Di­vi­den­den-ETFs

Die Fokussierung auf dividendenstarke Aktien kann zu einer eingeschränkten Diversifikation führen, da weniger Unternehmen für die Titelauswahl in Frage kommen. Die Ertragslage der dividendenstärksten Unternehmen und die Höhe der ausgeschütteten Dividenden können schwanken. Ein weiterer Aspekt ist die zeitverzögerte Anpassung: Da die zugrundeliegenden Indizes nur periodisch überprüft werden, können Dividendenkürzungen oder -ausfälle erst mit Verzögerung berücksichtigt werden. Die vergleichsweise kurze Historie vieler Dividendenindizes erschwert zudem die Vergleichbarkeit der Wertentwicklung. Nicht zuletzt unterliegen Dividenden-ETFs den üblichen Börsenrisiken – Kursschwankungen können zu Verlusten führen. Dabei ist zu beachten, dass eine hohe Dividendenrendite auch Folge eines gefallenen Aktienkurses sein kann und nicht automatisch auf ein gesundes Unternehmen hinweist.

Die Dividendenrendite zeigt das Verhältnis zwischen der jährlichen Dividendenzahlung und dem aktuellen Aktienkurs in Prozent. Für die Berechnung wird die jährliche Dividende mit 100 multipliziert und durch den aktuellen Aktienkurs geteilt. Bei einem Aktienkurs von 50 Euro und einer Dividende von 2 Euro ergibt sich beispielsweise eine Dividendenrendite von 4%. Diese Kennzahl ermöglicht einen schnellen Vergleich verschiedener Dividendentitel. Dividendenankündigungen und die erhaltenen Dividenden der Vergangenheit können dabei wichtige Hinweise auf die Dividendenqualität eines Unternehmens geben. Ein Vergleich verschiedener Dividenden-ETFs kann dabei helfen, die unterschiedlichen Ansätze zu verstehen, wie Dividendenstrategien in der Praxis funktionieren.

Unternehmen sind nicht zur Zahlung von Dividenden verpflichtet - die Ausschüttung ist eine freiwillige Entscheidung. Besonders Großunternehmen, wie die im DAX notierten Konzerne, zahlen jedoch regelmäßig Dividenden, um Aktionäre langfristig zu binden. Die finale Entscheidung über die Höhe der Dividende treffen die Aktionäre auf der Hauptversammlung. Obwohl Dividenden den reinvestierbaren Gewinn reduzieren, halten viele Unternehmen auch in schwächeren Geschäftsjahren an ihrer Ausschüttungspolitik fest.

Dividenden-ETFs weisen in der Regel eine höhere Dividendenrendite als ihre Standardindizes auf. Die nachgebildeten Indizes enthalten zudem eine geringere Anzahl an Einzelwerten, die jedoch eine insgesamt höhere Exposition gegenüber dem Dividendenrenditefaktor aufweisen. Dabei ist es nicht unüblich, dass die im Index enthaltenen Aktien ein geringeres Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen als im Standardindex. Trotz der geringeren Anzahl einzelner Titel im Index kann die Konzentration der größten Aktien geringer ausfallen. 

Die ausschüttenden Xtrackers Dividenden-ETFs nehmen ihre Ausschüttungen quartalsweise oder halbjährlich vor. Während die ETFs selbst quartalsweise oder halbjährlich ausschütten, unterscheidet sich die Ausschüttungsfrequenz der zugrunde liegenden Aktien: Europäische Unternehmen zahlen typischerweise einmal jährlich Dividenden, US-Unternehmen verteilen ihre Ausschüttungen meist auf vier Quartalszahlungen. Bei thesaurierenden ETF-Varianten werden die Dividenden automatisch reinvestiert.

Die Ausschüttungen eines Dividenden-ETFs lassen sich auf verschiedenen Wegen einsehen. Auf den Produktseiten der Xtrackers ETFs findest du eine detaillierte Übersicht aller bisherigen Ausschüttungen. Den konkreten Ausschüttungsbetrag, der sich nach der Anzahl der ETF-Anteile richtet, kannst du auf deinem Brokerkonto einsehen. Dort werden die quartalsweisen Dividendenzahlungen in der Regel einzeln aufgeführt.

Ausschüttende ETFs überweisen die erhaltenen Dividenden direkt an die Anteilseigner, was bei Xtrackers Dividenden-ETFs in der Regel quartalsweise erfolgt. Bei thesaurierenden ETFs erfolgt die Reinvestition der Dividenden automatisch, sobald die Ausschüttungen der enthaltenen Unternehmen beim Fonds eingehen. Dies geschieht fortlaufend über das Jahr verteilt, je nachdem wann die einzelnen Unternehmen im ETF ihre Dividenden auszahlen. Anders als bei ausschüttenden ETFs siehst du diese Vorgänge nicht als separate Transaktionen, sondern die Wiederanlage spiegelt sich direkt im Anteilspreis des ETFs wider. Während ausschüttende ETFs ein regelmäßiges Einkommen ermöglichen können, kann bei thesaurierenden ETFs der Zinseszinseffekt durch die automatische Wiederanlage zum Tragen kommen. Steuerlich werden Dividendenerträge in beiden Fällen im Jahr der Entstehung erfasst – bei ausschüttenden ETFs zum Zeitpunkt der Ausschüttung, bei thesaurierenden in Form der jährlichen Vorabpauschale.  Die DWS gibt keine Steuerberatung. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen ab und kann sich in der Zukunft ändern.

Xtrackers Dividenden-ETFs nehmen ihre Ausschüttungen quartalsweise oder halbjährlich vor, nicht monatlich. Wenn du an den Ausschüttungsterminen interessiert bist, findest du diese transparent auf den jeweiligen Produktseiten der ETFs.

Die Kosten von Dividenden-ETFs werden hauptsächlich durch die Total Expense Ratio (Produktkosten / Produktgebühren (TER)) ausgedrückt. Diese Gebühren können etwas höher ausfallen als bei ETFs, die breite Marktindizes abbilden, da die Zusammenstellung und Pflege von Dividendenindizes aufwendiger sein kann. Die genauen Kosten eines ETFs findest du in den jeweiligen Produktinformationen.

Unternehmen können ihre Gewinne auf verschiedene Arten ausschütten: Die klassische Bardividende wird direkt auf das Verrechnungskonto der Aktionäre überwiesen. Bei der Aktiendividende erhalten Anleger zusätzliche Aktien des Unternehmens. Eine Sonderdividende kann bei außergewöhnlich guten Geschäftsjahren oder Sondereffekten zusätzlich zur regulären Dividende gezahlt werden. Die Entscheidung über die Art der Dividende liegt dabei beim Unternehmen, nicht bei den Aktionären.