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Hinter der Value-Strategie steht die Überlegung, dass „günstig“ bewertete Aktien auf lange Sicht eine bessere Wertentwicklung als „teure“ Aktien aufweisen sollten. Der Value-Investor investiert bevorzugt in Unternehmen mit ebenso nachvollziehbaren wie nachhaltigen Geschäftsmodellen, die nicht durch hohes Gewinnwachstum, sondern durch kontinuierliche Erträge glänzen.

Zur Ermittlung der Zusammensetzung des Aktienfaktor-ETFs „Value“ wird zunächst ein Value-Wert für die Aktien des Auswahluniversums berechnet. Hierzu setzt man die Erträge eines Unternehmens in Relation zu seinem Börsenwert; zudem wird die Dividendenrendite berücksichtigt. Je höher der Value-Wert, desto höher sind die Erwartungen für zukünftige Kurssteigerungen. Die Strategie vermeidet die Akkumulation von Risiken auf einen bestimmten Sektor, indem sämtliche Kennzahlen stets in Bezug zum sektoriellen Durchschnitt gesetzt werden.

Sämtliche Titel werden nach dem Value-Wert geordnet und in eine Rangfolge gebracht. Die ersten 20 Prozent der Aktien – mit dem höchsten Value-Wert – werden nun mit einem konstanten Faktor übergewichtet; im Gegenzug erfahren die letzten 20 Prozent der Aktien – mit den niedrigsten Value-Werten – eine vergleichbare  Untergewichtung. Die Aktien des Mittelfelds, die verbleibenden 60 Prozent, werden in ihrer ursprünglichen Gewichtung beibehalten – Ziel dieses Verfahrens ist es, den Abbildungsfehler (Tracking Error) gegenüber dem Referenzindex MSCI World in Grenzen zu halten.

Abschließend durchlaufen alle Aktien einen Liquiditätsfilter. Hierzu werden für jeden Titel die durchschnittlichen täglichen Handelsumsätze der vergangenen drei Monate erhoben. Diejenigen 20 Prozent der Aktien mit der geringsten Liquidität werden nun – unabhängig von ihrem Value-Faktor – ausgesondert und nicht zur Bildung des Aktienfaktor Value-Index herangezogen. Der Liquiditätsfilter zielt darauf ab, sicherzustellen, dass möglichst alle Komponenten des ETF stets liquide investierbar sind – Grundvoraussetzung für geringe Geld-Brief-Spannen und die hohe Handelsqualität des ETF.