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Die Quality-Strategie verfolgt die Idee, dass die zukünftige Wertentwicklung eines Unternehmens nicht nur durch die Höhe, sondern vor allem durch die Qualität der Erträge bestimmt wird.

Der Aktienfaktor-ETF „Quality“ interpretiert dazu zwei Kennzahlen: Zur Berechnung des Quality-Werts wird neben der Rentabilität des eingesetzten Kapitals auch die Veränderung des Nettobetriebsvermögens herangezogen. Je höher der Quality-Wert ist, desto höher sind die Erwartungen für zukünftige Kurssteigerungen. Um strukturelle Unterschiede einzelner Sektoren zu berücksichtigen, werden beide Komponenten mit dem sektoriellen Durchschnitt relativiert und dadurch neutralisiert. Da Banken die Risiken ihres bilanziellen Geschäfts zumeist über außerbilanzielle Geschäfte steuern, könnten ihre Bilanzen nur eingeschränkt zur Kennzahlenermittlung herangezogen werden. Finanztitel werden aufgrund dieser Besonderheit in der Auswahl gar nicht berücksichtigt.

Sämtliche Titel werden nach dem Quality-Wert geordnet und in eine Rangfolge gebracht. Die ersten 20 Prozent der Aktien – mit dem höchsten Quality-Wert – werden nun mit einem konstanten Faktor übergewichtet; im Gegenzug erfahren die letzten 20 Prozent der Aktien – mit den niedrigsten Quality-Werten – eine vergleichbare Untergewichtung. Die Aktien des Mittelfelds, die verbleibenden 60 Prozent, werden in ihrer ursprünglichen Gewichtung beibehalten – Ziel dieses Verfahrens ist es, den Abbildungsfehler (Tracking Error) gegenüber dem Referenzindex MSCI World in Grenzen zu halten.

Abschließend durchlaufen alle Aktien einen Liquiditätsfilter. Hierzu werden für jeden Titel die durchschnittlichen täglichen Handelsumsätze der vergangenen drei Monate erhoben. Diejenigen 20 Prozent der Aktien mit der geringsten Liquidität werden nun – unabhängig von ihrem Quality-Faktor – ausgesondert und nicht zur Bildung des Aktienfaktor Quality-Index herangezogen. Der Liquiditätsfilter zielt darauf ab, sicherzustellen, dass möglichst alle Komponenten des ETF stets liquide investierbar sind – Grundvoraussetzung für geringe Geld-Brief-Spannen (Spreads) und die hohe Handelsqualität des ETF.