Bitte beachten Sie, dass Xtrackers ETFs und ETCs weder kapitalgeschützt noch garantiert sind. Anlegerinnen und Anleger sollten bereit und in der Lage sein, Verluste bis hin zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals zu tragen. Der Wert von Xtrackers ETFs oder ETCs kann steigen oder fallen; vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investitionen in Xtrackers ETFs oder ETCs sind mit Risiken verbunden. Eine Übersicht der damit verbundenen Risiken finden Sie unter der Registerkarte „Risiken und Hinweise".

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ETFs mit oder ohne USA-Bezug

Xtrackers ETFs bieten Flexibilität bei der Gewichtung von US-Aktien

Header ETFs mit oder ohne USA Bezug

Viele Welt-Indizes haben eine

hohe Gewichtung

von US-Aktien

US-Gewichtung im Portfolio kann

flexibel

gesteuert werden

Zugang zu Indizes, die große oder

kleinere US-Unternehmen

abbilden

Inhaltsverzeichnis

Breit gestreut oder gezielt in US-Werte investieren?

Die USA zählen zu den größten Volkswirtschaften der Welt und nehmen als Technologie- und Innovationsstandort eine zentrale Rolle an den globalen Kapitalmärkten ein. Doch wusstest du, dass die Anlage in einen weltweiten Aktien-ETF bereits einen starken Fokus auf die USA haben kann? In klassischen Welt-Indizes spielen US-Unternehmen aufgrund ihrer hohen Marktkapitalisierung – also dem Gesamtwert ihrer in Umlauf befindlichen Aktien – oft eine übergeordnete Rolle. Bei der Zusammenstellung eines ETF-Portfolios könnte sich daher unweigerlich die Frage stellen, in welchem Umfang US-Aktien darin vertreten sein sollten. Die Entscheidung liegt bei dir: Welt-Index beibehalten, das US-Klumpenrisiko reduzieren, den US-Markt komplett umgehen, oder doch bewusst auf US-Werte setzen?

Wir stellen dir vier unterschiedliche Ansätze vor – vom Investieren in globale Aktien-ETFs, über Strategien zum gezielten Ausschluss von US-Aktien bis hin zu ETFs, die eine fokussierte Anlage in den breiten US-Markt oder bestimmte US-Segmente ermöglichen. Xtrackers ETFs machen eine flexible Anpassung der individuellen US-Aktien-Gewichtung möglich.

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Key Facts

Mit ETFs kannst du die US-Aktien-Gewichtung im Portfolio individuell anpassen - von der Anlage als Teil globaler Aktienindizes, über gezielte US-Investments bis hin zum kompletten Ausschluss.

Aufgrund ihres großen Anteils in vielen klassischen Welt-Indizes können US-Aktien die Gesamtwertentwicklung eines Portfolios maßgeblich beeinflussen – sowohl positiv als auch negativ. Die hohe Konzentration in wenigen US-amerikanischen Großunternehmen bietet sowohl Renditechancen als auch Klumpenrisiken.

Neben breiten Aktienindizes, die primär große Unternehmen abdecken, können dir ETFs auch den gezielten Zugang zu kleineren US-Unternehmen ermöglichen.

Global diversifiziert, Ausschluss von US-Aktien oder ein spezieller Fokus auf die USA – vier Ansätze im Überblick

Ansatz 1 – Der Standard:

Globale Aktien-ETFs (Welt-ETFs) mit hoher USA-Gewichtung

Mit einem ETF, der die Wertentwicklung von globalen Aktienindizes wie dem MSCI World Index (globale Industrieländer) oder dem MSCI ACWI Index (globale Industrie- und Schwellenländer) nachbildet, ist es möglich, kostengünstig an der Entwicklung des weltweiten Aktienmarkts zu partizipieren. In den genannten Indizes finden sich eine Vielzahl von Unternehmen, gestreut über unterschiedliche Sektoren und Länder. Da die Gewichtung der einzelnen Aktien jedoch nach der Streubesitz-Marktkapitalisierung erfolgt, ist die Ländergewichtung der Vereinigten Staaten in den letzten Jahrzehnten aufgrund der vielen erfolgreichen US-Unternehmen stetig gestiegen (siehe Grafik USA-Anteil). Beide Indizes enthalten damit trotz des breiten Universums ‚Welt‘ einen großen USA-Anteil. Hinzu kommt, dass beide Welt-Indizes neben dieser regionalen Konzentration auch stark von Technologieunternehmen und wenigen weiteren Einzelsektoren geprägt sind. Die hohe Konzentration macht das Portfolio empfindlicher gegenüber den damit verbundenen Risiken, was die Renditechancen und die Diversifikation beeinflussen kann.

