eine Berichterstattung nach Art. 8 laut SFDR erfolgt.

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Xtrackers Net Zero Pathway ETFs (am Pariser Klimaabkommen orientierte ETFs)

Xtrackers Net Zero Pathway ETFs basieren auf den Zielen des Pariser Klimaabkommens zur Reduktion der Emissionen von Treibhausgasen. Konkret handelt es sich um die sogenannten Paris-Aligned Benchmarks gemäß des EU-Aktionsplans: Dabei wird eine sofortige Reduktion der Treibhausgase um 50% sowie eine weitere jährliche Reduktion der Treibhausgase um 7% im Vergleich zum Ausgangsindex angestrebt. Neben dem primären Ziel der Reduktion der CO2-Emissionen kommen auch Ausschlüsse zum Einsatz, unter anderem von Unternehmen mit Einnahmen aus[11]:

  • Fossilen Brennstoffen (Extraktion und Energieproduktion)
  • Kontroversen Waffen
  • Produktion ziviler und militärischer Waffen
  • Tabakproduktion

Zudem werden Unternehmen mit einem mangelhaften ISS ESG-Rating von D- und negativer SDG-Einwirkung[12] ausgeschlossen. Die Gewichtung der verbleibenden Unternehmen im Index richtet sich u.a. danach, wie hoch der „grüne“ Umsatzanteil[13] eines Unternehmens ist oder wie transparent ein Unternehmen bei der Offenlegung von Klimakennzahlen vorgeht.

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Xtrackers Anleihe-ETFs auf ESG-Unternehmensanleihen

Xtrackers ESG Corporate Bond ETFs bilden die Entwicklung von entweder in Euro oder in US-Dollar begebenen Unternehmensanleihen ab – es gibt auch eine Euro-abgesicherte USD-Variante. Grundlage ist die Entwicklung des entsprechenden Bloomberg Barclays MSCI Corporate Sustainable and SRI Index[14]. Alle berücksichtigten Anleihen haben ein Investment-Grade-Rating (Anleihen hoher Bonität). Ausgeschlossen werden unter anderem Unternehmen mit Bezug zu:

  • Extraktion fossiler Brennstoffe (Extraktion und Energieproduktion)
  • Kontroversen Waffen
  • Nuklearwaffen
  • Tabakproduzenten sowie Unternehmen, die mehr als einen bestimmten Anteil ihrer Umsätze aus Bereichen wie Tabak, Alkohol, Glücksspiel, zivilen Schusswaffen, konventionellen Waffen oder genetisch modifizierten Organismen generieren

Das MSCI-ESG-Mindestrating der Emittenten zur Aufnahme in den Index liegt bei BBB[4]. Bei Xtrackers ESG ETFs für Unternehmensanleihen handelt es sich um Produkte, für die eine Berichterstattung nach Art. 8 laut SFDR erfolgt.

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Xtrackers Anleihe-ETFs auf grüne Anleihen

Xtrackers Corporate Green Bond ETFs bilden die Entwicklung von entweder in Euro oder in US-Dollar begebenen grünen Unternehmensanleihen und von Agenturanleihen[15] ab. Grundlage ist die Entwicklung des entsprechenden Bloomberg MSCI Corporate and Agency Green Bond Index. Das Anleiheuniversum umfasst nur Papiere mit Investment-Grade-Rating (Anleihen hoher Bonität) und von Emittenten, die die Anleiheerlöse zur Finanzierung nachhaltiger Projekte verwenden. Ausgeschlossen werden Unternehmen aus besonders kontroversen Bereichen, zum Beispiel:

  • Waffen- oder Tabakherstellung
  • Emittenten mit einem MSCI-ESG-Rating von CCC und schlechter[4]
  • Emittenten, die nicht im Einklang mit den Global-Compact-Richtlinien der Vereinten Nationen agieren

Diese ETFs werden im EU-Jargon als „dunkelgrün“ bezeichnet. Bei Xtrackers Green Bond ETFs handelt es sich um Produkte, für die eine Berichterstattung nach Art. 9 laut SFDR erfolgt.

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Anleihe-ETFs auf ESG-Staatsanleihen

Xtrackers ESG Government Bond ETFs bilden die Entwicklung von Staatsanleihen unter der Berücksichtigung von strikten ESG-Faktoren ab. Grundlage ist die Entwicklung des entsprechenden FTSE ESG Select Government Bond Index[16]. Die staatliche Emittenten werden anhand der drei Nachhaltigkeitssäulen (Environment, Social und Governance) geprüft und Staaten mit guter E-, S- und G-Performance werden stärker gewichtet bzw. Staaten mit schlechterer E-, S- und G-Performance untergewichtet. Zudem werden Staaten mit geringster ESG-Performance sowie gemäß Freedom House Index[17] als “nicht frei” geltende Staaten ausgeschlossen.

Xtrackers ESG-Staatsanleihen ETFs sind aktuell sowohl für globale Staatsanleihen als auch für Eurozonen-Staatsanleihen verfügbar (Stand: Oktober 2022). Zudem bietet der auf dem Bloomberg MSCI Global Aggregate Sustainable and SRI Currency Neutral Index basierende Xtrackers ESG Global Aggregate eine Möglichkeit, globale Investitionen in Staats- und Unternehmensanleihen mit ESG-Fokus zu verbinden.