Chance: An möglichen Überrenditen von US-Aktien und einem starken US-Dollar teilhaben.
Risiko: Eine relativ schwache Entwicklung bei US-Aktien oder ein gegenüber dem Euro abwertender US-Dollar können die Gesamtentwicklung der ETFs merklich beeinträchtigen.

USA-Anteil im MSCI World Index

Xtrackers ETFs	ISIN	Ertragsverwendung	US-Gewicht^[1]	TER
MSCI World UCITS ETF 1D	IE00BK1PV551	Ausschüttend	73,7%	0,12%
MSCI World UCITS ETF 1C	IE00BJ0KDQ92	Thesaurierend	73,7%	0,19%
Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF 1C	LU2903252349	Thesaurierend	66,4%	0,00%^[2]

Ansatz 2 – Breit gestreut:

Globale Aktien-ETFs (Welt-ETFs) ohne die USA

Wie bereits erwähnt, gewichten die meisten globalen Aktienindizes Unternehmen nach ihrer Marktkapitalisierung. Aus diesem Grund haben US-Aktien in diesen Strategien meist ein relativ hohes Gewicht – ein sogenanntes Klumpenrisiko kann entstehen. Alternativ dazu gibt es die Möglichkeit, gezielt in den weltweiten Aktienmarkt unter Ausschluss der USA zu investieren. Der MSCI World Index ex USA Index bietet ein breites Engagement in Aktien von großen und mittelgroßen Unternehmen aus 22 Industrieländern, mit Ausnahme der Vereinigten Staaten. Das US-Klumpenrisiko wird so zugunsten regionaler Streuung vermieden, ebenso wie die hohe Konzentration der US-Tech-Riesen. Willst du trotzdem nicht ganz auf US-Aktien verzichten, kannst du dir die Region flexibel über zusätzliche, speziell auf US-Aktien ausgelegte ETFs ins Portfolio holen.

Chance: Global diversifiziert in Industrieländer investieren und Klumpenrisiken vermeiden
Risiko: Der Ausschluss oder die reduzierte Gewichtung von US-Aktien im Portfolio kann die Gesamtrendite im Vergleich zur allgemeinen Marktentwicklung schmälern.

Gewichtung der USA und anderer Länder in unterschiedlichen Aktien-Weltindizes

Sektorgewichtung in unterschiedlichen Aktien-Weltindizes

Xtrackers ETFs	ISIN	Ertragsverwendung	US-Gewicht	TER
MSCI World ex USA UCITS ETF 1C	IE0006WW1TQ4	Thesaurierend	0%	0,15%
MSCI World ex USA UCITS ETF 1D	IE000Z0FC0G5	Ausschüttend	0%	0,15%

Ansatz 3 – Gezieltes Engagement:

Direkt mit ETFs in US-Aktien investieren

Wenn du die Gewichtung des breiten US-Aktienmarkts im Portfolio individuell steuern möchtest, könntest du in ETFs investieren, die Indizes replizieren, welche die größten in den USA gelisteten Unternehmen abbilden. Beispiele sind der S&P 500 Index, der MSCI USA Index oder der NASDAQ 100 Index. Alle drei gewichten Aktien jeweils nach deren Streubesitz-Marktkapitalisierung. Die Indizes unterscheiden sich jedoch in ihrem Umfang und der Zusammensetzung.

S&P 500 Index

Der Index enthält die 500 größten börsennotierten US-Unternehmen und repräsentiert damit rund 80 Prozent des US-amerikanischen Aktienmarktes. Durch die branchenübergreifende Abdeckung diversifiziert er die Risiken einzelner Marktsegmente.

MSCI USA Index

Der Index beinhaltet um die 590 Unternehmen und deckt damit etwa 85 Prozent der gesamten streubesitzbereinigten Marktkapitalisierung börsennotierter US-Unternehmen ab. Im Gegensatz zum S&P 500 beinhaltet er zusätzlich zum Large-Cap Bereich auch mittelgroße Unternehmen.

Nasdaq 100 Index

Der Index konzentriert sich auf die 100 führenden amerikanischen und internationalen Nicht-Finanzunternehmen, die an der US-ansässigen Nasdaq-Börse gehandelt werden.

Eine weitere Gemeinsamkeit der drei Indizes: Ihre Methodik fördert durch die Gewichtung nach Marktkapitalisierung die Konzentration der größten Unternehmen im Index. Demnach kann es sein, dass lediglich zehn Unternehmen über ein Drittel – oder im Falle des Nasdaq 100 Index sogar knapp die Hälfte^[3] – des gesamten Index ausmachen.

Chance: Individuelle und auf die eigenen Anlageziele angepasste Gewichtung von US-Aktien im Portfolio – unabhängig vom Anteil der USA in globalen Aktienindizes.
Risiko: Bei der gezielten Auswahl eines US-Aktienindex besteht die Möglichkeit, dass dieser eine Unterrendite gegenüber anderen US-Aktienindizes erzielt. Wer US-Aktien im Portfolio separat abbildet und dabei eine besonders hohe oder besonders niedrige Gewichtung wählt, kann deutliche Renditeunterschiede gegenüber dem Gesamtmarkt erzielen. Regionale Risiken des US-Marktes lassen sich im Portfolio durch andere regional orientierte ETFs, beispielsweise für Europa, Asien oder Schwellenländer, verringern.

Xtrackers ETFs	ISIN	US-Gewicht	Produktkosten / Produktgebühren (TER)
S&P 500 Swap UCITS ETF 1C	LU0490618542	100%	0,15%
S&P 500 Swap UCITS ETF 1D	LU2009147757	100%	0,07%
MSCI USA UCITS ETF 1C	IE00BJ0KDR00	100%	0,07%
NASDAQ 100 UCITS ETF 1C	IE00BMFKG444	100%	0,20%

Für den Fall, dass du den US-Aktienmarkt stärker diversifiziert und ohne Konzentration auf die größten Unternehmen abdecken möchtest, wären ETFs eine Option, die einen gleichgewichteten (Equal Weight) Index abbilden. In einem Equal Weight Index nimmt jedes enthaltene Unternehmen, unabhängig von seiner Marktkapitalisierung, dasselbe Gewicht ein. Am Beispiel eines gleichgewichteten S&P 500 bedeutet dies, dass jede der 500 Aktien, egal ob große oder kleine Marktkapitalisierung, eine Gewichtung von 0,2% (100% geteilt durch 500 Aktien) erhält. Um diese Gleichgewichtung beizubehalten, werden die Aktien regelmäßig zum Stichtag der Gewichtungsüberprüfung, dem sogenannten Rebalancing, auf ihr Zielgewicht zurückgesetzt. So werden Aktien, deren Marktkapitalisierung relativ zu anderen Unternehmen im Index gestiegen ist, anteilig reduziert. Dagegen werden Aktien mit sinkendem Indexgewicht wieder aufgestockt.

Chance: Höhere Diversifikation innerhalb des US-Aktienmarktes durch gezielte Vermeidung der Konzentration in wenigen hochkapitalisierten Unternehmen. Diese Strategie kann die Diversifikation eines Portfolios verbessern.
Risiko: Die Wertentwicklung von Equal Weight Strategien kann deutlich von der eines marktgewichteten Index abweichen. Wenn sich große Unternehmen besser entwickeln als der Rest des Markts, schneidet die gleichgewichtete Alternative meist schlechter ab.

S&P 500 Net Total Return Index vs. S&P 500 Equal Weight Net Total Return Index

Xtrackers ETFs	ISIN	US-Gewicht	TER
S&P 500 Equal Weight UCITS ETF 1C	IE00BLNMYC90	100%	0,20%

Ansatz 4 – Die zweite Reihe:

Fokus auf kleine US-Unternehmen

Möchtest du im US-Aktienmarkt lieber gezielt in kleinere Unternehmen, sogenannte Nebenwerte oder Small Caps, investieren? Dann könnte ein ETF auf den Russell 2000 Index diese Möglichkeit bieten. Der Russell 2000 Index bildet – jenseits der globalen US-Börsenschwergewichte – Unternehmen aus den USA mit geringer und mittlerer Marktkapitalisierung ab. Er umfasst damit die 2000 kleinsten der 3000 größten Unternehmen des Landes und gewichtet sie nach Streubesitz-Marktkapitalisierung. Der Index weist eine ausgewogene Sektorenverteilung auf, wobei Finanzdienstleistungen Industrie, Gesundheitswesen und Technologie zu den größeren Branchen im Index zählen.

Chance: Kleinere Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung können oft flexibel reagieren und ein höheres Wachstumspotential als ihre hoch- kapitalisierten Pendants aufweisen. Phasenweise können sich Small Caps unabhängiger vom Gesamtmarkt entwickeln und so die Diversifikation in einem Portfolio verbessern.
Risiko: Potentiell stärkere Abhängigkeit von der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung und sich dadurch ergebende größeren Kursschwankungen.

MSCI USA Net Total Return Index vs. Russell 2000 Net Total Return Index

Xtrackers ETFs	ISIN	US-Gewicht	TER
Russell 2000 UCITS ETF 1C	IE00BJZ2DD79	100 %	0,30%

Die auf dieser Seite aufgeführten Xtrackers ETFs kannst du über deine Bank oder deinen Broker handeln. Falls du in diesem Zusammenhang mehr über ETF-Sparpläne und ihre Funktionsweisen erfahren möchtest, findest du hier weitere Informationen:

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