Entdecken Sie Xtrackers Anleihe-ETFs auf ESG-Staatsanleihen

Risiken bei einer Anlage in einen ESG ETF

Anlagen in Fonds sind mit zahlreichen Risiken verbunden, darunter unter anderem allgemeine Marktrisiken, Kreditrisiken, Wechselkursrisiken, Zinsrisiken und Liquiditätsrisiken. Daher kann der Wert einer Investition in einen Xtrackers ETF sowohl steigen als auch fallen und zu Verlusten führen, bis hin zu einem Totalverlust des ursprünglich investierten Betrags.

Wechselkursänderungen können sich auf den Wert Ihrer Investition auswirken. Wenn sich die Währung Ihres Wohnsitzlandes von der Währung unterscheidet, in der die zugrunde liegenden Anlagen des Fonds getätigt werden, kann sich der Wert Ihrer Anlage aufgrund von Wechselkursschwankungen erhöhen oder verringern.

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News & Aktuelles: Xtrackers ESG ETFs

Die Palette an Xtrackers ESG ETFs bietet Anlegern Zugang zu sorgfältig konstruierten Indizes, die bestimmte Kriterien im Hinblick auf Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung erfüllen und damit eine nachhaltige Kapitalanlage ermöglichen können. Erfahren Sie mehr über Xtrackers ESG ETFs in unseren Pressemitteilungen.

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1. spglobal.com

2. Die European Banking Authority (EBA) definiert ESG-Risiken als die negative Materialisierung von ESG-Faktoren

3. Quelle:EBA

4. Der Indexanbieter MSCI verleiht ESG-Ratings für Unternehmen gemäß einer Skala von AAA bis CCC. Unternehmen mit einem ESG-Rating von AAA und AA sind „ESG-Vorreiter“. Die MSCI-ESG-Ratings A, BBB und BB sind als durchschnittlich zu betrachten. Unternehmen mit MSCI-ESG-Ratings B und CCC haben mangelhafte Nachhaltigkeitsratings und sind sogenannte ESG-Nachzügler.

5. Bei den Global-Compact-Richtlinien handelt es sich um einen freiwilligen Pakt zwischen Organisationen, Unternehmen und der UNO. Die teilnehmenden Parteien verpflichten sich dazu, Einsatz für Menschenrechte, gerechte Arbeitsbedingungen, Umweltschutz und Korruptionsbekämpfung zu zeigen.

6. Die EU Taxonomie-Verordnung ist ein Klassifikationssystem, das definiert, welche Tätigkeiten als wirtschaftlich nachhaltig angesehen werden. Die Offenlegungsvereinbarung hingegen verpflichtet Akteure aus dem Finanzwesen zu einer transparenten Berichterstattung darüber, inwieweit Nachhaltigkeitsaspekte berücksichtigt werden. Seit Anfang 2022 wird die EU-Taxonomie für die ersten beiden Umweltziele (Klimaschutz und Anpassung an den Klimawandel) umgesetzt – die weiteren vier Ziele der Verordnung sollen Anfang 2023 folgen. (Stand: 10/22)

7. Die Verordnung SFDR beinhaltet EU-Vorschriften, die darauf abzielen, das Nachhaltigkeitsprofil von Fonds vergleichbarer und für Investoren besser verständlich zu machen.

8. Die MSCI-Low-Carbon-SRI-Indexfamilie ist eine Kombination aus einem ESG-Index, dem MSCI SRI Leaders Custom Index, und einem CO2-Index, dem MSCI Low Carbon Leaders Index.

9. Geringe Abweichungen in Methodologie bei Xtrackers EM Latin America ESG Swap UCITS ETF, Xtrackers EM Europe Middle East & Africa ESG Swap UCITS ETF und Xtrackers MSCI UK ESG UCITS ETF.

10. Bezogen auf Scope 1/2/3-Emissionen in Relation zum Unternehmenswert (MSCI nutzt hierfür die Angabe „Enterprise Value including Cash“).

11. Es gelten verschiedene Beschränkungen für die maximalen Einnahmen aus einem bestimmten Geschäftsfeld, die von Unternehmen nicht überschritten werden dürfen, um für die Inklusion im Index geeignet zu sein.

12. SDG steht für die EU Sustainable Development Goals, zu Deutsch: Ziele der nachhaltigen Entwicklung der EU. Negative Auswirkungen auf SDG 12 (Nachhaltiger Konsum und nachhaltige Produktion), SDG 13 (Maßnahmen zum Klimaschutz), SDG 14 (Leben unter Wasser) und SDG 15 (Leben an Land) werden als Ausschlusskriterium betrachtet.

13. Um gemäß der EU-Taxonomie (s.o.) als „grün“ zu gelten, müssen die wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens einen wesentlichen Beitrag zu mindestens einem der in der Verordnung festgeschriebenen sechs Umweltziele leisten.

14. Bloomberg-Barclays-MSCI-Corporate-Sustainable-and-SRI-Indizes sind globale Indizes, die entweder auf in EUR- oder in USD-denominierte Investment-Grade-Anleihen (also Anleihen hoher Bonität) lauten.

15. Hierbei handelt es sich in der Regel um Papiere von staatlich geförderten, nicht staatsgarantierten Unternehmen.

16. Die FTSE ESG Select Government Bond Index Series wurde entwickelt, um Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) in Staatsanleihen-Indizes unter Einbeziehung von Ausschlüssen für Länder mit einer relativ geringeren ESG-Leistung zu erfassen.

17. Freedom House ist eine gemeinnützige, überwiegend von der US-Regierung finanzierte Organisation, die sich mit der Erforschung und Förderung von Demokratie, politischer Freiheit und Menschenrechten befasst. Der Freedom House Index bewertet die wirtschaftliche Freiheit von Ländern weltweit.

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